周二（12月1日），隨著美國股市持續(xù)反彈，投資者情緒空前高漲，風(fēng)險追逐的熱情大增。數(shù)據(jù)顯示，11月美國銀行(Bank of America)一個衡量投資者看漲程度的反向指標(biāo)跳升，因疫苗研制進(jìn)展引發(fā)了華爾街的樂觀情緒。
　　
　　賣出指標(biāo)從上個月的57%升至57.8%，為18個月來看漲股市的最高水平。該指標(biāo)基于9位華爾街策略師推薦的股票配置平均水平。薩伯拉曼尼亞(Savita Subramanian)領(lǐng)導(dǎo)的一個股票策略師團(tuán)隊表示，SSI是一個反向指標(biāo)，意味著當(dāng)華爾街看漲時，這是股市看跌的信號。目前，該指標(biāo)比金融危機(jī)爆發(fā)以來的任何時候都更接近“賣出”信號。
　　
　　但這并不意味著現(xiàn)在就該拋售股票了。實際上，策略師們說，這一信號預(yù)示著基準(zhǔn)的標(biāo)普500指數(shù)未來12個月的總回報率將達(dá)到10%。換句話說，投資者情緒正在上升，但還沒有達(dá)到牛市結(jié)束時通常看到的欣快水平。
　　
　　盡管歷史并不能保證未來的回報，但美國銀行指出，當(dāng)賣出指標(biāo)處于這一水平或更低時，接下來的12個月有93%的時間是正回報。
　　
　　策略師還表示，從歷史上看，賣出指標(biāo)一直是一個可*的反向指標(biāo)，對標(biāo)普500指數(shù)回報的預(yù)測比華爾街其他模型更加準(zhǔn)確。“當(dāng)華爾街極度看跌時，這是一個看漲信號，反之亦然，”他們說。“盡管SSI不能捕捉到股市的每一次上漲或下跌，但從歷史上看，該指標(biāo)對隨后12個月的標(biāo)普500總回報具有一定的預(yù)測能力。”
　　
　　而在上周發(fā)布的美國銀行對2021年的年度展望中，該行預(yù)計2021年將步履蹣跚地起步，然后在今年下半年重新站穩(wěn)腳跟。薩伯拉曼尼亞表示，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，“下半年將會很強勁”。她預(yù)計，標(biāo)普500指數(shù)成份股公司年底的每股收益將為165美元，略高于去年同期的163美元。她表示:“削減派息的情況將會更少。”她指出，今年派息的下降遠(yuǎn)沒有預(yù)期的那么糟糕。利潤率將會下降一點，但是疲軟的美元將會通過促進(jìn)出口來幫助經(jīng)濟(jì)。
　　
　　她接著說，明年將看到在當(dāng)前股市落后的領(lǐng)域的崛起：小盤股、價值型股票、醫(yī)療保健，甚至能源。她說，國際貿(mào)易的好轉(zhuǎn)將是一個因素，因為她認(rèn)為拜登政府不會像一些人認(rèn)為的那樣成為能源行業(yè)的死敵。她說:“政治不重要。”她補充說，奧巴馬總統(tǒng)執(zhí)政時期的能源回報率比特朗普總統(tǒng)時期要好。