一季度日本GDP如此大幅度的增長主要得益于消費稅上調引發的提前消費刺激國內需求大增。但市場普遍預期這樣的增速不可持續，二季度隨著消費回落勢必出現大幅下滑
　　
　　為應對持續長達十余年的通縮問題，日本央行[微博](BOJ)推行了質化量化寬松(QQE)政策。一年多來，經濟和通脹逐漸顯露復蘇跡象。
　　
　　昨日，日本內閣府公布數據顯示，第一季度GDP修正值，剔除物價變動因素后的實際GDP較上季度增長1.6%，年化季率增長6.7%，明顯好于預期的5.6%，日本經濟增長比最初預估更為強勁。
　　
　　《第一財經日報》記者注意到，該數據已經創近兩年半來新高，而原因則在于消費稅上調引發的提前消費刺激了國內需求大增，其中企業需求增長明顯。
　　
　　第一季度GDP數據公布后，市場風險偏好上升，美元對日元小幅上漲。不過，同時公布的日本經常賬數據表現不佳，限制了日股和美元對日元的漲幅。截至昨日發稿，美元對日元匯率報102.5。
　　
　　公布數據中，私營企業設備投資增幅尤為顯著，季率增幅自4.9%上修至7.6%，運輸、建筑、金融保險相關的設備投資均有所增長，GDP季率貢獻度自0.7個百分點上修至1.1個百分點。
　　
　　與以往數據相比，日本央行在實行QQE一年多來，經濟有了明顯好轉：2012財年GDP增幅為0.7%，通脹率為-0.5%，2013財年GDP增幅達到2.3%，同比通脹率為1.3%。目前，日本經濟已連續六個季度實現增長。
　　
　　利好的數據強化了日本央行無需推出更加寬松貨幣政策的預期，并有利于穩固市場對于日本經濟復蘇的信心，特別是資本支出大幅上修令人振奮。日本經歷了長達十余年的通貨緊縮，作為出口主導型經濟體，近年來日本的出口一直不太景氣，導致企業大多選擇消極投資，并傾向于縮減公司規模以求自保。
　　
　　一季度日本GDP如此大幅度的增長主要得益于消費稅上調引發的提前消費刺激國內需求大增。但市場普遍預期這樣的增速不可持續，二季度隨著消費回落勢必出現大幅下滑。
　　
　　數據顯示，一季度個人消費支出環比增長2.2%，這一增幅與1997年一季度數據并列為歷史新高。
　　
　　1997年的個人消費支出環比增幅創下歷史紀錄，同樣是由消費稅上調帶來提前消費造成的。但可以看到，在1997年二季度，個人消費支出環比降幅超3%。由此可以推斷，今年二季度GDP在很大程度上會因個人消費的驟減而受影響。
　　
　　高盛發布預測，預計日本第二季度實際GDP將萎縮4%以上。
　　
　　另一方面，日本財務省同日公布的數據顯示，日本4月經常賬盈余1874億日元，遠低于預期盈余3225億日元。主要原因是來自海外投資的收入盈余縮緊及貿易赤字擴大。
　　
　　旨在促進日本的經濟增長、擺脫通貨緊縮的困境的安倍經濟學“第三支箭”日前已經初露端倪，按計劃本月將公布其經濟策略的細節，這有助于判斷安倍經濟學在推動持續增長方面能否取得長期的成功。