考慮到全球經(jīng)濟(jì)衰退和最近資本市場(chǎng)出現(xiàn)的波動(dòng),美聯(lián)儲(chǔ)上周決定不加息,而這一決定引發(fā)了美聯(lián)儲(chǔ)除了“實(shí)現(xiàn)就業(yè)最大化”和“維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定”之外,是否還有“第三職責(zé)使命”。 美聯(lián)儲(chǔ)的任務(wù)是保證新增就業(yè)和保持美國(guó)物價(jià)穩(wěn)定。然而,在上周四(9月17日)會(huì)議上,美聯(lián)儲(chǔ)卻罕見(jiàn)地提到了美國(guó)以外的經(jīng)濟(jì)狀況,稱(chēng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩和其產(chǎn)生的沖擊,事實(shí)上對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)做出不加息決定產(chǎn)生了重大影響。 瑞銀全球首席投資官海菲爾(Mark Haefele)指出,美聯(lián)儲(chǔ)“第三職責(zé)”的內(nèi)容,可能是如何維持全球金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。作為美國(guó)的貨幣政策制定機(jī)構(gòu),美聯(lián)儲(chǔ)否掉了9年來(lái)第一次加息的機(jī)會(huì),原因是其認(rèn)為一旦貿(mào)然加息,所引發(fā)的全球的經(jīng)濟(jì)和金融進(jìn)一步衰退可能削弱美國(guó)經(jīng)濟(jì)。 對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是否實(shí)行萬(wàn)眾期待的加息,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的觀點(diǎn)有分歧。市場(chǎng)期望的加息時(shí)間隨著美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表不加息聲明后被延后。 實(shí)際上最近幾周,加息政策推測(cè)變少的一個(gè)原因,就是對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)的衰退,以及8月份新興市場(chǎng)和發(fā)達(dá)市場(chǎng)上拋售的擔(dān)憂加劇。 德意志銀行的數(shù)據(jù)顯示,8月份全球股市的市值在短短6天內(nèi)蒸發(fā)了5萬(wàn)億。 斯皮羅主權(quán)戰(zhàn)略的董事總經(jīng)理斯皮羅(Nicholas Spiro)指出,認(rèn)為全球市場(chǎng)發(fā)展對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)影響“不重要”這一看法,是經(jīng)不起推敲的,特別是當(dāng)中國(guó)成為衰退的中心時(shí),這對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生重大的影響。斯皮羅認(rèn)為最近幾個(gè)月中國(guó)發(fā)生的事情帶來(lái)引發(fā)通貨緊縮的強(qiáng)大沖擊,這是當(dāng)前聽(tīng)到美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)心中國(guó)的原因。 中國(guó)政府此前制定的目標(biāo)是,今年的經(jīng)濟(jì)增速能達(dá)到7%左右,這已是25年來(lái)的最慢增速。由于疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和股市進(jìn)一步挫傷投資者信心,7%這一目標(biāo)今年可能不會(huì)達(dá)到。 中國(guó)的經(jīng)濟(jì)幾十年來(lái)都促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,而市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的疲軟沒(méi)有異議。此前,中國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣,已經(jīng)重創(chuàng)大宗商品價(jià)格和新興市場(chǎng)。 高盛歐洲宏觀聯(lián)席主管格薩拉里(Francesco Garzarelli)認(rèn)為,市場(chǎng)上有沒(méi)有太多的波動(dòng),但是反映市場(chǎng)對(duì)中國(guó)和油價(jià)擔(dān)憂的市場(chǎng)波動(dòng)在過(guò)去1年半來(lái)是全球經(jīng)濟(jì)很大的觸發(fā)因素和振動(dòng)因素。對(duì)于中國(guó)和油價(jià)能在多大程度上反映全球經(jīng)濟(jì)狀況,以及那些地區(qū)將采取貨幣政策等因素,美聯(lián)儲(chǔ)的官員把它們放到臺(tái)面上講,也是合乎情理的。
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