德意志銀行（Deutsche Bank）周三（9月25日）稱，“上周美聯儲維持目前購債規模及聯邦基金利率不變不僅僅抑制國債實際收益率的上揚，更是重重的打擊了美元，雙雙利好黃金。鑒于上述原因，我們認為目前金價已經構筑了一個堅實的底部，若后市美元繼續走軟，則金價將獲得更多上行的動力。”
　　
　　該行周三將2013年黃金價格預估上調0.3%，至1432美元/盎司。
　　
　　然而，該行依然維持此前長期看漲美元的觀點，意味著未來大宗商品的表現可能比股市還要差，股市表現良好也會打壓黃金的吸引力。同時，一旦投資者增加美股在其投資組合中的比例，這將限制黃金ETP持倉的流入量，對金價而言是極大的利空因素。
　　
　　該行強調，在今年剩余的時間里有三樣是黃金投資者必須密切關注的：1）美元 2）美股風險溢價 3）美債長期收益率。
　　
　　美元：
　　
　　該行認為，“當前美元的估值較低，我們認為美元還將上漲約15%才能回到正常的估值水平。然而，短期來看美聯儲寬松貨幣政策的影響勢必會限制美元的上揚空間，但我們依然維持中期看漲美元的觀點。”
　　
　　美債長期收益率：
　　
　　該行表示，“未來美聯儲一定會逐漸開始控制長期利率，有些人可能認為沒債收益率將不會出現大幅上漲，盡管我們不否認至2014年收益率還會出現小幅上漲。”
　　
　　美股風險溢價：
　　
　　該行指出，“當前美股的風險溢價已下降至長期平均水平，意味著市場已經完成了大部分的調整。另一方面金價對標普500指數的比率（扣除通脹因素）也已回歸是1973-1982年的平均水平。”
　　
　　北京時間02:15，現貨黃金報1335.46美元/盎司。