周一(8月22日)中國人民銀行數據顯示,人民幣中間價報6.6652,較上日大幅下調441點,創英國脫歐公投來最大跌幅,并創7月27日以來新低。美聯儲多名官員表示美聯儲可在9月加息,美元走強,人民幣大幅承壓。 機構觀點 ①交通銀行首席經濟學家連平認為,人民銀行今年內再度降息、降準的可能性已經不大。從利率來看,今年以來,實際利率處于負利率狀態,狹義貨幣(M1)與廣義貨幣(M2)剪刀差持續擴大。同時,由于人民幣貶值壓力較大,貶值預期增強,如果此時降息必然會使人民幣產生新的貶值壓力。存款準備金率方面,存準率下調的直接結果是銀行可用信貸資金的增加。目前商業銀行存貸比彈性已較大,信貸資金也增加較多,央行沒有下調存款準備金率的迫切需求。 ②中信銀行金融市場部副總經理孫煒此前表示,“一籃子貨幣匯率變化”分為基礎部分和人為調節部分;人為調節部分,各報價商會結合自身因素,對基礎部分進行一定人為調節。同時外匯交易中心還需要對報價商報價進行加權處理,最終形成當天人民幣兌美元中間價。上周五在岸人民幣兌美元在夜盤交易中貶值0.32%,創6月27日以來最大收盤跌幅。 ③建設銀行深圳分行分析師李林稱,本周將在Jackson Hole召開全球央行行長年會,美聯儲主席耶倫的講話值得關注,不過預計她可能不會對政策有過多表態。此外,9月初將召開G20杭州峰會,預計會議之前人民幣不會有大升大貶出現,因此短期有結售匯需求的企業適當留點敞口也無妨。 宏觀面消息 ①央行盛松成:比起M2,當前要關注另一個更為重要的金融宏觀調控指標——社會融資規模;降稅費優于降息,更有助化解企業“流動性陷阱”;中國在相當長的時間內,財政赤字可以有所突破,赤字率提高到5%問題都不大;下半年不會出現大的人民幣貶值;中國經濟的出路還是在改革。 ②央行工作論文:探索適合中國的利率期限結構模型,進一步優化國債收益率曲線構建;國債收益率曲線蘊含的宏觀經濟運行前瞻性信息將越來越豐富,應逐步挖掘、分析和使用國債收益率曲線蘊含的前瞻性信息,將其納入貨幣政策決策參考范疇。 ③CFTC:投機客連續第三周削減美元多頭頭寸,使得凈多頭頭寸降至98.1億美元,創五周新低。 ④日本央行行長黑田東彥:不排除將2月推出的負利率再往下調,即使該備受爭議的政策未能刺激通脹或經濟成長。 ⑤英國政府否認明年四月啟動退歐程序。英國首相發言人表示,首相特雷莎·梅不會在2017年年底前啟動退歐程序,此前關于英國將提前啟動退歐程序的消息不實。 風險事件 ①8月25日杰克遜霍爾全球央行會議召開,耶倫26日將發布講話。投資者對此保持高度關注,希望從中尋求9月是否會加息的線索。 ②美國將公布多項重要經濟數據:7月新屋銷售(周三)、7月耐用品訂單(周四)、二季度GDP(周五)、二季度核心個人消費支出(PCE)(周五)等。 早盤走勢 北京時間10:10,在岸人民幣報6.6650/59,離岸人民幣報6.6726/33。
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