根據澳新銀行（ANZ）的最新預測，歐元/美元將在今年大幅上升，鑒于歐元區健康的國際貿易地位，歐元/美元甚至有可能交投于被高估水平。
　　
　　歐元區經濟的快速復蘇，已經吸引了國際投資者的涌入，在去年的12個月里將歐元/美元匯率推高了16%。
　　
　　這可能會促使歐元/美元在2018年達到新高，盡管鑒于美元前景的變化，歐元將在未來幾個月將受到比以往更多的提振。
　　
　　澳新銀行外匯策略師Brian Martin表示：“我們預計，隨著投資者繼續重估歐元區的風險敞口，今年歐元/美元將進一步小幅升值。”
　　
　　“持續高于趨勢的經濟增長、持續的財政改善和大額國際收支盈余（占GDP的3.5%）是繼續減輕歐元匯率風險的核心因素。”
　　
　　歐元區經濟在2017年增長了2.5%，為10多年來的最佳年份，而歐洲央行的最新估計表明歐元區的潛在增長率僅略高于1%。
　　
　　這意味著，至少就歐洲央行而言，在通脹開始構筑之前，歐元區經濟可以增長1%多一點。
　　
　　未來幾年，歐元區經濟增長潛力預示著未來幾年通脹和利率預期將會上升。對歐元來說，這是一個積極的中期動態。
　　
　　與此同時，公共財政狀況持續改善和債務纏身的歐元區各國政府的風險水平降低，對投資者來說也是積極因素，也是歐元的利好因素。
　　
　　同樣，歐元區的巨額貿易順差也將從全球經濟持續增長中受益，這將為其經常賬戶盈余提供支持。
　　
　　貿易平衡描述了歐元區進口和出口之間的差異，順差意味著出口超過進口。
　　
　　“此外，歐元區的兩大盈余(占GDP的2.7%)可能會成為一個歐元溫和高估的理由。由于歐洲央行的政策設置被認為不適合未來的經濟前景，匯率應該繼續升值，”Martin說道。
　　
　　歐元區經常賬戶和貿易順差的總和相當于歐元區GDP的2.7%，這可以為歐元相對其他貨幣提供有力的支持。
　　
　　此外，隨著歐洲央行準備在2018年晚些時候結束量化寬松債券購買計劃，市場已經開始考慮歐元區政策制定者何時開始加息。這也可以為歐元在2018年及以后的走勢提供支撐。
　　
　　"然而，歐元升值之旅可能并不平坦，"Martin警告稱，“今年與去年不同，美國債券收益率上升而非下降，這抵消了美元貶值的部分需求。”
　　
　　道路崎嶇不平
　　
　　歐元兌美元在2017年上漲，很大一部分是受益于美元走軟。美元兌一籃子貨幣匯率下跌了約10%，成為去年全球經濟好轉的輸家。
　　
　　這是投資者追求更快增長和更高回報的最初的結果，因市場風險偏好好轉，而美國經濟在周期中處于相當成熟的階段。
　　
　　最近美元貶值，因人們擔憂美國總統特朗普的減稅和其他形式的財政刺激措施將導致更廣泛的“雙赤字”，使美元處于對其他國家不利的地位。
　　
　　“雙赤字”指的是美國貿易赤字和經常賬戶赤字的結合，這兩種赤字都在擴大，因為美國人用他們的稅收儲蓄來購買更多的進口商品，而美國政府則從世界其他地方借更多的錢來填補更大的聯邦預算赤字。
　　
　　隨著美國經常賬戶和財政赤字的擴大(分別占GDP的2.5%和4%)，投資者通常會要求更高的風險溢價來填補美國的資金缺口。這通常來自較高的債券收益率或較低的匯率，”澳新銀行的Martin表示。
　　
　　Martin認為，2018年歐元/美元多頭所面臨的挑戰將是，美國債券收益率現在正在上升。事實上，今年2月，美國10年期債券收益率已升至自2014年1月以來的最高水平，原因是人們擔心美國的通脹可能會上升。
　　
　　這意味著，2018年投資者無需美元大幅走軟，便讓他們為持有美國國債所承擔的額外風險感到享受到了補償。
　　
　　其結果是，隨著歐元在2018年繼續攀升，其可能會遭遇更大的阻力。
　　
　　Martin警告稱：“我們還預計，隨著美國通脹正常化，美國工資增長出現加速跡象，更頻繁的金融市場波動可能會出現。”
　　
　　“這不僅會收緊金融市場的條件，還會降低市場的風險偏好，從而產生更大的外匯雙向流動。”
　　
　　預計2018年歐元/美元將上升5%
　　
　　Martin及澳新銀行團隊周三調整了他們的匯率預測，大幅上調了歐元兌美元和英鎊匯價預期。
　　
　　澳新銀行預測，歐元/美元匯率將在2018年底收于1.28附近，這意味著自當前水平的1.22上漲5%。該行在2017年年底時的預期為1.15。
　　
　　在此期間，歐元/美元在3月底料將升至1.24，6月升至1.25，9月升至1.27，此前分別為1.15、1.11和1.12。
　　
　　歐元/英鎊料也將上漲，2018年底料將達到0.90。這一數據較2017年晚些時候的0.84預測大幅上升，較周三倫敦收盤時0.8857的水平高出近2%。