北京時間14日晚，美國汽車銷售屢創(chuàng)新高，但分析師認為其原因不是經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，而是汽車貸款——尤其是次級貸款數(shù)量創(chuàng)紀錄所致。
　　
　　美國汽車次級貸款大幅攀升美國汽車次級貸款違約率升至近20年來新高
　　
　　惠譽評級機構(gòu)表示，最近5年來，違約超過60日的次級車貸比例已升至5.16%，創(chuàng)近20年來新高。
　　
　　想要理解美國汽車行業(yè)為了吸引新顧客有多么極端，看看一只名為“Skopos Auto Receivables Trust 2015-2”的債券發(fā)行早期的表現(xiàn)吧。
　　
　　這只去年11月發(fā)售的債券是由次級汽車貸款構(gòu)成的。到2月份，債券覆蓋的貸款當中約有12%已至少違約30日，其中三分之一欠款已超過60日。在另外的2.6%的貸款中，貸款人已申請破產(chǎn)或者車輛已被收回。
　　
　　這些貸款者處在汽車市場的邊緣地帶。對于需要得到每一個消費者才能維持銷售以創(chuàng)紀錄的速度增長的汽車行業(yè)而言，最近如此高的貸款違約率為該行業(yè)發(fā)出了警告訊號。
　　
　　Skopos Financial LLC是一家位于達拉斯的、專門面向貸款信用較低甚至沒有信用歷史的人的貸款機構(gòu)，與其他一些進行類似債券交易的機構(gòu)一樣，這些機構(gòu)同時都出現(xiàn)了違約率提高的早期訊號。據(jù)該公司提供的數(shù)據(jù)，達拉斯的另一家次級貸款發(fā)行商Exeter Finance在11月發(fā)行的債券所覆蓋的貸款當中，到2月份時約有12%的貸款已違約至少30日。一位發(fā)言人表示，3月份的貸款違約率低于2月份。
　　
　　次級貸款者構(gòu)成了美國汽車市場的一大部分，這些人的貸款償還率也在下降。據(jù)惠譽評級機構(gòu)表示，過去5年當中，被打包放進債券的次級汽車貸款當中，違約超過60日的比例已攀升至5.16%，創(chuàng)近20年來新高。
　　
　　而標普評級機構(gòu)則表示，最近幾年來貸款違約率不斷提高，反映出信貸標準已變得更為寬松，更多交易是由服務于信用更低的消費者的貸款機構(gòu)完成的。
　　
　　對沖基金3-Sigma Value LP的經(jīng)理人本-魏格納(Ben Weinger)表示：“推動汽車銷售創(chuàng)紀錄的不是經(jīng)濟，而是創(chuàng)紀錄的汽車貸款。”魏格納對一些汽車貸款商看法悲觀。他表示，對汽車貸款的需求已使許多貸款商系統(tǒng)性的放松貸款標準，這將導致貸款違約率提高。