歐元兌美元在過去兩個月暴跌之后,2016年最為艱難歲月或已過去,隨著利空出盡,12月有望迎來反彈。本周的歐洲央行決議以及下周的美聯(lián)儲決議都不太可能對歐元構(gòu)成致命性打壓。 ★歐元兌美元已扛過最艱難歲月★ 歐元兌美元目前已經(jīng)回升至1.07上方,周一(12月6日)一度跌至20個月低點1.0503,因意大利公投否決憲改,不過很快從這一跌勢中恢復(fù)過來。 意大利總理倫齊之前在周日意大利修憲公投中遭遇慘敗,倫齊已提出辭職。倫齊的下臺可能推動原定于2018年舉行的意大利提前至明年,而這次公投失敗也加大了反對歐盟的“五星運動黨”上臺的幾率。 市場對意大利提前大選早已有心理準備,年內(nèi)很難再度打壓歐元至1.05關(guān)口附近。 歐元兌美元在過去兩個月下跌了近6%,因美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走強且特朗普新政有望提升通脹,美聯(lián)儲升息預(yù)期不斷升溫。 丹麥盛寶銀行(Saxo Bank)投資長(CIO)及首席經(jīng)濟學家Steen Jakobsen稱,認為1月20日特朗普就任時美元可能達到高點,特朗普的大多數(shù)支出計劃不會在明年10月1日以前實施。 ★歐洲央行可動用工具有限★ 本周的焦點在本周四公布的歐洲央行決議上。路透調(diào)查顯示,大多數(shù)分析師預(yù)計歐洲央行(ECB)本周會議將宣布把量化寬松計劃延長六個月,并預(yù)計歐洲央行將維持月度資產(chǎn)購買規(guī)模不變。 如果歐洲央行僅僅宣布延長QE的話,對歐元的打壓較為有限,歐元短暫下挫后可能很快收復(fù)跌勢,甚至歐元并不會下跌,因市場已經(jīng)充分消化了這一消息。 市場關(guān)注的另一個焦點在于歐洲央行是否會暗示縮減購債。直接了解歐洲央行討論的資深消息人士表示,歐洲央行將把購債計劃延長至3月之后,且考慮本周四政策會議后就最終結(jié)束資產(chǎn)購買計劃發(fā)出正式信號。 鑒于2017年歐元區(qū)面臨較大的政治風險,歐洲央行可能不會過早的就縮減購債給出明確信號。 ★美聯(lián)儲年內(nèi)加息已被消化★ 美聯(lián)儲將在下周舉行12月貨幣政策會議,美聯(lián)儲加息幾乎板上釘釘,市場已經(jīng)基本消化了這一利空,歐元可能不會對此做出過于劇烈的反應(yīng)。 美國11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加17.8萬,預(yù)期增加18萬,這也掃除了美聯(lián)儲12月加息的障礙。 根據(jù)CME數(shù)據(jù)顯示,交易商押注美聯(lián)儲12月加息的概率為94.9%,之前一度升至100%。 美聯(lián)儲在去年12月16日開啟加息之后,美元指數(shù)在此后的一個半月內(nèi)僅上漲100點,此后開啟調(diào)整之勢。而當時市場對加息的預(yù)期概率為85%,遠不及目前,這也意味著市場比去年更多消化了關(guān)于加息的消息。 巴克萊資本(Barclays Capital)稱,特朗普勝選后美元漲勢似乎過度,其漲勢料放緩,并陷于區(qū)間交投。 從歷史五次加息周期來看,在美聯(lián)儲宣布加息后,美元短期多數(shù)情況下呈現(xiàn)上漲態(tài)勢,而后開始長達數(shù)月的跌勢。目前的不同之處,是市場已經(jīng)充分反映了這一預(yù)期,預(yù)計12月加息對美元提振作用有限。
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