眼下和未來的全球經(jīng)濟(jì)，有太多的理由需要來一次“貨幣戰(zhàn)爭”了。最有力的理由有兩個：不能再有軍事戰(zhàn)和貿(mào)易戰(zhàn)。發(fā)達(dá)國家政府的財政腦袋已經(jīng)大了，龐大債務(wù)使他們的腦袋不好使了。而央行的大腦袋們開始站在經(jīng)濟(jì)舞臺中央了。黔驢技窮的財政債務(wù)，使得央行只能用QE刺激本國經(jīng)濟(jì)，必然引發(fā)全球貨幣戰(zhàn)爭。
　　
　　西方發(fā)達(dá)國家與新興市場國家的貨幣（匯率）差異，在于外溢性。前者有，可以傷人；后者無，只能傷及自身。
　　
　　全球經(jīng)濟(jì)需要一次貨幣戰(zhàn)爭，更充足的理由是，全球市場需要清理一下。也即：劣幣退（一步）、良幣進(jìn)（一步）。這個世界太需要良幣和良幣秩序了。而非是劣幣充斥全球市場經(jīng)濟(jì)。更形象的描述是“不打破幾個雞蛋你就不可能做煎蛋”。
　　
　　曾記否，1997年，東亞金融危機(jī)爆發(fā)，各國匯率一瀉千里、政局動蕩與政府更迭、政府束手無策幾無還手之力，經(jīng)濟(jì)幾乎哀鴻遍野。多年積累的財富被洗劫一空。耗費(fèi)多年這些國家才得以恢復(fù)元?dú)狻?BR>　　
　　還原東亞金融危機(jī)歷史可知，當(dāng)時西方發(fā)達(dá)國家，是以救世主身份頤指氣使地“幫助”東亞災(zāi)難各國的。但這次他們并沒有打算采用曾幫助東亞的方法幫助自己，而是換了“馬甲”進(jìn)入另一種“角色”：用結(jié)算和儲備貨幣身份進(jìn)行“打劫”，他們會如愿以償嗎？
　　
　　全球貨幣戰(zhàn)爭早已開始。早在2010年，巴西財長曼特加就高調(diào)宣稱“貨幣戰(zhàn)爭”已經(jīng)開始了。最近的G7（七國集團(tuán)）和G20會議，各國承諾“不打匯率戰(zhàn)”。但這不僅是試圖淡化已經(jīng)發(fā)生的匯率戰(zhàn)，更是希望不要升級匯率戰(zhàn)和不要有更多的國家加入。《華爾街日報》今年2月14日情人節(jié)就發(fā)表社論，批評美聯(lián)儲等發(fā)達(dá)國家央行過度使用超寬松貨幣政策，稱這種做法是“貨幣民族主義”。專業(yè)學(xué)者更是一劍封喉：央行們是全球化的敵人。
　　
　　目前的確有回到70年代固定匯率崩潰后的跡象：匯率動蕩、失業(yè)率上升、經(jīng)濟(jì)下滑、通脹上升以及政治不穩(wěn)定狀態(tài)。未來形勢難測，實體經(jīng)濟(jì)才是根本。美元、歐元是關(guān)鍵，其余不過亂戰(zhàn)而已，最終傷及自身可以確定。
　　
　　日本現(xiàn)行貨幣政策促成日元匯率大跌，被日本國內(nèi)和美國一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家看成是開始修“正果”了。但事實卻是，日元貶值和經(jīng)濟(jì)萎縮開始加速。用寬松貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)增長，日本已經(jīng)實施了20多年了，結(jié)果是“惡”。再用加大“劑量”的方法，“惡種”會修成“正果”嗎？
　　
　　日本向來就有“技術(shù)一流、戰(zhàn)略末流”稱謂。看日本政壇“10年9相”、近親繁殖的政治生態(tài)，大量僵尸銀行和企業(yè)形成僵尸經(jīng)濟(jì)。可以認(rèn)定日本這次是在用一流技術(shù)加速“修正”其戰(zhàn)略錯誤。
　　
　　筆者更傾向于這種看法，正在進(jìn)行的這場隱形貨幣戰(zhàn)，是國際匯率體系的一次大調(diào)整。也即劣幣退而良幣登上歷史舞臺。過程會漫長且有可能會驚心動魄。但全球經(jīng)濟(jì)格局和貨幣體系到了該改變的時候了。
　　
　　貨幣戰(zhàn)的挑起者和參與者都明白，這個世界并沒有“損人利己的匯率”。這與“天下沒有免費(fèi)的午餐”道理想通。茅于軾先生早就揭示這點，他認(rèn)為世界上只存在“利人利己或損人損己”匯率。如同中國人相信的“種豆得豆、種瓜得瓜”樸素真理一樣。
　　
　　貨幣戰(zhàn)，更像是在自己的田里遍撒“惡（濫發(fā)貨幣）”的種子，卻希望收獲“善（競爭力）”的果實，并寄望“惡”的果實再次長在別人的田里。
　　
　　中國經(jīng)濟(jì)不應(yīng)該懼怕貨幣戰(zhàn)。首先， 3.3萬億外匯儲備在手，它不會僅有威懾力。其次，官方利率遠(yuǎn)高于近似零利率的西方國家，可多次下調(diào)。而民間實際利率更是高的嚇人，迫切需要冷卻。第三，國債與GDP比例最小具有大幅增長空間。第四，中國政府力大無比、可以集中一切資源。
　　
　　事實上，中國最大的優(yōu)勢是，改革。1978年，改革，讓中國翻天覆地。過去20多年里，國際上唱空和做空中國經(jīng)濟(jì)多次，化解危機(jī)的還是改革。國外和國內(nèi)常常忘記或并不完全知道中國的秘密武器，是改革。
　　
　　1998年，東亞危機(jī)正兇之際，朱镕基一句：人民幣不貶值。有力挽狂瀾之舉。事實證明，中國在那次東亞危機(jī)中：頂天立地。但那可是需要勇氣的。當(dāng)時人民幣不貶值面對的是，東亞各國貨幣普遍貶值30-40%，國內(nèi)擔(dān)心中國商品出口無法參與競爭。
　　
　　歷史已經(jīng)告訴我們，中國出口商品競爭力，最終打得不僅是東亞包括全球都難以招架。中國*的是什么？*的是，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)改革。貨幣價格也即匯率貶值競爭，只能救一時，并不能長久提高內(nèi)在的競爭力。長遠(yuǎn)的競爭力和實力只能*改革。那需要承受陣痛而且會很痛。
　　
　　不能總讓謬論滿世界亂串，把真理扔進(jìn)火里。比如說，1985年美國利用“廣場協(xié)議”一舉打垮日本經(jīng)濟(jì)。廣場協(xié)議簽約國五個國家，除美國外，日本、德國、意大利和英國，四個國家貨幣升值幅度相差不大，但僅有日本經(jīng)濟(jì)后來零增長20多年。謬論經(jīng)不起論證。更經(jīng)不起時間檢驗。
　　
　　良幣終究戰(zhàn)勝劣幣。這是歷史法則。也是市場競爭法則。更是人類進(jìn)步法則。盡管金融市場存在過“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。但實質(zhì)上是源于信息不對稱現(xiàn)象存在的緣故。陽光下沒有太多新鮮事的。
　　
　　但凡讓“劣幣驅(qū)逐良幣”成為規(guī)律的國家，尤其是人才、資源和實體企業(yè)，都不可能贏得未來！