萬眾矚目的美聯(lián)儲貨幣政策北京時間明天凌晨就將隆重登場，雖然市場對于6月加息已經(jīng)基本不抱希望，但是聯(lián)儲政策聲明和耶倫講話中仍有諸多看點(diǎn)謎底有待揭開。周三(6月17日)歐市盤初，金融市場一片安靜祥和之景象。美元指數(shù)窄幅震蕩于94.80附近，歐元/美元持穩(wěn)于1.1280水平，現(xiàn)貨黃金暫時仍受阻于1180下方，不過這可能只是暴風(fēng)雨之前的寧靜而已。
　　
　　FED決議千呼萬喚始出來 利率點(diǎn)陣圖料泄露天機(jī)
　　
　　北京時間明天凌晨02:00，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將宣布利率決定，并發(fā)表政策聲明。稍后的02:30美聯(lián)儲主席耶倫將召開新聞發(fā)布會。
　　
　　在經(jīng)歷了令人失望的一季度經(jīng)濟(jì)萎縮之后，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲本次將會按兵不動，而是將首次加息的時間點(diǎn)放在眾望所歸的9月。美聯(lián)儲6月加息無望，但這并不意味著明晨大的利率決議毫無看點(diǎn)，聯(lián)儲政策聲明和耶倫講話中仍有諸多看點(diǎn)謎底有待揭開。
　　
　　首先，投資者最為關(guān)注的就是美聯(lián)儲年內(nèi)的加息路徑是否會因為經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期而有所改變，最為直觀的反映就是利率點(diǎn)陣圖。
　　
　　市場分析人士指出，此次會議市場關(guān)注的焦點(diǎn)集中在利率點(diǎn)陣圖上。它代表美聯(lián)儲委員們對于未來利率前景的直觀判斷。
　　
　　美聯(lián)儲的點(diǎn)陣圖從去年年底至今發(fā)生過數(shù)次變動，去年12月份點(diǎn)陣圖預(yù)測今年底聯(lián)邦基金利率的中值為1.125%，今年1月份預(yù)測中值下降至0.875%。今年3月份點(diǎn)陣圖今年底聯(lián)邦基金利率的中值再降至0.625%，。如果本次公布點(diǎn)陣圖此次再走低，那么今年只有一次加息的機(jī)會，相當(dāng)于把加息的時間推遲到了12月份。
　　
　　如果利率點(diǎn)陣圖保持不變，暗示年內(nèi)或仍將有1-2次加息機(jī)會，那么9月成為首次加息時間點(diǎn)的概率將顯著上升。投資者需要關(guān)注美聯(lián)儲政策聲明中是否會發(fā)出9月加息的暗示。
　　
　　從各大投行的觀點(diǎn)來看，他們認(rèn)為耶倫或不會讓市場失望。高盛(Goldman Sachs)在最新的報告中指出，本周FOMC會議料暗示9月為最可能的加息時機(jī)
　　
　　高盛指出，此次會議料將透露的主要信息將是，美聯(lián)儲決策層仍認(rèn)為9月是首次加息時機(jī)，而對開始加息前景的暗示也意味著美聯(lián)儲對過去六年間經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的總體狀況已經(jīng)感到滿意。
　　
　　該行同時警告稱，不過FOMC可能仍會在6月會議上保持選擇余地，因此，晚至12月甚至之后再開啟加息周期的幾率也依舊不小。
　　
　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)則表示，如果美聯(lián)儲通過政策聲明或者主席新聞發(fā)布會講話措辭明確透露“準(zhǔn)備”加息的任何暗示，都料利好美元。
　　
　　其次，市場或還將關(guān)注美聯(lián)儲內(nèi)部對于貨幣政策的立場是否會有所變化。摩根大通駐紐約首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli指出，他將會關(guān)注預(yù)期加息少于2次的委員數(shù)量的變化情況。
　　
　　Feroli認(rèn)為，如果有3個或以上的委員認(rèn)為今年的次數(shù)應(yīng)少于2次，那么這標(biāo)志著美聯(lián)儲內(nèi)部認(rèn)為9月加息的可能性不大。
　　
　　“我們的基本觀點(diǎn)是，只有兩個委員會認(rèn)為年內(nèi)加息次數(shù)應(yīng)少于2次，這意味著年內(nèi)將加息2次，首次加息將于9月進(jìn)行，" Feroli在給客戶的報告中寫道，“但有一個不容忽視的風(fēng)險，那就是將有兩個以上的委員認(rèn)為年內(nèi)加息的次數(shù)應(yīng)少于2次。”
　　
　　此外，美聯(lián)儲對于美國經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期也市場關(guān)注的焦點(diǎn)。美國經(jīng)濟(jì)在一季度萎縮0.7%后，近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善的跡象。5月零售銷售增長1.2%，促使市場上調(diào)2季度經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。上個月非農(nóng)個就業(yè)崗位增加了28萬個，高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的普遍預(yù)期，同比平均時薪上漲2.3%，為2013年8月以來的最大增長紀(jì)錄。
　　
　　高盛預(yù)計，“聯(lián)儲公布的經(jīng)濟(jì)預(yù)期概要的內(nèi)容將會進(jìn)一步體現(xiàn)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。聲明或指出失業(yè)率可能進(jìn)一步下降，通脹前景預(yù)期維持不變。”
　　
　　兩大利好助英鎊率先發(fā)力 美元能否重啟單邊格局？
　　
　　在美聯(lián)儲利率決議登場之前，英鎊先搶了一把風(fēng)頭。受到失業(yè)率數(shù)據(jù)和英國央行會議紀(jì)要的推動，英鎊/美元升至近4周高位。
　　
　　英國統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，英國至4月三個月ILO失業(yè)率為5.5%，符合市場預(yù)期，前值亦為5.5%。同時，英國的薪資數(shù)據(jù)顯著上升。英國至4月三個月包括紅利的平均工資年率上漲2.7%，預(yù)期增長2.1%，前值增長2.3%；英國至4月三個月不包括紅利的平均工資年率增長2.7%，市場預(yù)期增長2.5%，前值增長2.3%。
　　
　　之前，英國央行一直強(qiáng)調(diào)薪資增速緩慢，這也是抑制通脹的重要因素。而本次薪資數(shù)據(jù)意外加速增長，或?qū)⒕徑庋胄袑τ谕�脹低迷的�?dān)憂，助推央行提前加息的信心。
　　
　　日內(nèi)英國央行會議紀(jì)要也傳來利多英鎊的消息。紀(jì)要顯示，英國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)加速跡象，央行將會逐步上調(diào)利率。紀(jì)要透露，貨幣政策委員會(MPC)以9:0的投票結(jié)果通過維持利率不變，并以9:0的投票結(jié)果通過維持QE規(guī)模不變。
　　
　　紀(jì)要指出，“英國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)加速跡象，接下來的經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⒊�過官方預(yù)期，經(jīng)濟(jì)增長面臨的壓力已經(jīng)開始放緩。”
　　
　　對于通脹方面，英國央行預(yù)計，2015年底時通脹率將顯著升高，油價對消費(fèi)支出的影響低于預(yù)期，隨時間推移影響或增大。
　　
　　紀(jì)要還談到了英鎊匯率波動問題，央行指出，英鎊匯率近來波動較大，較上次會議紀(jì)要公布時已走強(qiáng)1.9%。
　　
　　除此之外，紀(jì)要還顯示，兩名委員“反復(fù)權(quán)衡”后才投出利率表決票。這也暗示央行內(nèi)部偏于鷹派立場的官員或已經(jīng)開始“蠢蠢欲動”。
　　
　　在英國失業(yè)率數(shù)據(jù)和會議紀(jì)要公布之后，英鎊/美元短線急升，匯價自1.5670附近拉升至逾50點(diǎn)，最高觸及1.5733，刷新近4周高位。
　　
　　ActionForex外匯分析師指出，英鎊/美元進(jìn)一步延伸自1.5169以來的反彈，盤中對匯價的偏好繼續(xù)維持溫和看漲，進(jìn)一步上行料測試1.5814阻力位。
　　
　　該分析師稱，“若英鎊/美元突破1.5814阻力，則將重啟自1.4565以來的升勢，下一目標(biāo)指向1.6187，該水位為匯價自1.7190至1.4565跌勢的61.8%回撤位。”
　　
　　英鎊率先發(fā)力給匯市做了“熱身運(yùn)動”，明天凌晨的美聯(lián)儲利率決議料將給市場帶來疾風(fēng)驟雨，美元、黃金乃至全球股市和債市正屏息以待。
　　
　　日內(nèi)歐市盤中，美元指數(shù)窄幅震蕩于94.80水平附近，投資者在重磅事件之前觀望氣氛濃厚。
　　
　　如果美聯(lián)儲維持之前基調(diào)不變，對于美元的影響或?qū)⑵�于中性；若耶倫給出9月加息的明確信號并對于經(jīng)濟(jì)表示樂觀，美元有望從中獲得支撐。
　　
　　而一旦美聯(lián)儲利率點(diǎn)陣圖進(jìn)一步下調(diào)，暗示加息或?qū)⑼七t至12月甚至明年，則恐將給美元造成下行壓力。
　　
　　技術(shù)上看，日線級別中，美元指數(shù)走勢偏于中性，匯價最近幾個交易日窄幅震蕩94.30-95.66的區(qū)間內(nèi)，下方關(guān)鍵支撐關(guān)注5月低位93.13位置，上方阻力關(guān)注95.70附近。
　　
　　市場對于美元重返單邊升勢仍抱有期待。不過，法國興業(yè)銀行(SocGen)認(rèn)為，美元的單邊趨勢已不復(fù)存在。
　　
　　該行指出，“美元今年第一季度漲的太遠(yuǎn)太快，從德債到美債的賣壓轉(zhuǎn)換將支撐美元進(jìn)一步走強(qiáng)。但是然而近期的整固以及美元/美國經(jīng)濟(jì)/美聯(lián)儲反饋回路顯示了美元的單邊趨勢現(xiàn)在已經(jīng)不復(fù)存在了。”