法國總統薩科齊即將于3月30日至31日來華出席二十國集團(G20)國際貨幣體系研討會。在此之際,歐盟智庫Brueguel于昨日發布報告,再次呼吁讓人民幣加入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR)。 在南京舉行G20國際貨幣體系研討會之前,Brueguel拋出了他們的最新建議,并稱目前需要對國際貨幣基金體系進行重大改革設計。 這個建議是由Brueguel智庫主任讓·皮薩尼-費里(Jean Pisani-Ferry)、中國社會科學院學部委員、中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員余永定(專欄)等三位中外人士共同撰寫的。余永定曾擔任中國央行貨幣政策委員會委員。 該建議認為,對國際貨幣基金體系進行重新設計應該實施三個步驟。第一是國際社會對于匯率、資本流動和儲備應該形成共識,同時應該通過設立一些軟性法律的形式加以監督和規定。第二,全球金融安全網必須要進行改進,以使國家不僅僅依*儲備積累來防范金融風險。這一項制度的難點在于對SDR分配權的重新設定,同時會更加頻繁地使用SDR工具。第三,重新設計SDR的組成,通過納入人民幣以強化SDR的國際多邊框架。這僅涉及到局部的行動,但將為未來更大的改革奠定基礎。 2011年1月19日,中美兩國于華盛頓發表的聯合聲明稱,美方支持中方逐步推動將人民幣納入SDR的努力。 就在此前的2010年11月,在IMF對SDR一籃子貨幣的五年期例行審查和貨幣籃子的權重調整之后,呼聲頗高的人民幣最終并未如愿進入。對此,IMF的解釋是,雖然確實曾考慮過將人民幣納入特別提款權貨幣籃子,且以五年的均值來看,中國已經成為世界第三大商品及服務出口國,并已采取措施改善人民幣的國際用途。但由于人民幣的自由兌換程度無法達到IMF的有關標準,所以最終未能入選。 IMF所提及的自由兌換程度,主要集中于中國能否開放資本賬戶。但中國以往的擔心在于,一旦開放了資本賬戶,馬上就會有大量短期資本流入,可能造成不良貸款的增加和中國金融市場的大幅波動。 三位專家在報告中建議,現在國際社會應該讓SDR適應新的全球環境,在現有美元、歐元、日元、英鎊之外加入人民幣,這也意味著中國需要開放資本賬戶,同時采用更為靈活的貨幣制度。這樣的改革有利于中國快速融入國際經濟,同時讓SDR的最大持有者處于SDR提供流動性的中心,并天然形成一個協同對話的G5機制。 三位專家還認為,中國不需要立即就加入SDR,也不需要立即就開放資本賬戶,因為中國已經是全球金融安全網的一部分;中國的央行在加入清邁協定外,已經擴大了同多個國家的貨幣互換額度,這可以通過美元兌換成為G20的一攬子指定貨幣,并且提供為特別提款權貸款;這對中國來說,是讓儲備多元化的更容易且更順暢的方法,在提供國際流動性的同時,避免一定要等到完全可兌換和融入多邊流動性。
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