北京時間7月31日凌晨2:00，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將在為期兩天的會議后，發布其最新一次貨幣政策聲明。
　　
　　市場各方普遍預期，FOMC將繼續此前削減量化寬松貨幣政策(QE)規模的步幅，聲明將稱繼續在“一段時間內”保持目前“零至0.25%”的超低利率，繼續強調美國就業市場無法準確反映實體經濟現狀，繼續宣稱無懼通脹壓力。
　　
　　政策聲明料無大變化
　　
　　本次FOMC會議是美聯儲在2014年下半年首度就貨幣政策進行探討。高盛集團28日發布報告預計，本次的美聯儲政策聲明不會有太大變化，“美聯儲或許將升級對經濟活動的措辭，同時在6月就業報告表現強勁后增強對就業市場的信心；但是從更大范圍來看，近期的經濟數據對美聯儲6月聲明內容構成支持，特別是美國6月CPI數據走軟或將加強美聯儲等待比3至5月更為積極的通脹數據的觀點，新房開工及新房銷售的走軟也將增加美聯儲對房市的擔憂”。
　　
　　近日公布的數據顯示，美國7月Markit服務業采購經理人指數(PMI)初值為60.9，高于預期的59.8；美國7月達拉斯聯儲制造業企業活動指數為12.7，同樣高于預期的12.0；美國6月二手房簽約銷售指數月率降低1.1%，不及預期增長0.5%。
　　
　　鑒于削減QE進程趨近尾聲，美聯儲客觀上不得不將貨幣政策正常化議題擺上桌面，從本次議息會議開始，市場對美聯儲政策風向的洞察將進入更為敏銳的層級，盡管美聯儲主席耶倫并不會在本次會議后召開新聞發布會，而該機構在本次會議期間釋放貨幣政策確定性“風向”的可能性并不大。
　　
　　美聯儲內部分歧增大
　　
　　在市場靜待會議聲明的同時，達拉斯聯儲總裁費舍爾在美聯儲會議前的“靜默期”內罕見地在媒體上發表言論，他在上周末的《華爾街日報》上撰文指出：“美聯儲在太長時間里令政策過于寬松，這將構成大的風險。”這一表態被華爾街人士普遍理解為是“費舍爾想表達他將在會議上提出異議的一種方式”。
　　
　　此前，圣路易斯聯儲總裁詹姆斯-布拉德也公開建議，美聯儲應在明年第一季度開始加息。
　　
　　而在美聯儲之外，建議盡快加息的觀點也日趨增多。貝萊德集團美洲固定收益業務聯席主管里德爾表示，美聯儲可能較許多市場觀察家預計的更早采取行動，因為低利率實際上正阻礙經濟增長和就業創造。美國林賽集團首席市場分析師皮特·布克瓦則指出：“美聯儲主席耶倫希望等到明年3月才行動，但美聯儲1月就采取舉措的壓力正日益加大。”
　　
　　與此同時，持中性溫和以及堅定“鴿”派觀點的依然大有人在。瑞銀集團經濟學家馬托斯認為，盡管預計美聯儲不會很快采取行動，但“一旦開始行動，則美聯儲加息行動將更快”。
　　
　　美國投資顧問機構杰弗里斯公司首席金融經濟學家麥卡錫則表示，他預計美聯儲實際上會比預期的更晚行動，因為“該機構政策舉措一直非常遲緩和謹慎”；但他同意馬托斯的觀點，即一旦開始加息，其力度就會比預期的更激進。
　　
　　經濟數據成最終參考依據
　　
　　在目前“鷹”、“鴿”觀點針鋒相對的背景下，市場亟須通過某種或某些指標來判斷，美國實體經濟領域的哪種變化會迫使美聯儲開始考慮進入“加息模式”。
　　
　　首先是即將公布的全美第二季度國內生產總值(GDP)初值數據，目前經濟學家的預期中值是2.9%，這意味著美國經濟從第一季度同比下跌2.9%的低谷中實現了強勁反彈，也是美國經濟穩定增勢的最直接、最重要的證明。
　　
　　其次是定于本周五出爐的全美6月非農就業報告。高盛集團預計當月全美非農就業人數增加23.5萬人，雖較28.8萬人的前值有所下滑，但連續高于20萬人的月度非農就業崗位增加規模，無疑說明了全美就業市場的持續改善。同時，市場普遍預計6月全美失業率將繼續維持在6.1%的水平上。
　　
　　同樣將于周五面市的6月全美個人消費支出(PCE)和核心PCE兩項數據也是投資者洞悉美聯儲政策風向的重要依據。但鑒于該數據5月分別快速增長至1.8%和1.5%卻仍然無法令美聯儲“動容”，如不出乎意料，則相關數據的可參考價值相對較弱。
　　
　　美國梅西羅金融公司首席經濟學家戴安娜·斯旺克表示，市場將更多的希望投入到了三周之后公布的本次議息會議紀要上。她預計，美聯儲理事將“不得不決定何時加息以及以何種方式加息，會議紀要將透露更多信息”；同時美聯儲可能首先實施的舉措包括上調超額準備金利率和逆回購利率，“底線就是，如果經濟表現足夠好，他們就將上調利率”。