美聯儲會議紀要釋放6月可能加息的明確信號,但加息的最終決定權,卻可能落在英國人手中。 美聯儲4月會議紀要更多地反映出地方聯儲主席近期言論,他們一直警告稱,市場并未領會美聯儲的加息信息。不過,美聯儲4月會議紀要令華爾街產生分歧:美聯儲觀察人士認為,美聯儲6月料將加息,但其他人士認為,英國退歐公投將使美聯儲推遲加息,不管公投結果如何。 美聯儲紀要公布前,市場已經預期4月會議紀要將釋放鷹派信息,但強調6月可能加息是出乎意料。安聯集團首席經濟學家埃里恩(Mohamed El-Erian)表示,他們擔心市場低估了今年加息的次數。美國聯邦基金期貨利率顯示,6月加息機率為27%,一周前僅為4%。 三菱聯合銀行(MUFG Union Bank)首席金融經濟學家魯凱(Chris Rupkey)稱,美聯儲向市場發送了一條毫無依據的信號,毫無疑問,即6月加息。但包括埃里恩在內的其他人士認為,美聯儲確實是在試圖轉變市場預期,但加息時機并不那么確定。 埃里恩表示,如果逆向推斷,可以肯定今年美聯儲將加息,可能加息兩次。但最早加息會是什么時候?7月還是6月?事實上,若公投結果是英國繼續留歐,這將增加美聯儲的信心。在此狀況下,很難判斷美聯儲究竟會在6月還是7月加息,因為英國退歐公投在6月23日舉行,正好是在美聯儲6月14-15日會議后的一周。 貝萊德(BlackRock)首席投資官里德(Rick Rieder)表示,英國退歐或導致美聯儲推遲加息。他指出,英國退歐公投前,美聯儲加息的可能性很低。最新民意調查顯示,留歐支持率暫時領先,但也有調查顯示退歐支持率領先。而令人擔憂的是,退歐公投前后,市場可能出現大幅波動。在此狀況下,美聯儲仍可能會投鼠忌器。 埃里恩表示,長期來看,英國退歐并非是一個令人擔憂的問題,主要存在兩方面原因。其一退歐之后,英國和歐盟料將簽署聯盟協議,以維持彼此的關系。其二,退歐后,英國不再受歐盟政策的牽絆,英國在意的是其成為一個自由貿易國后的發展道路。簡而言之,英國退歐短期會帶來不確定性,造成市場波動,但從長期來看,無需擔憂。 英國退歐一直被視為美聯儲可能推遲加息的一大因素,目前鑒于近期美國經濟數據持續好轉,這一因素的重要性也在不斷增加。美聯儲4月會議紀要中向市場傳達了6月可能加息的強烈信號。 目前,市場聚焦美聯儲官員之后的講話。雖然他們重申經濟數據是政策決議的決定性因素,但他們的言辭可能有助于市場判斷進一步加息時機。美聯儲此前預計,今年至少加息兩次,而市場美聯儲明年才會再次加息。 美聯儲觀察人士特別關注美聯儲一些核心官員的講話,如美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)、副主席費希爾(Stanley Fischer)以及紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)。 美銀美林資深經濟學家韓遜(Michael Hanson)表示,杜德利的講話是關鍵。北京時間周四(5月19日)晚22:30杜德利在紐約參加簡報會,討論月度報告“美國經濟掠影”。費希爾將于北京時間21:30在哥倫比亞大學發表演講。6月5日耶倫將在費城舉辦的世界事務委員會上講話。 韓遜強調,耶倫6月份的講話至關重要,如果到時候有任何事件阻止美聯儲加息,耶倫可能都會提及。 韓遜最近將美聯儲加息預期時間從6月推遲至9月。考慮到近期美國經濟數據疲軟,且經濟不確定性揮之不去。 蘇格蘭皇家銀行策略主管布里格斯(John Briggs)表示,不要對美聯儲6月加息抱太大期望。美聯儲加息仍面臨諸多障礙,即使這些障礙被清除,還有英國退歐公投。 除了周四美聯儲官員的講話,市場還聚焦北京時間20:30公布的美國至5月14日當周初請失業金人數,上周公布的人數意外大增至29.4萬,經濟學家們認為,主要是受紐約學校春假的拖累。目前市場預計5月14日當周初請失業金人數將回落至27.2萬。美國5月費城聯儲制造業指數也將于同一時間公布。
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