北京時間周五(8月24日)22:00，全球投資者將迎來本周的重頭大戲——美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會上的演講。杰克遜霍爾全球央行年會素有政策拐點“晴雨表”之稱，召開期間金融市場一般會有明顯行情波動，考慮到美聯儲主席講話極具分量，投資者要做好今晚市場劇烈波動的準備。
　　
　　BK資產管理公司(BK Asset Management)外匯策略董事總經理 Kathy Lien周四撰文稱，在本周早些時候下滑之后，美元在周四重獲上升動能，兌所有主要貨幣走高。市場焦點將轉向杰克遜霍爾央行年會，美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)將于周五發表演講，這將是他作為美聯儲主席在央行年會上的首秀。
　　
　　鮑威爾演講的主題是“經濟變革中的貨幣政策”，屆時可能發布他的最新展望。投資者將關注鮑威爾講話，尋找確認是否在9月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上加息的信號。
　　
　　面對美國總統特朗普(Donald Trump)近日“炮轟”美聯儲政策及外部環境的動蕩，鮑威爾的講話備受關注。周一，美國總統特朗普抱怨美聯儲主席鮑威爾的加息行動，抱怨其不支持低利率。
　　
　　除特朗普之外，美聯儲如今要面對的外部環境也日益復雜：土耳其貨幣危機令新興市場震蕩，美國經濟雖然在穩步增長，但也面臨著薪資增長緩慢等難題。在此背景下，此次會議成為投資者們尋找線索的好機會。
　　
　　對周三公布的美聯儲最近一次會議紀要的分析顯示，美聯儲可能會維持其鷹派傾向。美聯儲周三公布的7月31日至8月1日會議紀要暗示，再一次加息將很快到來。
　　
　　紀要表明：“許多與會者暗示，如果接下來公布的數據繼續支持他們目前的經濟展望，那么可能很快就適合采取下一步措施來取消寬松政策。”
　　
　　BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz周四表示，美聯儲主席鮑威爾在周五杰克遜霍爾會議上的講話，可能暗示美聯儲將進一步加息。
　　
　　Horwitz在接受Kitco News采訪時說道：“我認為他會做他認為正確的事情，我認為正確的做法是變得更加鷹派并開始提高利率，否則他們會遇到問題。”
　　
　　Horwitz指出，盡管新興市場的動蕩將被考慮在內，但更重要的問題是國內經濟增長。美國經濟增長一直保持強勁，有理由提高利率。
　　
　　美聯儲主席鮑威爾曾表示，他相信經濟足夠強勁，足以讓美聯儲繼續走在利率正常化的道路上。在經濟復蘇期間，利率處于歷史低位。
　　
　　在鮑威爾的領導下，美聯儲今年已兩次加息，并計劃在2018年再加息兩次。投資者普遍預計，美聯儲官員們將在9月25日至26日的下次會議上采取行動。
　　
　　堪薩斯聯儲主席喬治(Esther George)和達拉斯聯儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)周四發表鷹派言論，這兩位官員也都暗示，特朗普批評加息不會影響FOMC的利率決策。
　　
　　喬治在杰克遜霍爾接受彭博采訪時表示，“我自己的預測是今年再加息兩次是合適的。”卡普蘭表示，美聯儲將不受政治影響，繼續制定政策，他傾向于未來12個月內加息三至四次。
　　
　　BK資產管理公司的Kathy Lien表示，針對鮑威爾周五演講，有三件事件值得關注：
　　
　　1.他是否會承認特朗普總統的言論？
　　
　　2.他將如何評價貿易緊張的影響？
　　
　　3.他是否會讓市場為9月后不那么激進的緊縮政策做好準備？
　　
　　本周早些時候，特朗普總統對美聯儲的加息行動進行指責，讓美元大跌。
　　
　　Lien寫道：“這不是我們第一次聽到總統批評美聯儲主席，也不會是他最后一次批評。然而，鮑威爾應對特朗普言論的最佳方式是忽略它們。與特朗普作對，甚至同意他的意見，都是徒勞無益的，這意味著美聯儲已經失去了獨立性。因此，唯一的反應就是不作出任何回應。”
　　
　　她認為，美聯儲可能會放慢收緊政策的步伐，但這不會是因為特朗普施加的壓力。
　　
　　Lien表示：“另一方面，鮑威爾可能對貿易和正在放緩的全球經濟前景有很多看法。FOMC會議紀要顯示，甚至在杰克遜霍爾會議之前，政策制定者就對貿易、房市和新興市場感到擔憂。如果鮑威爾暗示這會影響美國經濟前景，美元可能會遭受打擊。”
　　
　　Lien并指出，投資者將尋找美聯儲收緊政策可能放緩的任何跡象。這不僅是因為增長放緩，還因為收益率曲線有反轉的風險，這令許多企業和政策制定者感到不安。
　　
　　分析師表示，假如鮑威爾今晚措辭鷹派，有望推動美元繼續走強。相反，若鮑威爾措辭中性、甚至呈現鴿派的話，美元恐遭受打擊。
　　
　　周四，彭博美元即期指數創6月14日以來的最大漲幅，盤中一度漲0.8%，填補了本周初特朗普總統批評加息后出現的跌幅。
　　
　　Lien寫道：“毫無疑問，美聯儲將在9月加息，但如果鮑威爾以杰克遜霍爾為平臺，開始討論調整前瞻指引，對市場和美元的影響可能會相當大(美元/日元可能會重回110)。然而，如果鮑威爾避免透露任何新的消息或指引，美元/日元可能會延續升勢至111.50，歐元/美元可能跌至1.15。”
　　
　　因市場猜測美聯儲主席鮑威爾周五在杰克遜霍爾大會上發表講話時將保持鷹派立場，周五亞市盤中，美元/日元升至兩周高點。
　　
　　法國興業銀行(Societe Generale )駐東京的外匯和貨幣市場銷售主管Kyosuke Suzuki寫道：“出于對美聯儲主席演講的預期，市場正在買入美元兌日元。鑒于年內加息幾成定局，投資者的焦點正在轉向明年的利率前景。”
　　
　　美元/日元周五亞市最新上漲0.1%至111.41，盤中一度觸及8月7日以來的高點111.46。
　　
　　黃金方面，因美聯儲加息預期推動美元反彈，黃金期貨五個交易日以來首次下跌。紐約商品交易所12月交割黃金期貨收盤下跌0.8%，報1,194美元/盎司。
　　
　　分析師認為，假如鮑威爾發表較為鷹派的言論，可能給美元提供進一步反彈的動力，而金價恐承壓下滑。
　　
　　德國商業銀行(Commerzbank)分析師Eugen Weinberg等人在研報中稱，目前市場似乎主要關注美國的加息周期，盡管美國總統特朗普有批評，盡管有貿易沖突和房地產市場的風險，加息還是會繼續。周五美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾的演講預計會帶來新的推動力。