周一(1月11日)人民幣絕地大反攻，美元兌離岸人民幣日內(nèi)最大跌幅逾800點，美元兌在岸人民幣日內(nèi)最大跌幅達263點，央行維穩(wěn)及套利造成的海外人民幣流動性緊張或為主因，短期內(nèi)人民幣跌勢或?qū)�暫歇，但中期依舊看空；降準預期落空，兼之近日中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱，滬深兩市雙雙暴跌，短期內(nèi)空延續(xù)跌勢；本周將迎來英國央行決議，料將維穩(wěn)，首次加息時間仍舊存疑。
　　
　　離岸人民幣絕地反攻800點，隱現(xiàn)央行維穩(wěn)價差大幅縮窄
　　
　　周一(1月11日)人民幣絕地大反攻，美元兌離岸人民幣日內(nèi)最大跌幅逾800點，創(chuàng)六個交易日新低6.6012，美元兌在岸人民幣日內(nèi)最大跌幅達263點，刷新兩個交易日低點6.5690；周一中國央行連續(xù)第二天上調(diào)在岸人民幣兌美元中間價，且至少有兩家中資大行拋售美元兌在岸人民幣；近日套利交易造成海外人民幣流動性緊張，兼之市場傳言央行將干預匯市和部分空頭獲利回補，離岸人民幣強勁反彈；短期內(nèi)人民幣跌勢或?qū)�暫歇，但中期依舊看空。
　　
　　周一中國央行連續(xù)第二天上調(diào)在岸人民幣兌美元中間價至6.5626，這提振了離岸人民幣兌美元，加之市場傳言有干預，離岸人民幣日內(nèi)漲幅一度逾800點，后有所回落；然離岸市場流動性堪憂，香港銀行間CNH一周拆借利率已飆升至驚人的17.849%，各期限的銀行同業(yè)拆息(Hibor)亦創(chuàng)歷史新高。
　　
　　一中資行交易員稱：“中間價還是起到穩(wěn)定軍心的作用，感覺有點階段性企穩(wěn)的跡象；但中國股市表現(xiàn)這么差，不管風險因素還是接下來可能的降準降息，都會對匯市造成壓力，股市如果不能盡快企穩(wěn)，感覺匯市也穩(wěn)不住。”
　　
　　離岸和在岸人民幣匯率價差在本月6日達到了史無前例的1600點，不少投資者選擇在離岸市場買入人民幣，在中國大陸出售進行套利，這直接導致離岸人民幣流動性大幅趨緊，推升短期銀行間拆借利率，目前兩岸價已經(jīng)收縮至300點。周一，香港銀行間隔夜拆借利率(Hibor)狂漲939個基點，由上周五的4%飆升至13.4%，創(chuàng)2013年6月有記錄以來最高水平。香港銀行間7天拆借利率也由上周五的7.05%大幅升至11.23%。
　　
　　彭博援引知情人士稱，中國央行考慮除干預外更多措施，以避免人民幣匯率大幅波動；央行考慮的措施主要為限制游資特別是外資炒作，或者利用離岸在岸匯差進行套利，中國還將加大對虛假貿(mào)易背景交易的核查力度。
　　
　　在岸人民幣方面，兩位銀行交易員表示，至少兩家中資大行在6.5850附近拋售美元兌在岸人民幣，并帶動其他自營盤跟隨賣出美元；其中一位外資行交易員稱，今天在岸人民幣購匯盤依然較多，客盤方向基本一致，市場看空人民幣情緒依然濃烈。
　　
　　近日央行有意破除單邊貶值預期，對中間價維穩(wěn)態(tài)度對市場信心有所提振，但中國股市仍烏云籠罩，市場仍彌漫悲觀情緒；短期人民幣可能有所持穩(wěn)，中期貶值壓力則依舊較大。
　　
　　交易員指出，監(jiān)管層雖有維穩(wěn)決心，只是市場一致性的貶值預期短期內(nèi)難打破，還得允許市場自我出清，貶值壓力才能獲得充分釋放。
　　
　　為保人民幣降準預期落空，A股暴跌后市預期悲觀
　　
　　周一中國滬深兩市雙雙重挫，上證指數(shù)收盤下挫5.33%，“千股跌停”再出江湖，此前市場傳聞央行可能在周末降準，但或因近日人民幣大幅貶值壓力，央行并未采取措施，兼之近日中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱，資本外流持續(xù)，投資者信心重創(chuàng)未復，滬深兩市周一雙雙重挫，料短期內(nèi)仍舊看空。
　　
　　今日早盤滬深兩市大幅低開，早盤出現(xiàn)小幅上沖之后開啟單邊下行；午后A股加速下跌，滬指跌逾5%逼近3000點整數(shù)關口，上證指數(shù)收盤下挫5.33%，報3016.70點，深證成指收盤下挫6.21%，報10212.46點。
　　
　　上周部分投資者預期中國央行將在周末降準以緩解流動性緊張并提振股市和經(jīng)濟，但或因近日人民幣的連續(xù)重挫，為了維持匯率相對穩(wěn)定，周末中國央行并未出臺新的寬松措施，市場降準預期落空，持穩(wěn)為了周一股市重挫的重要誘因。
　　
　　近日中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍疲軟，財新制造業(yè)PMI、服務業(yè)PMI雙雙大幅不及預期，12月PPI同比-5.9%，連續(xù)第46個月下滑。研究機構Sentix更是在聲明中指出，投資者的信心受挫是因為跡象表明，中國經(jīng)濟不止是正在經(jīng)歷增長放緩，而且可能將面臨“硬著陸”。從各方面來看，目前中國經(jīng)濟增長前景都不容樂觀，這是中國股市大跌背后的內(nèi)在因素。
　　
　　此外，上周跌勢過猛，空頭短期慣性較強，熔斷機制僅實施4天便遭取消，減持新規(guī)效果仍有待觀察，投資者信心重創(chuàng)未復，對新政策仍抱有疑慮，短期觀望情緒濃厚，也是導致大跌的重要心理因素。
　　
　　最后，近期人民幣大幅貶值導致資本外流，國內(nèi)流動性壓力增大，投資股市的資金緊張，也是導致大跌的重要原因。
　　
　　目前市場下跌趨勢已經(jīng)形成，短期內(nèi)市場信心恐難恢復，雖然可能會出現(xiàn)修正性反彈，但若沒有增量資金入場，則股指上行空間有限，料仍持續(xù)疲弱。
　　
　　英國央行決議將至，加息時間仍存疑或?qū)⑼七t
　　
　　本周四(1月14日)20:00將公布英國央行利率決議及會議紀要，目前市場預期英國央行本周不會加息，但其會議紀要所透露的信息或幫助我們解讀英國未來貨幣政策立場；目前英國央行首次加息仍存在大量不確定因素，多家機構調(diào)后了自己對英國央行首次加息時間的預期；日內(nèi)英鎊兌美元觸及五年半新低后反彈，但很可能僅為超跌反彈，短期內(nèi)料將于低位震蕩。
　　
　　英國央行(BOE)12月10日以8:1的票數(shù)維持基準利率在0.5%不變；英國央行官員曾表示，眼下的通脹率過低，油價下跌和工資增長緩慢等因素，都讓央行考慮在退歐公投的情況明朗之前保持低利率。
　　
　　近期，英國央行貨幣政策委員會委員們多次強調(diào)，英國貨幣政策將保持獨立，不會機械式地復制美聯(lián)儲舉措；市場預期英國央行短期內(nèi)暫不會加息。
　　
　　布朗兄弟哈里曼(BBH)研究團隊周一(1月11日)指出，本周四(1月14日)英國央行(BoE)的利率決議可能在市場上掀不起任何波瀾；市場預期，本周英國央行將繼續(xù)維穩(wěn)基準利率在0.5%，已經(jīng)有人認為，英國央行首度開啟加息要延遲到2016年12月底。
　　
　　該行同時指出，近期英鎊的走軟不僅是對過去走強的回調(diào)，還可能成為英國央行加息的有利因素；目前主要的風險在于，英國工業(yè)產(chǎn)出存在下行的可能：預計將于周二(1月12日)公布的英國11月的工業(yè)產(chǎn)出月率可能持平，從而使得英國11月的工業(yè)產(chǎn)出年率低于1.7%。
　　
　　目前英國央行行長卡尼的任期在2016年內(nèi)即將過半，他希望在新一年平穩(wěn)加息，或者至少有一個明確的加息時間表，但是由于英國懸而未決的退歐公投，英國的經(jīng)濟和可能的緊縮政策都無法確定，近期多家機構已推遲其預測的英國央行首次升息時間。
　　
　　高盛(Goldman Sachs)近日宣布，將英國央行加息時間從此前預計的2016年第二季度推遲至第四季度。
　　
　　三菱東京日聯(lián)銀行(BTMU)分析師預計，該銀行已經(jīng)將英國央行首次升息時間自5月推遲至8月份；預計2016上半年內(nèi)，英鎊兌美元將繼續(xù)承壓。該行分析師指出，短期收益率差額可能將進一步打壓英鎊而支持美元，因美聯(lián)儲(Fed)將先于英國央行(BOE)繼續(xù)循序漸進地升息。
　　
　　丹斯克銀行分析師Mikael Olai Milhoj稱，他們近期已將英央行首次加息預期調(diào)整至2016年第二季度，可能在5月份，因為2015年下半年英國工資增長疲軟且油價進一步下跌；該行指出，投資者一再推遲英國央行的加息預期是近期持續(xù)施壓英鎊回落的主要原因。
　　
　　英國皇家蘇格蘭銀行(RBS)預計，英國央行將于2016年8月開啟加息，雖然美聯(lián)儲12月的加息加大了市場對于英國央行提前加息的預期，然而該行仍然預計英國央行有進一步推遲加息的可能性。