法國農(nóng)業(yè)信貸銀行周三(7月20日)指出，歐洲央行采取更鴿派立場的空間有限。央行行長德拉基料將保留更激進(jìn)舉措選項(xiàng)以備不時(shí)之需。這與5年期通脹掉期利率衡量的中期通脹預(yù)期是否仍處于歷史低位無關(guān)。
　　
　　利率預(yù)期穩(wěn)定環(huán)境下，歐元/美元等貨幣對料繼續(xù)受到美元走勢所驅(qū)動(dòng)。環(huán)境不穩(wěn)定之時(shí)，美元往往受益于其日益增加的避險(xiǎn)作用。美國經(jīng)濟(jì)受歐洲疲弱形勢的影響減弱以及國內(nèi)形勢好轉(zhuǎn)導(dǎo)致美聯(lián)儲加息預(yù)期回調(diào)空間有限都令美元受到支撐。值得指出的是，投機(jī)凈多頭頭寸仍遠(yuǎn)非偏高。鑒于以上條件，我們繼續(xù)認(rèn)為美元將進(jìn)一步上揚(yáng)。
　　
　　如缺乏收益率支撐，我們將謹(jǐn)慎推斷美元未來數(shù)日的漲勢，不過我們?nèi)詢A向于做多美元兌G10原油出口國貨幣如挪威克朗和加元。本周IMF下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，此外近期美國每周三公布的原油庫存數(shù)據(jù)也不利于原油走勢。