國際金價周三紐約時段回撤后重新反彈至1610美元上方，由于投資者預期部分央行將放寬貨幣政策，或宣布新一輪量化寬松政策，這支撐了大宗商品價格普遍走高，同時，風險偏好情緒回升也助推金價上揚。預計日內現貨金恐打破1600--1620美元震蕩區間。波士頓聯儲主席羅森格倫在接受媒體采訪時表示，美國經濟只能說是停滯不前，經濟前景意味著美聯儲需要采取進一步的量化寬松措施。歐洲央行行長德拉基此前也曾表示，該央行再次準備購買國債，但是穩定該地區國債市場的具體細節尚未制定出來。
 
    當投資者都把目光聚焦在歐洲的諸多鬧劇時，日本正在悄然經歷著另一場災難，強勢日元和全球的衰退在不斷侵蝕日本的出口貿易，也使得日本這個原本的避險天堂不再安全。目前來看，日本財政赤字規模要遠大于希臘或意大利，但長期以來日本債券市場卻一直風平浪靜。據日本政府估計，2011 年日本主權債務余額已達到 1085 萬億日圓，與美國政府的債務余額大體一致，而美國經濟的規模卻是日本的兩倍。
 
    此前，日本國債的信用違約掉期費率大幅上升。一直以來，像日本這樣以出口為導向的國家被當作避險天堂，本身就是非常諷刺的一件事。避險天堂的地位會推動本國貨幣升值，進而削弱本國出口經濟體的競爭力，并削弱了整體經濟的穩定性。一旦德國離開歐元區重新使用本國貨幣，也將會面臨和日本同樣的處境。經濟體對出口依賴性越低，強勢貨幣的副作用就越小。依賴出口的國家，諸如日本、中國和德國，需要有力的出口來支撐本國的就業和增，。這就意味著需要保持貿易盈余。隨著本國貨幣的升值，本國的出口競爭力會相對下降。這樣就需要一些方法來保持本國匯率與進口國的相對穩定。
 
    德國通過加入歐元區，使用相同的貨幣來保證貨幣的穩定；中國將人民幣釘住美元，并限制外匯交易；日本則介入外匯市場買賣日元和美元，分別實現匯率的相對穩定。盡管日本也有債務問題，但日本仍擁有一個龐大而多樣化的工業基地，包括經常賬戶盈余及大量的海外資產。這些資產再加上日本民族的凝聚力，使得日本在動蕩的全球經濟中一直保持相對穩定。同時，這也讓日元始終被視為一種避險貨幣，日元計價的債券成為安全的流動性資產。
 
    “避險天堂”的地位吸引全世界投資者對日元需求的上升，日元開始升值，造成日本出口競爭力下降。全球需求的下降和貨幣升值使得日本經濟的引擎--出口受到損害。這意味著日本經濟的穩定性或正在逐漸喪失，由此日元的避險屬性也會隨之降低。需要指出的是，相比歐洲人和美國人的消費理念，日本民眾要傳統且保守得多。考慮到高儲蓄率在東亞地區的悠久歷史，故一旦面對日益貶值的貨幣，日本投資者的反應會顯得更加劇烈。
 
    換句話說，為了對沖和減少貨幣購買力下降帶來的風險，買入黃金或將成為唯一的選擇。事實上，對于黃金才是貨幣背后真正的“天然避風港”，這一地位永遠無可撼動，原因系貨幣的供給必須以黃金資產作為實物依托。
 
    從黃金日K線圖來看， 極為經典“杯與杯把”形態初見端倪，作為一種重要的反轉走勢形態，它通常會在一輪較大升幅之前出現。一般此形態將經歷以下的過程：出現下跌→進入盤整→形成“杯底”→完成回升→回抽確認→形成“杯把”。金價自1921美元的歷史高位震蕩回落，至1522美元一線后迅速反彈至1790美元，然后再由1790美元快速殺跌后持穩，并形成“杯底”。故前三階段已基本結束，后市只要有效突破并站穩1630美元，那么回升走勢就將逐步展開，目標有望上看至1900美元，并由此把一個完整的“杯形”呈現出來。后市繼續關注1580美元處關鍵支撐，千六美元下方的價位進場做多將在后市發展中頗具競爭力。
 
 
    黃金操作建議
 
    1．短期內建議繼續考慮在1600--1620美元采取高拋低吸的區間操作策略。
 
    2．若1620美元被升破，切勿盲目進場追多；只有在1630美元被有效突破，才預示著新一輪上漲周期，以及做多機會的到來。