和衰退不止的希臘經(jīng)濟不同，2012年的希臘股市表現(xiàn)出色，為陰霾籠罩下的希臘增添些許亮色。部分分析家認為，這主要是因為投資者對希臘的經(jīng)濟前景仍然有信心，而這種積極的勢頭可能會延續(xù)到2013年。不過，決定股市長期走勢的一個重要因素是希臘政府的結(jié)構(gòu)改革進展狀況。
　　
　　希臘股市市值在2011年蒸發(fā)了約300億歐元，雅典綜指在當(dāng)年年底差點跌穿400點，成為過去20年來表現(xiàn)最糟糕的一年。而今年以來，股市逐漸趨穩(wěn)，并向積極的方向發(fā)展。特別是今年6月份大選之后，希臘組成了支持救助協(xié)議、主張希臘留在歐元區(qū)之內(nèi)的聯(lián)合政府，救助方把希臘留在歐元區(qū)之內(nèi)并繼續(xù)對其實施救助的決心也日益堅定，雅典綜指開始一路攀升，并穩(wěn)定在800點左右，漲幅約有70%。
　　
　　在希臘國家電視臺工作的金融分析家潘特利斯·曼諾斯在接受中國證券報記者采訪時說：“股市上升的主要原因在于今年6月份以來，希臘退出歐元區(qū)的風(fēng)險逐漸遠去，投資者在心理上穩(wěn)定了下來。”
　　
　　雅典股票經(jīng)紀人瓦西里斯·馬卡基斯認為，除了大選后希臘政治局勢趨于穩(wěn)定外，另一個改變雅典股市大氣候和形象的因素是德國對希臘危機的立場更加積極，特別是德國總理默克爾多次明確表示支持希臘留在歐元區(qū)，她還于10月份到訪希臘，是自債務(wù)危機爆發(fā)以來首次，這給投資人吃了一顆定心丸。
　　
　　希臘比塔證券公司首席分析師曼諾斯·扎齊達基斯最近撰文指出，歐元集團11月底作出了12月14日之前向希臘發(fā)放下一筆救助貸款的決定，釋放出關(guān)于希臘將繼續(xù)留在歐元區(qū)之內(nèi)的明確信號，這進一步增強了投資者的信心，推動股指走高。
　　
　　阿提卡財富管理公司總經(jīng)理西奧多羅斯·克里達斯指出，股市未來一段時間的走勢在很大程度上將取決于歐元集團最近承諾的下一筆貸款能否如期發(fā)放，因為這被看作是對希臘經(jīng)濟前途的信心投票。克里達斯認為，決定股市長期走勢的另外一個重要因素是希臘政府的結(jié)構(gòu)改革進展如何，因為這是希臘能否最終擺脫債務(wù)危機的關(guān)鍵。
　　
　　此外，希臘銀行業(yè)能否在2013年4月份之前完成重新注資，從而為經(jīng)濟恢復(fù)增長提供信貸支持，也將是決定希臘股市走向的重要因素。
　　
　　馬卡基斯預(yù)計，2013年第一季度，雅典股市大盤指數(shù)可能因為銀行業(yè)前景的不確定性經(jīng)歷短期下跌。今年以來，盡管銀行業(yè)因為參與年初的債務(wù)置換計劃遭受了較大的損失，但它一直是股市回升的推動力。希臘銀行業(yè)預(yù)計仍將參與正在進行的第二輪債務(wù)置換，預(yù)計其也不會對銀行股上升的勢頭造成太多影響。
　　
　　他還認為，希臘股市的短期利空基本上已經(jīng)出盡，未來一段時間內(nèi)國際上也不會有太多關(guān)于希臘的負面消息，因此他建議外國投資者關(guān)注雅典股市，抓住投資機會。
　　
　　官方數(shù)據(jù)表明，今年11月份外國資本在雅典股市的參與率從10月份時的50.6%增加到了51.4%，顯示出外國投資者的興趣增加。
　　
　　分析家們認為，從長期來看，雅典股市成長的空間仍然很大，因為目前雅典股市的市值只有284億歐元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例僅為12%左右，而在正常的經(jīng)濟環(huán)境下，股市市值占GDP的比例應(yīng)該高于50%。所以從經(jīng)濟學(xué)的角度來看，希臘股市的市值遠遠被低估了。