受周二瑞士央行限制瑞郎匯率驚人措舉加之隔夜美國ISM數據表現良好的影響，以及歐洲各國令人擔憂的債務危機和經濟現狀推動，昨夜國際現貨黃金價格高位大幅震蕩，最終盤中價格整體出現大幅回調。今晨現貨黃金今日開盤于1871.25美元/盎司，日內波動幅度相對較大，最高達到1880.42美元/盎司，最低跌至1826.22美元/盎司，波動幅度約為54美元/盎司。

    有消息稱，俄羅斯央行計劃于本周購買3公噸黃金，并將在未來繼續購買，這或成為金價盤中突然急速跳水巔峰誘因。黃金T+D夜市開盤于389.90元/克，走勢抑揚交錯，整體呈下跌態勢，最高達392.50元/克，最低跌至376.15元/克，下午最終收盤于378.80元/克，日內成交量急劇放大，共計50234 手。
 
    黃金空頭者或許還沉迷于連日黃金暴跌而欣喜。但現實是這個夏天經濟的確低迷了，且現在勢頭似乎有所增強。希臘紓困方案在六周前達成一致之際就陷入了困境，其財政委員會表示，該國正陷入衰退，其債務形勢已經“失控”；意大利央行則擔心，該國的緊縮計劃正導致經濟衰退，但意大利國家議會卻仍然在忙碌著本周四對緊縮計劃的投票事宜。

    那么在經濟衰退的情形下，歐洲經濟政策制定者要務應是扭轉經濟頹勢，如果做不到這一點，歐元區危機最終將演化成一場災難。遺憾的是，經濟政策完全沒有做好應對經濟衰退的準備。相反，歐洲央行自今年春天以來一直在收緊貨幣政策。跟隨著的是各國政府競相宣布出臺緊縮措施，財政政策也在收縮。歐洲央行和各國政策制定者們似乎并不急于解決問題，或者說他們根本沒有意識到目前的關鍵問題。

    如果錯綜復雜的財政政策已不可能在短時間內緩解經濟、債務壓力，那么貨幣政策也可以成為現階段最重要的工具，因為歐洲央行可操作的空間最大，更何況通脹預期已經減弱，現階段甚至處于通貨緊縮。從長期看來，扭轉這種低迷的經濟局勢更應該期望歐元區宣布撤銷所有緊縮計劃，即刻生效，并恢復中立的財政立場，允許自動穩定機制完全發揮作用。而目前這種轉變甚至都沒有被提上日程。

    現實歐元區的普遍情況是，每個國家都表現得像是世界盡頭的小型開放經濟體，都以為自己的舉措不會影響其它國家，開始“閉門造車”。當法國、西班牙和意大利也加入希臘、葡萄牙和愛爾蘭的行列，同時收縮財政立場的時候，那么將造成歐元區整體財政緊縮，在這種動蕩的經濟形勢下，經濟低迷也隨之傳染。不否認歐元區某些國家存在財政問題，但歐元區整體并不存在財政問題，數據顯示，歐元區債務與GDP的比率低于美國、英國或日本，因此財政問題沒想象中嚴重。目前德國、荷蘭和芬蘭或都將出臺的財政刺激措施，以抵消歐洲南部國家的緊縮措施，但其能力畢竟有限，重要的是歐元區整體的財政立場，而這個立場也是歐元區存在的一個極大的缺陷。

    迄今為止，爭吵不休的歐元區各國政府仍未認識到，經濟低迷帶來了生死存亡的威脅，歐元區將遭受經濟低迷的全面打擊，而且不會有任何防御措施。當這一切發生時，由歐元區危機引發的一切將變得不堪入目。屆時市場最鮮明的行為將是資金將紛紛流入避險資產，黃金的上漲將不可避免，昨日瑞士央行限制瑞郎匯率一度強力打壓黃金，但從中長期看，由于瑞郎的避險屬性減弱，同時俄羅斯央行計劃大舉購買黃金，因此總體趨勢將更有利于黃金的上漲。操作上，建議考慮在375--376區間戰略性進場做多。
 
    預計Au T+D夜市開盤料*穩于379元/克附近，波動范圍 374.50--384.50元/克。