美聯儲主席耶倫的半年度證詞已經落幕。在證詞中,耶倫明確給出了提前升息的條件,市場一度視為“耶倫立場轉向強硬”。但隨著黃金價格重新回到1300美元/盎司上方,市場開始冷靜,耶倫或許僅僅是“不夠鴿派”而已? 美聯儲提前升息的預期會給美元走勢造成直接影響,而美元走強總體而言對黃金不利。 耶倫明確就業改善是升息條件 但如何判斷就業改善? 耶倫(Janet Yellen)周二出席美國參議院金融委員會聽證會指出,如果美國就業市場改善速度快于聯邦公開市場委員會(FOMC)預期,美聯儲可能更早、更快地加息。 耶倫指出,可能促使美聯儲更早、更快加息的一個因素是,招聘和薪資以意想不到的速度增長。此前失業率意外快速下降給美聯儲官員們施加壓力考慮提前加息。 耶倫曾經在接受采訪時表示,她個人關注的就業指標有9個。但她沒有詳細指出哪具體9個指標。 目前我們只知道Jolts(勞動力變動趨勢)是耶倫非常關注的就業指標之一。 FED經濟學家新推“勞動力市場現狀指數”(LMCI) 美聯儲官網在5月22日公布了,由4位美聯儲經濟學家:Hess Chung, Bruce Fallick, Christopher Nekarda, David Ratner研制出的“就業市場現狀指數”(LMCI)。 該指數綜合了私人部門就業、失業率、有保險的失業率、綜合勞動力需求指數、職位獲取難易度(Jobs Plentiful vs hard to get)、和其他指標。 研發者們希望借由此數據,展現美國就業市場的整體改善情況。但他們同時也表明,“LMCI不應該,也不能夠成為其他單個數據的替代者。” 據華爾街日報特約記者David Wessel報道稱,耶倫將該數據帶到半年度國會報告中,完成了首次公開亮相。 解密耶倫眼中的就業市場 根據LMCI數據顯示,美國勞動力市場距離上一次衰退后,仍在復蘇,復蘇步伐跟歷史速度基本相符。但LMCI數據很明確顯示,美國勞動力市場現狀仍沒有回復到衰退前水平(按點數計算,差80點)。 另外,私人部門就業改善和失業率下降是最大的利好因素;而薪資等其它因素的萎靡,無保險失業情況的惡化,以及勞動力需求無增長和求職難易度增加,令目前美國勞動力市場現狀創下近5年以來的最低水平。 如果美聯儲新推的這項數據,就是耶倫視角的就業情況,那么再在心里問問自己——耶倫的國會證詞,是鷹派?亦或僅僅“不夠鴿派”而已。
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