本周一，國內外金價出現一定分化，在滬金銀繼續消化非農數據利空影響的同時，國際金價則出現了小幅回升，顯示利空因素有所淡化。本周，歐日英美將公布最新月度經濟數據，同時，美國參議院銀行業委員會對耶倫美聯儲主席提名舉行聽證會。
　　
　　業內人士普遍認為，歐洲的經濟數據對于貴金屬的影響是間接的，其傳導機制主要通過美元指數，如若此次月度經濟數據表現疲弱，美元指數上方仍有一部分空間，從而對于金價產生壓力；而聽證會則預計不會產生太大影響。
　　
　　內外走勢分化非農利空緩解
　　
　　上周五，國內外金價由于周五公布的美國非農數據超預期而大幅下挫。本周一，滬金銀延續跌勢，繼續消化利空。截至收盤，滬金主力1312合約價格下挫1.64%至254.70元/克，滬銀主力1312合約收報4325元/千克，全日下跌1.05%。
　　
　　但與國內相比，昨日國際金價卻在前一交易日大跌后出現小幅企穩的征兆。至截稿時，COMEX黃金報1286.3美元/盎司，微漲0.15%，COMEX白銀則報21.39美元/盎司，微漲0.34%。
　　
　　“COMEX金銀周一出現的小幅反彈是彌補之前的跳空缺口，另外目前市場雖然看空黃金氣氛濃厚，但多頭力量仍然存在，在金價一路跌破1300美元/盎司關鍵阻力位且往1280美元/盎司一線繼續突破時，仍然會有投資者逢低買入。原因在于，雖然美國近日經濟數據表現強勁，但是何時縮減購債規模，以及經濟復蘇尤其是就業市場復蘇是否持穩仍然是未知數。”海通期貨[微博]研究所王茜分析稱。
　　
　　國際金銀價格沒有繼續大幅下挫，也表明了美國非農數據的利空影響在淡化。安信期貨高級分析師趙菁菁認為，市場之前對美國四季度數據持相對保守的估計，非農數據顯著超出預期的原因還在于前期預期過于悲觀，所以，這一數據的沖擊更多反映在數據揭曉后的盤面瞬間變化上。
　　
　　當然，這也可能與美聯儲主席伯南克在上周五的表態有關。上周五，美聯儲主席伯南克和另外兩名地方聯儲主席稱，盡管美國就業市場有改善的跡象，但是失業率還是有進一步下降的巨大空間，這無疑暗示了其對美聯儲延續寬松貨幣政策的支持。
　　
　　長江期貨分析師王琎青認為，伯南克講話主要目的是為了安撫市場，以防市場預期美聯儲提前收縮QE，從而導致長期利率快速攀升對經濟復蘇造成不利影響。美聯儲收縮QE的基調并未改變，如果美國就業市場在四季度開始向好，美聯儲仍然有可能在12月準備收縮QE。
　　
　　“雖然美聯儲對目前美國經濟運行評估的公開態度相對樂觀，但從其遲遲沒有調整寬松政策可以看出其背后的憂慮。美國失業率理想目標值大約在5.5%左右，目前狀況距離這個數字仍有較大差距，而美聯儲政策調整的失業率觸發值可能在7%附近（月新增非農就業能夠穩定在20萬人上下），相信在‘未達標’前維持現行政策還是非常有必要的。”安信期貨高級分析師趙菁菁指出。
　　
　　歐經濟數據或間接利空
　　
　　本周，歐日英美將公布最新月度經濟數據，同時，美國參議院銀行業委員會對耶倫美聯儲主席提名舉行聽證會。對此，王茜認為，歐洲的經濟數據對于貴金屬的影響是間接的，其傳導機制主要通過美元指數，如若此次月度經濟數據表現疲弱，美元指數上方仍有一部分空間，從而對于金價產生壓力；而耶倫美聯儲主席提名舉行聽證會事件，對金價影響不大。“短期內，黃金上方壓力重重，美元指數的強勁以及實物需求呈現旺季不旺的特征都使得金價后市難言樂觀。”
　　
　　王琎青進一步分析說，如果本周歐洲方面公布的月度經濟數據表現不佳，將會提振美元表現、利空貴金屬。目前市場預期，英國至9月三個月ILO失業率為7.6%，離前瞻指引門檻7.0%失業率尚有一段差距，即使達到前瞻指引門檻，英國央行也不會貿然提前加息，畢竟歐洲央行在降息，而美聯儲離升息還有一段較長時間，加息會推動英鎊兌歐元和美元升值，不利于英國的出口貿易。
　　
　　美國方面，王琎青預計，耶倫美聯儲主席提名獲參議院確認概率較大，對市場不會產生太大影響，但如果耶倫發表對于美聯儲貨幣政策的看法將會對市場產生較大影響。
　　
　　目前市場對于美聯儲是否退出QE似乎形成較為一致的看法，那就是QE退出歷史舞臺只是時間問題，可以說黃金整體已經處于空頭氛圍中，那么，金價的底部在哪里？
　　
　　從成本端預測，王琎青認為，黃金價格的底部區域可能在1000-1200美元左右，該底部判斷依據為黃金的生產成本。“2012年，黃金的平均生產價格在1000美元，綜合生產價格在1200美元。黃金的生產成本會對金價構成比較強的支撐。此外，金價下跌后的價格因素會吸引實物金買家抄底黃金以及全球經濟復蘇的不確定性仍是支撐金價的重要因素。”
　　
　　“黃金年內的底部就是6月底的低點，而明年是否還有進一步下行的空間則需要看美聯儲是否在12月宣布退出QE還是明年3月仍舊將這一問題‘推遲處置’。”