如果日元多頭和日元空頭有一件事能達成一致，那就是日本央行即將進行外匯干預，且很可能是在美元兌日元105關口附近。
　　
　　預計今年日元還會上漲8%的美銀美林(America Merrill Lynch)策略分析師Shusuke Yamada，以及預計日元今年將下跌11%的野村證券(Nomura Securities Co.)的Yunosuke Ikeda均表示，美元兌日元105關口可能是決策者進場干預關口。周四(4月7日)，美元兌日元一度跌至107.92，錄得2014年10月日本央行推進貨幣刺激政策以來的最低水平，盡管日本官方已多次進行“口頭干預”。
　　
　　雖然分析師關于日本外匯干預的成功與否觀點不一，但是，可以確認的是日本央行迄今為止的“吆喝”未能削弱日元的走勢。日元自1月底已經下跌近12%，跌幅世界居首，這也令安倍晉三提振通脹的努力付諸東流。且安倍晉三兩個月前在主持7國集團領導人會議時，關于避免任意干預的承諾面臨挑戰。
　　
　　警惕日本政府干預
　　
　　日本官員毫不掩飾其對本周日元走強的擔憂，且其中日本內閣官房長官菅義偉以及日本央行行長黑田東彥均表示將密切關注市場走勢，并將在必要時采取行動。
　　
　　但是上次日本央行拋售日元進行干預是在2011年，因之前的地震和海嘯差點摧毀了這個國家的海岸線。安倍本周關于匯率的聲明呼應2月份的G20會議公報，且當時日本官員曾經承諾密切磋商外匯事宜并避免出現競爭性貶值。
　　
　　野村證券日本外匯研究主管Ikeda表示，只要日本屬于G7集團，那么日本的任何干預行動將需要得到美國批準。Ikeda同時指出，盡管日元升值的速度顯示這主要是由投機者驅動，但是美元兌日元到達105關口將是“不合理的”。
　　
　　日元升值尚未結束
　　
　　日本出口商新財年起始收益的回納，以及全球股市和油價低迷之后避險需求升溫，使得日元得到強勁支撐。因而這有理由相信日元將進一步升值，且期權定價顯示，日元相對于美元在未來6個月內將進一步走強。
　　
　　并不是任何人都認為105關口將引發日本央行的干預行動，日本前財政官員Eisuke Sakakibara表示，其預計美元兌日元跌至100關口時，日本央行才會出手干預。而前日本央行官員、摩根大通的Tohru Sasaki表示，美元兌日元將跌至95關口，且在當前環境下任何市場干預都是徒勞的。
　　
　　三井住友信托銀行有限公司(Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd)東京外匯銷售主管Yousuke Hosokawa表示，美元兌日元或將繼續承壓，但是同時需警惕日本政府采取干預行動。
　　
　　Sasaki表示，日本出口商資本回流是今年美元兌日元下跌的主要驅動力，而不是投機者，所以拋售日元令日元貶值時無效的，其預計美元兌日元年底前將跌至103。
　　
　　貿易順差不斷擴大
　　
　　日本經常賬戶盈余已經激增至至少30年來最高水平，相對于全球經濟來說，在全球股市暴跌9萬億美元的情況下，日本的巨大貿易順差促使投資者傾向于選擇日元來避險。
　　
　　2015年第四季度，日本出口盈余從截至2014年9月30日當季GDP占比0.1%的赤字，增長至日本全國GDP的3.3%。日本公司海外銷售后的資金回流很重要，因為日本出口約占其GDP的18%。