美元連續(xù)五周下挫，而歐美債市也近乎“崩盤”，但多數(shù)投資者并未被此嚇倒，他們?nèi)詧猿窒惹暗难鹤ⅰ?br>　　
　　今年初時，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境疲弱，加之各國央行紛紛“放水”來做扶持，令一些交易商看來幾乎肯定會是贏家：買入美元及債券，拋售原油，買進(jìn)股票。
　　
　　但在最近五周以來，美元大幅回調(diào)，油價站上60美元/桶，通脹預(yù)期回升，僅有對股市的押注“一枝獨秀”。
　　
　　然而，多數(shù)接受媒體采訪的投資者表示，根據(jù)看好債券收益率下跌及美元升值所進(jìn)行的交易，將再度擄獲他們的“芳心”。他們認(rèn)為近期市場波動，更像是本質(zhì)上的“技術(shù)性”問題。
　　
　　歐元/美元自3月16日觸及12年低點后，現(xiàn)已上漲9%至1.14，因有跡象顯示歐洲已經(jīng)躲過物價下降漩渦，得益于在歐洲央行(ECB)1.1萬億歐元量化寬松(QE)舉措推動歐元走軟。
　　
　　其中許多基金受沖擊是因為油價反彈�；ㄆ�(Citigroup Inc.)也成為押注油價下跌的輸家，其在三個月前預(yù)計，由于全球供應(yīng)過剩，到第一季度末前后，美國原油價格可能跌至20美元/桶。
　　
　　美國原油期貨3月中旬在近六年低點觸底后，目前已經(jīng)站上60美元/桶，油價走高推動歐洲及美國的通脹預(yù)期升至年內(nèi)高位。
　　
　　債券市場的洗牌無疑更加痛苦，薄弱的流動性更是加重弱勢。交易商將流動性薄弱歸咎于監(jiān)管力度的收緊。而且美元的走勢意味著，在短短幾周時間內(nèi)，美元多頭第一季的獲利便蒸發(fā)掉三分之二。
　　
　　指標(biāo)10年期美國國債收益率周二(5月19日)報2.22%，一個月之前債市尚未重挫時報1.85%。10年期德國國債收益率最新報0.65%，遠(yuǎn)高于一個月之前的0.10%。
　　
　　對于美國國債基金而言，過去一個月的跌勢抹去了他們此前的漲幅。一些專注于金融期貨和期權(quán)的期貨管理基金同樣在最初市場波動中損失嚴(yán)重。
　　
　　在過去30天，晨星(Morningstar)追蹤的期貨管理基金下跌5.1%，年內(nèi)僅上漲1.2%。
　　
　　但投資者并沒有被債券收益率的回升“嚇壞”。據(jù)美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)上周五稱，最新一周投資者向全球債券基金注入19.6億美元。
　　
　　投機(jī)客依然押注歐元走軟。期貨持倉情況顯示，最新一周針對歐元的凈空頭總計251億美元，盡管較此前一周減少15億美元，但仍相當(dāng)可觀。歐元進(jìn)一步走強(qiáng)將有損投資者回報。
　　
　　專研外匯的Millennium Global首席執(zhí)行官(CEO)Mark Astley表示：“我們這個月真正看到的是修正，而非反轉(zhuǎn)走勢。”Astley預(yù)計，歐元在今年稍晚將恢復(fù)跌勢。
　　
　　擁有新一代“債券之王”之稱的DoubleLine Capital聯(lián)合創(chuàng)始人Jeffrey Gundlach的觀點一直廣受關(guān)注。他今年稍早表示，投資者應(yīng)該為收益率飆升做好準(zhǔn)備。他預(yù)期美元弱勢會在短期內(nèi)緩解。