2月9-13日當周央行動向匯總——本周一美聯儲的“親兒子”就業市場現況指數(LMCI)第五度亮相,非農再次被打臉。不過美聯儲的官員們則并沒有因此而對加息望而卻步,反而紛紛表態支持6月加息,諸多言論令本周美元再上95關口,抵消了歐洲事態帶來的避險需求。而瑞典央行周四又突施襲擊,宣布啟動QE并下調利率。 LMCI難以阻擋美聯儲6月加息 本周一晚間公布了LMCI,顯示就業狀況較前月下降,公布值僅4.9,前值則從6.1大幅上修至7.3,這一結果出乎了市場意料,同時也令市場對其的反應打了折扣。而數據不佳的原因則有兩種,其一為美聯儲這一數據中各項指標所占比例,失業率占比可能相當高,此外考慮到上周一系列就業方面數據多數不如人意,表面上看是LMCI意外不振,而實際則是非農數據“不正!保@一觀點也得到市場一定程度認可;其二則是“美聯儲陰謀論”,美聯儲因不愿意被過于華麗的非農數據推動過早加息而做了手腳。 而當市場紛紛猜測到底是華麗非農有誤還是美聯儲正在醞釀陰謀時,美聯儲官員講話則打消了市場對美聯儲可能將加息時間推后的憂慮。 票委萊克發言支持上半年加息 里奇蒙德聯儲主席萊克(Jeffrey Lacker)周二(2月10日)表示,美聯儲應該在今年6月加息。他稱美國經濟正在走強,通脹率將回歸央行目標水準。 萊克在接受采訪時稱,目前來看,我認為6月升息是有吸引力的選擇。盡管數據也許會改變這一判斷,但必須得是令我意外的數據才可以。” 雖然萊克在通脹問題上立場強硬,且一直敦促美聯儲盡快加息,但這是他首次明確提出應在6月升息。 萊克表示,一年以前他就認為美聯儲應在2015年上半年加息,美國經濟快速成長而且處于可持續的速度,更加鞏固了這一立場。萊克是2015年FOMC貨幣政策的投票委員。 票委威廉姆斯稱加息已經不遠 對是否支持6月加息不置可否 舊金山聯儲主席威廉姆斯(John Williams)周二(2月10日)接受采訪時,美國升息的時間“越來越近”,經濟狀況越來越接近可以認真考慮開始政策正;M程。威廉姆斯是2015年FOMC貨幣政策的投票委員之一。 威廉姆斯認為,若等待時間過長,聯儲可能將不得不“大幅”升息。他并稱及早采取行動并“逐步、審慎地”加息更為適宜。 威廉姆斯在采訪中明確表示,他覺得油價下跌和美元升值對通脹的打壓作用將會消失。長期國債收益率處于低位更可能是因全球狀況所致,而非擔心美國前景。 他指出,這些影響將會消散,就業市場轉強以及經濟改善最終將成為主導力量,我認為將推動薪資增長3-3.5%,通脹率也將重回2%。 對于升息的問題,威廉姆斯稱,到時候將“考慮”是否在6月或稍晚升息的問題,但未承諾屆時會投票支持采取行動。 布拉德態度曖昧 稱有必要可暫停加息步伐 美國圣路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)接受國際市場新聞社(MNI)采訪稱,一旦開始加息、開始退出當前的再投資政策,美聯儲可以不斷調整削減資產負債表規模的步伐。 布拉德在接受MNI采訪時表示,“此前發行的大量國債或將在2016年導致利率飆升。聯儲可能需要有序管理資產負債表的收縮,以平滑市場利率! 布拉德同時指出,當美聯儲開始加息的時候,長期利率將隨之上升,傾向于支持盡早而非較晚加息。 對于市場關注的加息話題,他表示,“油價下跌及長期利率預期導致加息被延遲。如有必要,應暫停加息步伐! 費舍爾:盡早小幅加息才是上策 而在同一天,達拉斯聯儲主席費舍爾也發表了講話。他表示,盡早小幅加息是明智的做法,若等到充分實現就業目標再加息是很危險的。 談到美元匯率走強時,費舍爾認為,美元強勢會在一定程度上對經濟造成拖累,但短期貨幣走勢不會對美聯儲政策造成影響。 他說道:“美國經濟增長受消費驅動,可抵消美元升值的不利因素。同時,美元將在一定時候修正自身走勢。”費舍爾重申,“提早、溫和”加息是明智的,最好盡早加息以確保利率的逐步上升。 此外,他還建議,“美聯儲應該在每次FOMC會議后舉行新聞發布會。美聯儲FOMC副主席應采取輪值制度,應分配給地方6人投票權,華盛頓地區6人投票權! 可見,2015年美聯儲公開市場委員會(FOMC)票委已經公開表示態度的幾位中,對6月加息總體持支持態度。不過,市場目前已經體現6月加息這一預期,而美元指數也多次受阻95整數關,若未來美聯儲加息態度軟化,或因經濟數據等因素導致加息延后,將是對貴金屬價格的利好。 瑞典央行驚呆眾人 瑞典央行周四祭出震驚市場之舉,下調關鍵利率至負值、推出國債購買計劃,還稱準備好在短期內采取進一步措施,以協助這個北歐最大經濟體擺脫通縮的惡性循環。 瑞典央行把回購利率從0%降到-0.10%。先前彭博調查18位經濟學家的看法,其中有6人預測到此結果,其他人都預期按兵不動。 這次降息決定使瑞典在瑞士和丹麥之后,也成為實施負利率的國家。而直到金融危機之前,這種措施都被很多經濟學家認為是不可行的。 瑞典央行在聲明中稱:“為確保通脹率向目標水平邁進,瑞典央行準備很快使貨幣政策更具擴張性,如果需要的話,甚至會在常規貨幣政策會議之間采取措施! 路透調查中的多數分析師原本預計,該行本月不會有政策調整,只有少數人認為央行會在本次會議上或稍晚推出進一步政策措施,如購買公債以刺激通脹。 瑞典央行稱,將“很快”購買期限在一年至五年的名義國債,購買總額為100億瑞典克朗(11.7億美元)。瑞典回購利率料將一直維持在當前水平,直至基礎通脹率接近央行2%的目標水平。 瑞典央行一直面臨一個政策難題,雖然經濟在通縮邊緣游走,但產出增長速度卻比多數其他歐洲國家都要強勁。 從長期角度來說,瑞典央行此舉將會提振通脹前景,是對長期金價的利好因素,不過與歐洲央行的QE相比其影響已經規模都是小巫見大巫,預計并不會對貴金屬價格帶來太大沖擊。
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