黃金避險(xiǎn)需求仍在 近期,金價(jià)好像在做「俯臥撐」,9月6日創(chuàng)下歷史新高1923美元后,23日急跌至1532美元,一個(gè)月跌幅高達(dá)20%。近日,美元指數(shù)由10月4日的高點(diǎn)80.43跌至目前的77.11,金價(jià)開(kāi)始重拾升軌,一度高見(jiàn)1693美元,由低位回升約10%。 恒生銀行金市分析師認(rèn)為,黃金的避險(xiǎn)需求仍在,將推動(dòng)其升勢(shì)。首先,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,美聯(lián)儲(chǔ)局將維持低利率水平,美元中期未必能積蓄升勢(shì),若美元再次轉(zhuǎn)弱,金價(jià)會(huì)回升;另外,歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù),投資者將再度增持黃金。 歐央行26年來(lái)首凈買入 「我們正回歸一種在很大程度上將黃金看作貨幣的時(shí)代,這與20世紀(jì)90年代我們觀察到的情況相比,現(xiàn)在是徹底逆轉(zhuǎn)了」,巴克萊資本貴金屬銷售總監(jiān)喬納森施保爾說(shuō)。其中一個(gè)明顯的端倪是,今年歐洲央行26年以來(lái)首次凈買入黃金。據(jù)歐洲央行和IMF最新數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái),歐洲各央行的黃金儲(chǔ)備增加2.5萬(wàn)盎司至0.8公噸,為26年來(lái)首次凈買入。過(guò)去他們每年平均售出約400噸黃金。 匯金董事總經(jīng)理譚國(guó)培認(rèn)為,「美元、歐元等貨幣相繼崩潰,買入具有貨幣功能的黃金是不二之選!顾m(xù)說(shuō),歐美新一輪貨幣寬松將造就新一輪的通脹,黃金對(duì)抗通脹屬性又將促使進(jìn)一步上揚(yáng),屆時(shí)資源產(chǎn)品再次復(fù)活,具有儲(chǔ)備功能的黃金最能受惠,估計(jì)明年第一季將高見(jiàn)2200美元。 金價(jià)超越鉑金不尋常 然而,近期金價(jià)從高位大幅回落,加上19年來(lái)首次大規(guī)模超越鉑金價(jià)格,價(jià)差一度超過(guò)120美元,黃金后市或不容樂(lè)觀。至本報(bào)截稿時(shí),鉑金報(bào)1552美元,黃金報(bào)1679美元。 「此次鉑金和黃金價(jià)格倒掛持續(xù)近2個(gè)月,涉及時(shí)間之長(zhǎng)、價(jià)格差異之大,要追溯到1992年。」敦沛金業(yè)副總裁李卓峰表示,08年金融海嘯時(shí)亦曾出現(xiàn)過(guò),但只維持?jǐn)?shù)日和價(jià)格相差只有幾美元,「論稀缺程度和開(kāi)采成本,鉑金價(jià)格理應(yīng)高于黃金。」 目前,只有南非和俄羅斯等少數(shù)國(guó)家出產(chǎn)鉑金,每年的出產(chǎn)量只有188噸,而黃金每年有2506噸,占比只有7.5%;另外,已經(jīng)多年沒(méi)有發(fā)現(xiàn)鉑金礦,而今年在山西、內(nèi)蒙古等地先后發(fā)現(xiàn)新的金礦。 充斥購(gòu)金信息屬不祥征兆 在開(kāi)采成本方面,以南非開(kāi)采的鉑金和黃金為例,每盎司鉑金需要1600美元,而黃金只需1080美元,每盎司鉑金較黃金貴48%。 問(wèn)及金價(jià)是否出現(xiàn)泡沫,譚國(guó)培說(shuō),「如果金價(jià)有泡沫日前就不會(huì)出現(xiàn)大幅調(diào)整,而是繼續(xù)向上沖! 李氏亦說(shuō),「如果要數(shù)泡沫高危分子,美債更大,目前只有一厘多的息率,根本無(wú)利可圖,若美債爆破,大量資金將涌向黃金,金價(jià)必定再會(huì)推高。」 耶魯大學(xué)教授羅伯特希勒則告誡道,「如果你打開(kāi)電視,會(huì)發(fā)現(xiàn)黃金正處于一個(gè)泡沫中,因充斥著大量購(gòu)金信息,這種向普羅大眾推銷黃金的現(xiàn)象是個(gè)不祥征兆。」 黃金ETF持續(xù)減持 黃金ETF的持倉(cāng)量統(tǒng)計(jì)表明,自8月末以來(lái),此類ETF已經(jīng)減持了約150萬(wàn)盎司黃金。荷蘭銀行的報(bào)告亦顯示,今年的黃金供應(yīng)量預(yù)計(jì)為4116噸,而總需求為2926噸,將出現(xiàn)供過(guò)于求的現(xiàn)象。
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