特朗普當選美國總統后，下跌的不止是15個新興市場國家的貨幣，還有日元。自11月8日美國大選以來，日元已經貶值超過7%，成為表現最差的發達市場貨幣。另外多名分析師預計，日元兌美元還將繼續下跌。
　　
　　據彭博社報道，美國銀行（Bank of America Corp．）預計，到2017年年底日元將貶至1美元兌120日元。而悉尼的安保資本（AMP Capital Investors Ltd．）和法國巴黎銀行（BNP Paribas SA）甚至更加悲觀，預測日元會跌破去年6月觸及的13年低點125.86。摩根士丹利則認為，日元將在2018年年中跌至130。
　　
　　在期權市場上，3個月日元看漲期權的溢價已經跌至2015年11月以來最低水平。
　　
　　特朗普實施財政刺激的承諾使投資者紛紛拋售美國國債，美國和日本基準國債的收益率之差擴大至2011年以來最高水平，提升了美國資產的吸引力。
　　
　　“收益率差確實會推動美元兌日元走高，”美國銀行駐新加坡亞洲外匯和利率策略聯席主管Claudio Piron說，“日元將是對利率最敏感的G-7貨幣。”
　　
　　摩根士丹利駐倫敦首席全球貨幣分析師Hans Redeker在11月27日發布的一份報告中寫道，日元是最有可能被拋售的貨幣，因為日本央行現行的“收益率曲線調控”框架將允許日本和美國的國債收益率差價進一步擴大。該公司預測到2017年年底，日元將跌至1美元兌125日元，并且將在接下來的6個月中繼續貶至130。
　　
　　而這將有利于日本經濟。據《金融時報》報道，10月，日本總體消費者價格指數（CPI）實現了8個月來的首次同比上漲；日本央行口徑的剔除能源和生鮮食品的CPI較上年同期上升0.3%，前值0.2%。分析師們指出，這得益于美國大選后日元兌美元從103貶至113。
　　
　　日元貶值會加大日本出口產品的競爭力，同時提高進口商品的價格。再加上日本央行9月新出臺的貨幣政策，另外財政刺激也開始生效，分析師們認為，日本的經濟增速和通脹率明年都將提高。
　　
　　花旗駐東京經濟學家村島喜一（kiichi murashima）對《金融時報》稱：“我們預計，隨著美國大選后日元兌美元貶值的正面影響逐漸兌現，到2017年年末，日本的核心CPI將同比上漲接近1%。”
　　
　　過去四年，日本政府一直在努力將本國從數十年的通貨緊縮中拉出來。央行行長黑田東彥在2013年發起了大規模貨幣刺激，使得日元大幅下跌，并成功推高了價格。
　　
　　但自2014年加碼消費稅，并且遭遇新興市場疲軟以來，上述趨勢就停止了。新興市場疲軟導致全球大宗商品價格下跌，日元再度升值。隨后，日本的通脹率穩步下跌，并于今年早些時候跌至負值。
　　
　　但現在這一趨勢開始扭轉。日元貶值或將對明年上半年的價格產生更大影響。法國巴黎銀行駐東京首席經濟學家Ryutaro Kono也將其對2017年日本經濟增速的展望從0.2%上調至0.9%。
　　
　　截至發稿時止，日元兌美元匯率漲約0.6%，報1美元兌112.59日元。