英國“退歐”陣營在公投中意外獲勝引發(fā)市場軒然大波，上周五(6月24日)英鎊一度暴跌12%，不過英鎊跌勢看似還將繼續(xù)。至少一份分析師表示，投資者應該為英鎊/美元在2016年底或2017年初跌至平價做好準備。如這一貨幣對果真跌至平價，將是有史以來首次。
　　
　　上周公投結果公布之后，英鎊/美元大跌12%，隨后削減部分跌幅。不過，周一(6月27日)空頭再次占據上風，導致匯價刷新逾30年低位至1.3121。
　　
　　英國退歐細節(jié)尚不明朗。英國首相卡梅倫表示，里斯本第50條款將由下任首相來啟動。這令人質疑英國何時將正式啟動脫歐談判。
　　
　　該條款允許退歐國家在最長兩年的時間內來協(xié)商退歐細節(jié)。不過，許多市場人士表示英國退歐需要更長時間來協(xié)商。英國兩大政黨領導層的動蕩可能會導致政治真空期的出現(xiàn)，這或將延長時間。
　　
　　加拿大豐業(yè)銀行首席外匯策略師Shaun Osborne指出，除非這些問題得以解決且明確的前進道路出現(xiàn)，否則英鎊將繼續(xù)走軟。
　　
　　“我們認為，英國未來走向不確定性揮之不去之際，投資者應該為未來幾個月英鎊延續(xù)大跌勢頭風險做好準備，”O(jiān)sborne表示。
　　
　　Osborne指出，以下三大原因表明未來幾個月英鎊/美元恐將跌向平價：
　　
　　英鎊在重大事件發(fā)生之后往往需要經過漫長調整期
　　
　　鑒于英國退歐以及英鎊反應均為史無前例的事件，難以預測未來數(shù)月以至數(shù)年英鎊將如何交投。不過，英鎊有在重大事件發(fā)生之后陷入漫長調整期的歷史。
　　
　　英鎊退出匯率機制以及雷曼兄弟破產事件之后英鎊在之后的數(shù)個月內展開調整。如下圖所示：
　　
　　商業(yè)投資恐仍然疲弱不堪
　　
　　英國政治及經濟前景的不確定性恐拖累該國陷入衰退，因企業(yè)或延遲招聘以及資本開支。
　　
　　一季度因企業(yè)等待公投結果出爐，商業(yè)投資年率大降0.4%。當前，企業(yè)或將繼續(xù)等待更長時間。
　　
　　匯價跌破1.30之后圖表上幾無支撐存在
　　
　　1980年代中期，由于英國陷入衰退，英鎊跌至紀錄低位。
　　
　　Osborne指出，未來數(shù)月，看似幾無技術支撐可以阻止匯價重返這些低位。如跌破1.30水平，未來數(shù)月匯價恐將進一步跌向這些史低水平。
　　
　　不過，并不是所有分析師都認為英鎊跌至平價的勢頭不可阻止。多數(shù)市場策略師認為，未來數(shù)月英鎊將進一步走軟，但只有少數(shù)認為會跌至平價水平。
　　
　　凱投宏觀經濟學家們認為，年底英鎊/美元將跌至1.20。