北京時間5日彭博稱，由于英國公投贊成離開歐盟，歐洲的銀行業正在經歷真實的壓力測試。歐洲銀行類股票今年已經累計下挫20%；自公投結果宣布以來，跌幅擴大一倍。如果不能很快停止這一頹勢，歐洲將發現解決“大而不能倒”難題的新方案是允許銀行收縮，直至規模過小而不適合其目的。解決問題的答案就是俗話說的“千萬不要浪費掉一個好危機”。
　　
　　當前的情況應當既是動力，也是歐洲采取此前在2008年雷曼兄弟垮臺導致金融業陷入癱瘓時未能采取的措施的理由：修復銀行體系。下圖概述了今年歐洲部分最大的金融機構市值的下降趨勢：
　　
　　曾自詡為全球投行舞臺上歐洲代表的德銀，現在的市值僅有170億歐元（180億美元）。當這家歐洲最大經濟體中的最大銀行的市值（年收入約370億歐元）約等同于圖片分享軟件商Snapchat（去年年收入僅有5900萬美元）的價值時，就知道一定有什么問題。 難怪億萬富翁投資者喬治-索羅斯本月做空德銀。
　　
　　希臘銀行業已經進行了三次資本重組，但幾乎完全沒用。拿Piraeus Bank來說，其市值低于15億歐元，在上一次現金注入后的12月份，市值為40億歐元，而僅在兩年前，市值曾一度高達110億歐元。
　　
　　意大利最大的銀行裕信銀行今年受到的打擊尤其沉重。該行市值僅有120億歐元，與該行510億歐元的不良貸款相比，相形見絀。意大利銀行業整體的不良貸款金額為1980億歐元，自金融危機以來，該金額一直在上升，反映了歐洲未能成功解決銀行業問題：
　　
　　包括“sofferenze”（意大利語不良貸款）在內，面臨償還風險的意大利債務總額升至約3600億歐元。這解釋了為什么意大利抓住英國退歐的機會，來證明有合理理由向銀行體系注入400億歐元的政府援助，這讓德國不快。德國將此看作是違反政府援助規則的舉動。
　　
　　在歐盟需要至少假裝團結之際，不去冒混戰局面的風險，歐洲的監管機構應當承認該區域最為需要的是功能健全的銀行體系，而非不遵守監管一致性的“淘氣鬼”。否則，歐洲央行利用貨幣政策來刺激增長的所有努力，都注定失敗。
　　
　　所以當局需要退后一步。為挽回面子，英國退歐可能被歸類為不可抗力事件，符合許多合約中，允許交易暫停的法律條款，或符合在發生扭轉整個局面的重大災難時，允許可以忽視某些標準的法律條款。
　　
　　需要一個更加松散的、允許政府在必要時援助銀行的架構。雖然廢棄旨在保護納稅人的內部紓困規則是個錯誤，但在如何實施這些規則方面留有余地，在當前狂熱的環境下，似乎是有道理的。存款紓困規則要求債券持有人和股東在金融機構陷入困境時，共擔損失。英國央行已經在擬定回調英國銀行機構資本要求的計劃。
　　
　　彭博行業研究的高級銀行業分析師Jonathan Tyce認為，銀行資本崩塌或讓銀行監管機構合理證明需要壓低監管，放松有關政府援助的規則，尤其是如果歐洲央行首開先河的話：
　　
　　“意大利僅憑一國之力是不太可能夠激發直接提振銀行資本基礎的例外情形。然而歐洲央行或研究整個歐洲地區的流動性狀況以及逐漸減少的資本累積，作為重新評估監管方法的催化劑。”
　　
　　在2008年的信貸危機后，美國迅速處理了銀行問題。對資產負債表進行了資本重組，減計了不良債務資產，實施了新的監管框架。而歐洲并未采取同樣的措施。現在，歐洲應當抓住這次命運降臨在其面前的第二次機會，否則，就將面臨把英國退歐轉變成金融災難的風險。