德國商業銀行(Commerzbank)策略師Ulrich Leuchtmann周二(5月31日)發布報告稱,市場認為美聯儲(FED)6月加息的概率僅有36%,這可能是由于耶倫講話中提到的許多“如果”和“但是”(換言之,耶倫對于未來數月的加息設置了一定的條件),包括美元匯率穩定和經濟增速提升等。 報告顯示,市場對于美聯儲在6月或者7月加息的預期也取決月7月會議之前是否有足夠充分的正面經濟數據。 Leuchtmann指出,有鑒于此,未來數周美元匯率對于美國經濟數據的反應將極度敏感。 因美聯儲即將加息的預期升溫,美元指數周二亞市早盤保持堅挺,接近兩個月高點。美元指數周一一度高見95.97,較本月稍早觸及的15個半月低點91.92跳升4.4%,最新報95.58。 美元多頭的最新一個利好來自美聯儲主席耶倫的講話。她上周五表示,如果經濟和就業市場持續改善,那么未來幾個月加息將是“適宜的”。 Leuchtmann指出,盡管更早加息會支持美元升值,但匯率太多強勢將意味著,匯率穩定環境這一加息條件尚未得到滿足。 他認為,假如匯市意識到了這種兩難處境,可能會避免讓美元顯著走強。 從主席耶倫到副主席費希爾(Stanley Fischer)等美聯儲官員均曾警告,美元走強會限制加息步伐。 Leuchtmann補充道,若美聯儲給出接下來一次加息行動對于未來政策路徑影響的暗示,則美元匯率也會受到影響。 事實上,也有一些專家認同上述觀點,他們指出,美元過強反而會導致美聯儲推遲加息。 策略師們表示,美元自2014年年中以來飆漲的走勢損害了美國經濟和通脹前景,導致美聯儲推遲到去年12月才將利率從近零水平上調。 Chapdelaine & Co.駐紐約外匯主管Douglas Borthwick說: 美聯儲進退兩難。美聯儲不能加息,因為這意味著美元會走強,同時也意味著全球通縮壓力。美聯儲面臨大費口舌的壓力,但實際上能做的不是很多。 Fort Washington Investment Advisors Inc.首席經濟學家和高級投資顧問Nick Sargen表示: 美聯儲開了綠燈,但他們不能控制的一件事就是,市場如何對于美聯儲緊縮預期做出反應。瘋狂的局面在于,假如經濟轉好,大家就會有美聯儲加息的預期,然后美元就走強,但這對經濟又構成拖累。
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