核心提示:希臘面臨債務(wù)違約的消息及對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂令歐美股市重挫,投資者不得不平倉(cāng)部分黃金頭寸來對(duì)沖其他市場(chǎng)的虧損,且避險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的高低估值向兩個(gè)極端發(fā)展,亦令價(jià)值投資者開始尋求兩者之間的平衡,從而導(dǎo)致金價(jià)高位激烈震蕩。鑒于,歐債前景不明及QE3預(yù)期料將持續(xù)升溫,我們更傾向于金銀在回撤1750/1800和38.60/40的過程中逢低吸納。 基本面分析: 美元異軍突起。自9月1日以來,美元指數(shù)從盤整一個(gè)月的區(qū)間向上突破,金價(jià)與美元的負(fù)相關(guān)關(guān)系在被投資者淡忘一個(gè)月之久后,再次回到了公共視野。再次提及這點(diǎn)的原因是,同樣作為避險(xiǎn)資產(chǎn),美國(guó)國(guó)債的流動(dòng)性好于黃金,所以在終極避險(xiǎn)到來時(shí),后者往往被前者取代。 失衡的首次糾正。8月23日的暴跌如果說是對(duì)過度投機(jī)暴漲后的修正,那么9月6日瑞士央行對(duì)瑞郎匯率的干預(yù)可以認(rèn)為,政策制定者和監(jiān)管者開始對(duì)市場(chǎng)的過度波動(dòng)達(dá)到了無法容忍的地步,所以即使基本面未有太大的變化,金價(jià)依然失去了立即創(chuàng)新高的動(dòng)能。特別是,歐美股市的暴跌,較低的估值開始吸引部分先知先覺的價(jià)值投資者入市,因?yàn)樗麄兿嘈耪畬⒈黄葘?duì)市場(chǎng)的下跌給出積極的回應(yīng)。 市場(chǎng)的節(jié)奏。上周金價(jià)整體沖高回落如何去把握,關(guān)鍵點(diǎn)是對(duì)市場(chǎng)即將發(fā)生的消息的時(shí)間節(jié)點(diǎn)的分析和把握。由于歐央行利率決議及行長(zhǎng)特里謝的講話和美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬的就業(yè)刺激計(jì)劃等重要風(fēng)險(xiǎn)事件集中在下半周,因此金價(jià)在短暫刷新歷史高點(diǎn)后,開始在期待中等待消息的出爐,重大消息前的等待往往都是平倉(cāng)出局觀望中進(jìn)行的。 預(yù)測(cè)以及下一步的行動(dòng): 本周重要數(shù)據(jù)集中在主要經(jīng)濟(jì)體的CPI上,事先確定的重要會(huì)議和講話,目前來看有周三的歐元區(qū)財(cái)政會(huì)議,其中,美國(guó)財(cái)政蓋特納將參加。消息面依然集中在希臘不可持續(xù)的債務(wù)負(fù)擔(dān)和歐債危機(jī)蔓延風(fēng)險(xiǎn)加劇以及投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的憂慮這些焦點(diǎn)上。 從金價(jià)近期運(yùn)行的軌跡來看,依然是處于高位震蕩的格局。因?yàn)椋袌?chǎng)過度的恐慌,已經(jīng)損及黃金的避險(xiǎn)需求,人們更愿意持有流動(dòng)性更佳的美國(guó)國(guó)債,因此,在9月21-22日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議,市場(chǎng)焦點(diǎn)回歸QE3預(yù)期之前,金價(jià)需要整固,才能重啟升勢(shì)。 這就意味著,金價(jià)將再次考驗(yàn)1794支撐,若跌破,將有可能跌至1700-1750區(qū)間,若能到此區(qū)間,這將為我們提供極佳的買入良機(jī)。若后市QE3預(yù)期能夠上位,金價(jià)有可能提前沖擊2000阻力,若令人失望,將再次回到高位震蕩的格局。 白銀方面,果真在觸及日?qǐng)D三角形震蕩末端的上軌再次回歸震蕩區(qū)間中部,暗示,多空因素的交織。不過,我們依然認(rèn)為,白銀技術(shù)上在回落至38.60-40區(qū)間將是逐步買入的機(jī)會(huì)。 操作建議: 上檔重要阻力位:1840,1835,1816 下檔重要支撐位:1809,1794,1780
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