縱觀近期國際黃金走勢，雖然中國市場休市，但是相比前段時間的走勢，可以用四個字來形容-波瀾不驚，出現了箱體震蕩的走勢，出乎了很多分析師的判斷。市場波幅驟減也顯示了，市場仍然沒有擺脫9月份以來的大規模拋盤影響，交投態度謹慎，呈現了震蕩行情，處在區域波動之中。本人認為，隨著中國國慶休盤的結束，黃金本周可能突破交投區間。今日黃金支撐位在1648美元/盎司，阻力位在1685美元/盎司附近。白銀支撐位在31.04美元/盎司，阻力位32.81美元/盎司。
 
　　（1）基本面分析
 
　　德法昨日承諾將拿出一項綜合性方案來解決歐元區債務問題，該消息刺激美元指數大跌，如此拉升了國際金價。而本周的焦點是周三即將公布的美聯儲9月會議紀要，投資者寄希望于會議紀要能提出更多的寬松政策和得到可能執行措施的暗示。全球曼氏金融(MF Global)分析師指出：黃金可能面臨走低的風險，因為上次的FOMC會議后美國推出第三輪量化寬松政策的可能性降低，并且投資者對黃金的興趣不濃厚。
 
　　個人認為，9月議席會議紀要對黃金市場的影響不會太大，關鍵關注德法兩國即將在十月底推出的提振銀行業并增強歐洲金融穩定基金（EFSF）的綜合解決方案。雖然市場對穩定基金的期望不高，但是如果提出實質性的方案，將會提振債務危機將會獲得解決的預期，如此會讓全球市場避險情緒瞬間降溫，如此黃金或許將會承壓下挫。
 
　　上周公布的美國非農就業數據好于預期，但是也難掩暗淡的全球經濟前景。暴高的失業率點燃了美國民眾的怒火，占領華爾街運動正在擴散全美甚至全球。但個人認為，此次活動不會市政府改變寬松的貨幣政策，也對美國經濟沒有太多作用，因此對黃金市場的影響也甚小。
 
　　（2）頭寸分析
 
　　10月5日和11日全球最大的黃金ETF基金SPDR持倉量分別減少2.72噸和1.52噸，而白銀ISHARE ETF基金也大量減持，進入十月減持92.88噸，而今早更是減倉了51.47噸。可以看出大機構仍然不看好黃金白銀的近期走勢。
 
　　美國期貨交易委員會(CFTC)最新公布的持倉報告顯示，10月4日止當周，黃金期貨的非商業凈多頭倉位增加，同時投機倉位減倉速度放緩。一些分析師認為，這可能意味著黃金修正走勢已結束。黃金期貨和期權的多頭頭寸已經減至到今年2月份以來的新低，但是相對于9月底減幅溫和，可以看出市場的恐慌情緒等到了控制，市場趨于理性。南非標準銀行(Standard Bank)認為：上周投機性凈多頭倉位溫和改善，空頭仍處于相對較高的水平，說明投機者雖然并非絕對做空，但態度非常謹慎，金市信心依然缺乏。
 
　　德國商業銀行(Commerzbank)也稱：與前兩周相比，投機倉位的減倉顯著放緩，這說明期貨市場的調整大部分已經結束，其對金價造成的壓力正在減弱。不過，凈多頭倉位仍顯著高于2008年三季度黃金大幅回調之后的水平，說明眼下黃金仍可能進一步回調，尤其考慮到過去幾年凈多頭倉位已大幅增加。
 
　　（3）今日操作
 
　　近日需密切關注國際金價能否向上有效突破箱式震蕩形態，如能有效突破黃金分割0.382附近的1685可建立試探性多單，如金價回落則繼續觀望，但如果跌穿1604可以追空，看到1472附近，但是本人看本周很難能跌至1600之下。投資者應該在震蕩行情中，進行區域操作，控制風險快進快出。