資金流向監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR(新興市場(chǎng)基金研究公司)最新公布的周度報(bào)告顯示，在截至5月28日的一周內(nèi)，投資者將63.2億美元的資金凈投入全球債券基金中；盡管遭受零售投資者的大幅贖回，但在機(jī)構(gòu)投資者看好(特別是對(duì)新興市場(chǎng))帶動(dòng)下，全球股票基金凈吸金達(dá)到10億美元，股息股票基金也表現(xiàn)上佳。
　　
　　然而EPFR數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，受到機(jī)構(gòu)投資者撤資影響，截至5月28日當(dāng)周，歐洲股基卻出現(xiàn)自去年第二季度以來(lái)的首次資金凈流出，歐洲債基和貨幣基金也均出現(xiàn)資金凈贖回。
　　
　　歐洲市場(chǎng)短期或迎動(dòng)蕩
　　
　　EPFR報(bào)告指出，多重因素使得投資者，特別是機(jī)構(gòu)投資者暫時(shí)將資金撤出歐洲市場(chǎng)，選擇觀望。首先，歐洲近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞不一，例如歐元區(qū)、德國(guó)、法國(guó)5月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)均表現(xiàn)疲軟，分別創(chuàng)下六、七、四個(gè)月新低；歐元區(qū)上季度GDP按年率計(jì)算增長(zhǎng)0.2%，低于預(yù)期的0.4%，現(xiàn)在斷言歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已全面復(fù)蘇仍為時(shí)過(guò)早。
　　
　　其次，剛剛結(jié)束的歐盟議會(huì)選舉也給該區(qū)域今后的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)增添了不確定性，今年歐盟還將有一系列重大人事變動(dòng)，勢(shì)必對(duì)歐洲一體化進(jìn)程產(chǎn)生重大影響，市場(chǎng)不能不重新估計(jì)歐盟和歐元區(qū)的前景，投資者未來(lái)對(duì)歐盟和歐元區(qū)的投資或更加謹(jǐn)慎。
　　
　　對(duì)于近期最為重要的投資考量因素則是本周三至周四進(jìn)行的歐央行[微博]議息會(huì)議。目前絕大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士和機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，歐央行將在該次會(huì)議上采取再寬松措施。彭博最新調(diào)查顯示，超過(guò)90%的市場(chǎng)分析師預(yù)計(jì)歐央行將出臺(tái)寬松政策，只是對(duì)具體的手段預(yù)測(cè)不同。EPFR指出，一旦歐央行最終未如市場(chǎng)預(yù)期而是選擇按兵不動(dòng)，歐洲股市、債市、貨幣市場(chǎng)等均可能出現(xiàn)較大的震蕩。
　　
　　高盛最新報(bào)告還指出，歐央行具體出臺(tái)何種措施以及后續(xù)影響其實(shí)更值得關(guān)注。市場(chǎng)稍早前預(yù)計(jì)量化寬松(QE)會(huì)否出臺(tái)，如果再寬松措施“火力”遜于預(yù)期，歐央行決策層又會(huì)有何舉動(dòng)，都值得投資者關(guān)注，因此部分投資者在此之前選擇謹(jǐn)慎持倉(cāng)是正確的。
　　
　　新興市場(chǎng)日趨回暖
　　
　　EPFR數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，去年遭受大規(guī)模資本外流的全球新興市場(chǎng)股基在截至5月28日當(dāng)周繼續(xù)回暖，出現(xiàn)了最近9周的第8次資金凈流入。但是幾個(gè)主要分類股基表現(xiàn)出現(xiàn)分化，多元化新興市場(chǎng)股基(GEM)和拉丁美洲股基的良好表現(xiàn)抵消了亞洲(除日本外)股基和中東非洲歐洲新興市場(chǎng)股基(EMEA)的資金凈流出額。
　　
　　從國(guó)家層面看，由于市場(chǎng)對(duì)印度新任總理莫迪可能出臺(tái)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)改革措施寄予厚望，該國(guó)股基上周凈吸金額創(chuàng)下2012年第四季度以來(lái)的單周新高。受益于地緣緊張局勢(shì)沒(méi)有明顯惡化，俄羅斯股基凈吸金額也創(chuàng)下7周來(lái)新高。西班牙、巴西、澳大利亞和德國(guó)債基則出現(xiàn)資金凈流出。
　　
　　國(guó)際金融協(xié)會(huì)最新發(fā)布的新興市場(chǎng)資本流動(dòng)報(bào)告也顯示，近幾個(gè)月來(lái)新興市場(chǎng)資本流入強(qiáng)勁反彈，今年5月新興經(jīng)濟(jì)體股票和債券市場(chǎng)共凈流入資金450億美元，創(chuàng)2012年9月以來(lái)的單月新高。這一數(shù)字明顯高于今年3月份的270億美元和4月份的280億美元。國(guó)際金融協(xié)會(huì)認(rèn)為，5月份新興市場(chǎng)資本流入大幅增長(zhǎng)主要是因?yàn)槿�球金融市�?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，當(dāng)月新興經(jīng)濟(jì)體股市平均上漲約5%，以及投資者降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏的預(yù)期。