北京時間5月14日消息，由于中國已經興起為全球最大的貿易經濟體，加上美國不斷膨脹的公共債務，近幾年關于人民幣是否會挑戰美元作為全球主導貨幣地位的討論越來越多。不過今年這種聲音有所減弱，一是最近中國經濟增長表現不佳，二是人民幣兌美元出現了大約3%的較大幅度貶值。截至目前，美元兌人民幣匯率已經從2014年起始的6.0517上升至6.23。不過瑞士信貸（Credit Suisse）認為，隨著未來幾個月中國經濟數據走強，人民幣很可能止跌回升。屆時，關于人民幣挑戰美元地位的討論又將升溫。
　　
　　關于今年的人民幣貶值，不少機構都認為是中國央行直接干預的結果。瑞士信貸認為中國央行這么做目的是抑制短線熱錢的投機行為，消除人民幣單向升值的預期。瑞士信貸亞洲區首席經濟學家陶冬[微博]指出：“人民幣貶值是央行為了打破人民幣單向升值預期而制造的，顯然給投機者狠狠地上了一課�！�
　　
　　不過美國官員認為這背后還有另外的動機，比如通過貨幣貶值來提升出口競爭力。4月15日，美國財政部在遞交給國會的報告中要求中國讓市場來決定人民幣匯率。報告稱：“最近人民幣匯率的貶值將會引發尤其嚴重的關切，可能預示著中國對人民幣升值新一輪的壓制，以及在承諾減少干預和讓匯率反映市場力量之后出爾反爾。”
　　
　　不過這種擔憂很可能是錯誤的。瑞士信貸認為，中國不可能讓人民幣持續貶值，因為過度貶值會造成大量資本流出。同時，貿易和經常賬戶數據的改善也說明情況在轉變。3月份，中國進出口意外大幅下降，產生了77億美元的貿易順差，為2009年以來的3月份最高數據。一季度總的經常賬戶盈余為72億美元。瑞士信貸貨幣分析師Ray Farris和Trang Thuy Le在4月10日的報告中指出：“中國持續的貿易順差和國際收支順差是我們看好人民幣的主要理由�！�
　　
　　一季度中國GDP降至7.4%，為一年半以來的最低速度。作為應對，中國政府也出臺了一些溫和刺激措施，包括減稅、擴大安居和鐵路項目的支出。另外，政府還宣布啟動一些重大水電和核電項目。瑞士信貸認為，這些措施可能意味著一季度令人失望的GDP數據將是今年的低點。
　　
　　當然，出口和增長仍可能在4月份進一步放緩，使得央行很難立即讓人民幣恢復走強。不過即便在這種情況下，政策制定者也可能最終允許匯率回升，令投資者有理由在中期內看漲人民幣，瑞士信貸分析師如是稱。瑞士信貸預計未來3個月人民幣匯率將回升至6.10，未來12個月將升至6.07。到那時，人們又將開始談論人民幣作為全球儲備貨幣的問題。