周四(11月10日)在特朗普當選美國總統(tǒng)之后,投資者繼續(xù)評估他的勝選對經濟政策的影響,市場認為,如果特朗普開展刺激政策將提振通脹,并有助于美聯(lián)儲升息前景。市場風險情緒因此高漲,道指再創(chuàng)歷史新高,而美元指數(shù)也延續(xù)升勢。原油方面,市場把焦點從美國大選重新轉移到原油市場本身的基本面上,供應過剩憂慮和減產計劃的疑慮始終施壓油價,打壓油價周四下跌1%。 具體市場上,美元指數(shù)震蕩攀升,受益于美聯(lián)儲升息前景,投資者繼續(xù)評估特朗普的勝利對經濟政策的影響;金價大跌逾1%,受美元和美股上漲打壓,投資者仍權衡特朗普新政策會如何影響經濟成長;油價下滑1%,市場焦點由特朗普勝選回到市場供應過剩和OPEC減產計劃。 美元指數(shù)震蕩攀升,受益于美聯(lián)儲升息前景,投資者繼續(xù)評估特朗普的勝利對經濟政策的影響。 美元指數(shù)仍然受益于升息前景。在美國大選結束之后,市場的焦點重新集中到美聯(lián)儲貨幣政策前景上來。 根據CME的FedWatch,貨幣市場預計美聯(lián)儲12月升息機率約為70%,和周二美國總統(tǒng)選舉前的機率類似。 近來美國公布的經濟數(shù)據普遍樂觀,支撐了美聯(lián)儲12月升息的預期。同時也鼓舞了美國新政府可能推出的額外財政刺激,這些刺激可能包括基礎設施建設、貿易、移民等方面,這些都能進一步刺激美國經濟增長,從而激發(fā)了市場的樂觀情緒。 特朗普曾承諾實行稅收改革,這可能將更多美國企業(yè)的獲利引回國內,并增加財政開支,而且預計經濟增長也將推高通脹和美元利率。 美銀美林匯市策略師Ian Gordon稱,“這仍是大選后的反應,對我們而言,共和黨在白宮和國會選舉中大獲全勝,明顯預示明年會出臺頗為重大的財政刺激措施,這對利率利多。” Sit Fixed Income Advisors高級資產組合經理Bryce Doty稱,“如果特朗普的政策能像預期一樣提振經濟,就減少了美聯(lián)儲將利率維持在低位的必要,甚至可能為2017年小幅減少資產負債表提供一些機會。” 周四數(shù)據方面,周四美國公布的初請失業(yè)金數(shù)據表現(xiàn)良好,數(shù)據顯示,美國11月5日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)25.4萬,預期26萬,前值26.5萬。 美國勞動力市場的穩(wěn)步發(fā)展使得企業(yè)裁員數(shù)量保持在四十年低點附近,在合格人手越來越難找的情況下,雇主普遍不愿意解聘現(xiàn)有員工。而且上周公布的非農就業(yè)報告也顯示,10月份就業(yè)人數(shù)保持了穩(wěn)定增長。 美國里士滿聯(lián)儲主席鷹派的萊克Lacker再度發(fā)表升息觀點。他稱,美國接近充分就業(yè)。財政刺激力度越大,利率越高。若實施財政刺激政策,預計美聯(lián)儲的加息路徑更加陡峭。 此外,美聯(lián)儲官員布拉德也發(fā)表了升息觀點。不過布拉德也表示,在特朗普擔任總統(tǒng)后,應該準備好計劃應對下一次衰退非常重要,美聯(lián)儲有政策工具應對下一次經濟衰退。 投資者繼續(xù)評估特朗普的勝利對經濟政策的影響。美元在美國大選之后走強,而非美貨幣在美國大選后走勢分化,其中歐元受累于接下來要面對的一系列政治風險,而英鎊仍然受空頭回補的支撐,新興市場國家貨幣大幅下挫,市場擔心特朗普將落實競選時的保護主義論調,而商品貨幣也受到新興貨幣拖累。 匯豐分析師Paul Mackel說道,“對亞洲貨幣而言,特朗普將來的政策或許有些負面,因為亞洲地區(qū)依賴于貿易,或是依賴于對美國貿易,或是依賴于對中國貿易。” 外匯分析師Lutz Karpowitz說道,“沒人真正知道特朗普要做些什么,我們甚至不知道他的顧問的想法,市場在等待他是否以及如何實施在選戰(zhàn)中提出的一些奇怪想法。但他一定會實行其中部分想法,這意味著美元當前的強勢不會持續(xù)。” Key Private Bank首席投資策略師Bruce McCain表示,“最初市場對諸如財政刺激等因素作出了反應,但在隨后幾天乃至幾周內,我們都需要反思我們的第一反應。我們不知道的東西還有很多,盡管預期很誘人,但我們需要更多證據,才能知道我們是否應該采取這樣或那樣的對策。”
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