周二（9月1日），股市在9月延續了8月的強勁漲勢，標普500創下新高3,526.65點，道瓊斯指數上漲0.76%至3,526.65點，納斯達克指數上漲1.4%至11,939.67點。對投資者來說，最大的問題是，股市能否保持這種勢頭?
　　
　　Schwab Center for Financial Research負責交易和衍生品的副總裁Randy Frederick對此發表了看法。他認為，股市可能最終會出現一些亟需的修正。他說：“顯然，這些情況很難精確地描述，但未來幾周某個時候出現2%-3%的下跌對我來說一點也不奇怪。我仍然相信標普500指數會在年底達到3700點，但在此過程中可能會有三到四次小幅回調。”
　　
　　他指出：“自從6月初我們經歷了那次大的下滑之后，我們就再也沒有遇到過任何類似的情況。”“很明顯，我們早就該這樣做了。”雖然3700點“從3月的最低點來看漲幅相當驚人”，但今年迄今標普500指數14%的漲幅只是平均水平。
　　
　　一個潛在的調整因素是技術上的，2020年一直在密切跟蹤2009年的走勢。那一年出現了3次回調，幅度分別是2009年最后幾個月的3.5%、4.3%和5.6%，如下圖所示：
　　
　　他表示，“獲利大幅回吐也可能引發回調。”他指出，標普500指數第二季每股獲利遠好于預期。
　　
　　Frederick認為，疫情也是一個潛在的觸發因素，因為全國各地都有學校開學，病例數量可能大幅上升，這令市場感到恐慌，而與中國的貿易問題也不應被忽視，因為它們也有使市場崩潰的力量。
　　
　　另一個對股市不利的因素是，美國有關增加失業救濟的爭論仍在繼續。Frederick稱，“這是一個需要解決的大問題，即應該采取什么措施來支持工人和小企業的發展。”
　　
　　不過，當這些小幅回調出現時，他建議不要出現恐慌(他在3月初也曾敦促不要出現恐慌)，稱“將會出現恐慌，但投資者應該將其作為買入機會。”Frederick表示，這是因為美聯儲加息已經是多年以后的事了，投資者沒有其他投資渠道。他還說，投資者應該吸取那些在2008年因恐慌而退出市場、并錯過了長達11年牛市的人的教訓。
　　
　　瑞銀（UBS）的研究團隊也表示，他們理解“鑒于圍繞新冠肺炎的不確定性以及估值變得更加昂貴，投資者可能會對向市場投入資金持謹慎態度”……但也指出，在美聯儲(Federal Reserve)宣布將維持低利率環境并向金融體系注入創紀錄規模流動性的當前環境下，離場觀望不是一種選擇，“缺點”仍然很多。分析師稱，“股市仍受到美聯儲流動性的支撐。”但他們指出，在這種環境下的回報仍可能相當正面。“研究表明，從歷史上看，一次性進入股市會帶來最好的回報-即使是在歷史高點，自1960年以來，隨后12個月的股市平均回報率為12%。”