盡管美國的數據表現疲弱，但美元兌所有主要貨幣的匯率都在上漲。唯一重要的是股市在昨日的戲劇性逆轉之后擴大了漲幅。美元/日元周四（4月5日）觸及1個月新高，目前正盯著108關口。BK資產管理董事總經理Kathy Lien撰文指出，盡管在亞洲或歐洲的交易時段該貨幣對可能會接近這一水平，但在周五的非農就業報告公布之前，匯價不太可能打破這一水平。在3月份剛剛加息之后，這份即將出爐的就業報告不會對美聯儲的政策產生立竿見影的影響，因為投資者最早要到6月才會再次加息。然而，非農就業人數一直是一個重要的數據，而較前一個月的預期變化相當大，以至于在一個方向或另一個方向上的意外都將是確定無疑的。經濟學家們正在尋找就業增長大幅放緩的趨勢，這將對美元不利，但他們也預計失業率將有所改善，平均時薪增長將更為強勁。上個月的非農就業人數超出了預期10多萬，因此修訂也成為焦點。
　　
　　看看最近的其他數據，有更多的理由支持一份溫和而不是更強勁的就業報告，但隨著3月份非制造業活動的就業分項指數上升，如果之前的就業增長被下調，整體數據可能會符合預期。
　　
　　支持非農表現強勁的理由：
　　
　　1）ISM非制造業活動就業分項指數上升
　　
　　2）密西根大學信心指數上升
　　
　　3）續請失業金人數降至40年低位
　　
　　支持非農表現疲弱的理由：
　　
　　1）ISM制造業就業分項下滑
　　
　　2）ADP就業人數小幅增加
　　
　　3）四周失業金人數均值增至22.8萬
　　
　　4）咨商會消費者信心指數下滑
　　
　　5）挑戰者裁員人數增加39.4%
　　
　　考慮到這一點，我們在明天的勞動報告中將關注5個重點：
　　
　　1）非農就業人數增長
　　
　　2）對上個月報告的修訂
　　
　　3）失業率的變化
　　
　　4）平均時薪增長
　　
　　5）參與率
　　
　　考慮到美元近期的強勢，投資者正準備迎接更強勁的勞動力市場數據，但也有讓人感到下行意外的足夠空間（工資增長和失業率方面），這使得本月的非農交易尤其困難。與此同時，這意味著市場料將做出大的反應，這取決于意外的方向。如果就業人數超過20萬，工資增長0.3%，失業率將如預期下降，美元/日元將輕松突破108。然而，如果工資僅上漲0.2%，失業率保持穩定，就業人數為20萬或更少，那么我們應該會看到美元/日元跌至106.80以下。
　　
　　加拿大的勞動力市場報告也將于周五公布，加拿大的勞動力市場報告將與非農同時發布。數據公布之前，美元/加元走低，因投資者希望全職就業人數出現反彈，這將推動凈變化進一步上升。盡管加拿大的貿易逆差幅幅超過預期，但隨著投資者期待北美自由貿易協定的達成，加元對多數主要貨幣都走高。根據特魯多總理的說法，北美自由貿易協定談判正在以一種重要的方式向前推進，有傳言稱，下周在秘魯舉行的地區峰會上可能會宣布一項協議。澳元和紐元則大幅下跌，盡管澳大利亞的經濟報告更加強勁。貿易平衡和服務業活動都有所改善，但唯一重要的是美元的復蘇。在這一點上，澳元/美元和紐元/美元的交易將取決于非農報告。
　　
　　另一方面，歐元和英鎊的拋售得到了數據的支持。今年2月，德國工廠訂單和歐元區零售銷售增長低于預期。盡管生產者價格上漲，但這一上升被其他數據和對歐元區PMI的向下修正所抵消。目前表現最差的貨幣是英鎊，考慮到服務業活動與制造業和建筑業一起放緩，這并不令人意外。3月份英國三大PMI報告均有所下降，而這些下降則使英鎊/美元跌至1.40以下。如果美元在更強勁的勞動力市場報告的支持下上漲，那么英鎊/美元可能會將下滑幅度擴大至1.39。