美聯儲不會很快加息 會議紀要顯示，美聯儲決策層一致認為，即使開始加息也有必要在相當長的一段時間內維持非常低的利率水平。這主要因為美國經濟復蘇并不徹底——GDP的增速將會變得緩慢。有著“美聯儲傳聲筒”之稱的知名記者喬恩·希爾森拉什指出，美聯儲官員們已經下調了對美國經濟增長的預期，并表示近期的經濟放緩不能完全歸咎于惡劣天氣因素。
　　
　　會議紀要還指出，即使就業和通脹恢復到正常水平后，美聯儲仍舊有必要在相當長的一段時間內繼續維持非常低的利率水平，以幫助提振經濟。
　　
　　此次會議紀要流露出的另一個重要信號是，美聯儲高層在會議當天仍留有不少悲觀情緒。與會者認為當前就業市場仍然疲軟，失業率會逐步下降。有五位與會委員認為，美國通脹預估風險偏于下行，僅有一位認為近期存有通脹上升風險。
　　
　　更有分析人士指出，美聯儲官員認為通脹下行預期高于上行預期，并希望在通脹率達到2%之前維持低利率的看法，這顯然是會議紀要中最能夠體現鴿派立場的措辭所在。
　　
　　升息時點不再掛鉤失業率
　　
　　值得一提的是，此次會議紀要還是反映出美聯儲官員觀點正在發生著轉變。從認為就業市場“更加疲弱”轉為“疲弱有所緩解”，并多數觀點傾向于“稍遲加息”轉變為“稍早加息”。
　　
　　會議紀要透露，美聯儲決策層于上月初舉行了秘密的內部視頻電話會議，在此次會議上，與會的美聯儲官員就取消6.5%的失業率加息門檻達成了一致意見。在此次視頻會上，起先美聯儲官員曾對修改利率前瞻指引可能帶來的對市場的沖擊表達了充分的擔憂，而最終在視頻會議上，各位官員還是決定取消將失業率與利率政策前景掛鉤，取而代之的是以通脹預期等一系列定性的經濟指標做政策前景的評估，這次視頻會議的最終決定也落實在了上月FOMC的會議決議中。
　　
　　立場偏向鴿派的美國芝加哥聯儲主席查爾斯·埃文斯9日表示，美聯儲可能至少在結束購債計劃6個月后才會升息，且強調“只有在經濟增長十分強勁的時候”才會這么做。
　　
　　埃文斯認為，每次會議縮減100億美元購債規模的步伐仍然合理，將使美聯儲在10月結束購債計劃，但“如果讓我來選擇，我希望延長保持寬松政策的時間，我會將首次升息推遲至2016年”。在談到他認為的合適升息時點時，埃文斯指出：“實際上，我認為2015年底是最有可能的。”這一點與此前加息至少要等到2015年后半年的市場預期吻合。
　　
　　美股應聲大漲
　　
　　從三月美聯儲會議紀要來看，該會議紀要依舊強調寬松的貨幣政策立場。受此影響，截至9日收盤，美國三大股指全線上漲，納斯達克綜指上漲70.91點至4183.90點，漲幅1.72% ；標準普爾指數上漲20.22點至1872.18點，漲幅為1.09%；道瓊斯工業平均指數上漲181.04點至16437.18點，漲幅為1.11%。
　　
　　美聯儲官員希望通脹率達2%之前繼續維持低利率的看法，使得之前已盡顯疲態的美元指數又遭到打擊，9日探低至79.47。今年伊始，金融市場對美元充滿著信心，認為美國經濟走強和美聯儲削減量化寬松將對美元構成支撐，但市場得到的卻是相反的結果，無論從美國東海岸遭遇的漫長的暴風雪天氣，還是各項經濟數據都顯示出美國經濟復蘇的綿軟無力。美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五公布的數據也顯示，對沖基金等杠桿投資者已將美元多頭頭寸削減為11月以來最低水平。
　　
　　受此份會議紀要影響，紐約商品交易所六月交割的黃金期貨價格則再度上揚，9日收于每盎司1311.70美元。自上個月耶倫在議息會議上透露提前加息的可能性后，市場對此的憂慮加強，使得黃金一度承壓，而此次公布的會議紀要并未顯示美聯儲加息步伐的加快，市場的避險情緒被再度點燃。
　　
　　瑞士銀行（UBS）的分析團隊指出，當前美元承壓的局面只是暫時性的，因美國總體經濟狀況依舊趨向好轉，美元指數最終將會持續反彈。此外，關于美國未來經濟狀況的走勢，德意志銀行分析師則指出，雖然非農、零售數據和美國GDP等數據受到各界關注，但這些數據因頻繁被修正而失真，因此可以適當關注諸如初請失業金、汽車銷售等相對冷門的數據，可用于判斷未來美國經濟的真實表現以及未來聯儲的政策走向。
　　
　　“大約六個月”，耶倫口誤？
　　
　　在上月議息會后的新聞發布會上，美聯儲新任主席耶倫整整說了“一個小時”，但市場的反應是只聽到了五個字——“大約六個月”。
　　
　　還原到當時的新聞發布會答記者問現場，有媒體記者問：“美聯儲在縮減量化寬松措施（QE）結束后，加息開始之前會等待多長時間？”
　　
　　“我們在聲明中的說法是‘相當時期’。”耶倫回答道。
　　
　　“相當時期”——這是個很難精準量化的時間長度。可隨后她在記者的再三追問中，又補充道：“不過，大約六個月這樣”。
　　
　　事實上，耶倫在做出上述補充的時候，添加了諸多的前提，例如屆時就業市場表現和通貨膨脹評估等等，但是市場卻只聽到了“大約六個月”，隨后這樣的言論嚴重刺激了金融市場，因為按照每月100億美元的退出步伐，今年10月至11月美聯儲就會徹底退出QE，而六個月之后——明年4月至5月就是加息時點，這比市場原本預期的2015年末，整整提前了近7個月。
　　
　　“大約六個月”甫一出口，就有市場分析推測，這也許是資深“鴿派”耶倫在首次參加聯儲新聞發布會的情況下，面對記者再三追問，“慌不擇言”而導致的“口誤”。此次會議紀要為“口誤”說提供了佐證。
　　
　　最新發布的會議紀要，無疑是聯儲為耶倫發布會上的措辭進行了修正。美聯儲的這份會議紀要的真正作用在于安撫自上月議息會議后金融市場緊張進而“失去方寸”的不良情緒。