又是一個強勁的就業數據，美國3月非農就業人口穩增再次凸顯經濟頗具韌性，但美國人大舉涌入就業市場，可能抑制初露端倪的薪資上漲勢頭，并使美聯儲(FED)在加息問題上保持謹慎。
　　
　　美國勞工部周五(4月1日)公布的數據顯示，3月非農就業崗位增加21.5萬個，失業率從8年低位的4.9%增至5.0%。失業率上升是因為更多人繼續進入或重返就業市場，這反映出人們對就業市場的信心。
　　
　　市場原先預計，3月非農就業崗位增加20.5萬個，失業率持平于4.9%。
　　
　　平均小時薪資在2月下滑后上月提升了7美分。勞動力市場基本無視全球經濟增長放緩、美元走強打擊制造業出口、低油價對能源業帶來的負面影響。
　　
　　經濟學家預計，這份強勁的就業報告給貨幣政策帶來的近期影響有限，因進入勞動力市場的人數不斷增加，支持了美聯儲主席耶倫的觀點，即就業市場仍存在一些未在數據中流露的閑置情況。
　　
　　美銀美林(BofA Merrill Lynch)全球經濟學家Ethan Harris認為，“就業參與率的提高帶來了喘息空間，允許美聯儲用非常緩慢的速度對強勁的就業市場作出反應。”
　　
　　美聯儲官員上月下調了經濟增長預估，預計今年僅加息兩次。美聯儲在去年12月進行了近10年來首次升息。
　　
　　根據芝加哥商交所聯儲觀察(CME FedWatch)，金融市場預計美聯儲在6月升息的幾率為30%，9月升息的幾率為50%，12月升息的幾率為64%。
　　
　　盡管繼去年第四季平均每月增加28.2萬后，就業崗位增長放緩，但全球經濟放緩對勞動力市場幾無拖累。美國3月平均時薪增加0.3%，薪資同比增幅從2月的2.2%增至2.3%，在近期消費者信心低迷的情況下，這是市場喜聞樂見的現象。
　　
　　經濟學家稱，薪資增幅需要達到3.0-3.5%的水平，才能將通脹率提高至美聯儲2.0%的目標。盡管美聯儲看重的通脹指標目前為1.7%，但耶倫對通脹攀升能否持續持懷疑態度，稱是受臨時性因素推動。
　　
　　3月勞動力參與率，即已經就業、或至少正在找工作的美國人在美國適齡就業人口中所占的比率，增加0.1個百分點，至63%，這是2014年3月以來的最高水平。
　　
　　自去年9月降至62.4%后已經上漲了0.6個百分點，約有240萬人自去年9月以來進入或重回就業市場，這是紀錄第二大六個月增幅。
　　
　　聯合信貸研究(UniCredit Research)首席美國經濟學家Harm Bandholz稱：“勞動力人口的顯著增加僅意味著，之前對找工作失去信心的美國人重回勞動力市場，因就業前景改善。”
　　
　　丹麥丹斯克銀行(Danske Bank)策略師團隊認為，就業數據提示美聯儲的貨幣政策立場并未脫軌。該行在數據及央行研報中寫道：
　　
　　美國就業和ISM就業數據(均為周五公布)都表現不錯，總體上就業形勢理想，而去年夏季以來表現不佳的制造業周期也在經歷拐點，針對美國經濟衰退的疑慮開始降溫，6月美聯儲加息的可能則相應提升，現階段形式也符合美聯儲自身的經濟預估。
　　
　　防范耶倫再“放鴿”
　　
　　不過投資者需防范美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)對于經濟下行風險加以更多筆墨，同時弱化上行風險，并希望在收緊政策之前看到更多經濟向好的跡象。