黃金期貨價格周三(3月12日)收盤漲幅逼近2%,為連續第三個交易日收盤上漲,并錄得最近六個月以來最高收盤位,因市場仍然持續擔心烏克蘭緊張局勢,且中國經濟增速存在放緩之虞導致股市回撤,進而推高投資者對于黃金的避險需求。 截至收盤,美國COMEX 4月黃金期貨價格上漲23.80美元,漲幅1.8%,報1370.50美元/盎司,創2013年9月9日以來最高收盤位,盤中一度觸及1371.30美元/盎司的高位;與此同時,美國COMEX 5月白銀期貨價格上漲0.47美元,漲幅2.3%,報21.28美元/盎司,結束連續三個交易日下跌趨勢。此外,圍繞中國經濟增速會放緩這一前景的顧慮還導致美國COMEX期貨銅價格在過去三個交易日里跌至3.00美元/磅下方。 美國銀行(U.S. Bank)財富管理資深證券策略師羅素(Jim Russell)認為,有好幾個因素正推高市場對于避險黃金的需求,其中就包括俄羅斯武裝力量在烏克蘭境內的活動情況、克里米亞地區周日(3月16日)就是否加入俄羅斯版圖進行公投、新興市場貨幣頹勢、以及敘利亞和伊朗等地區不確定性所涌現的從屬性地緣政治顧慮(其影響力目前不如烏克蘭那么突出)。 該策略師指出,上述因素除了周日公投之外,都會在可預見的未來對黃金市場產生長期性影響。 H.C. Wainwright常務董事賴特(Jeffrey Wright)認為,真正的避險需求已經植根于“沒有出路或無法讓步這樣的現狀”,最終結果就是黃金價格走高,黃金價格在趨于上行的同時已經確立了1300美元/盎司附近的新支撐水平。 該專家指出,在俄羅斯與烏克蘭的緊張關系上橫亙著明顯的僵局,目前尚未出現鬧劇會以任何形式收場的跡象,七國工業集團(G7)首腦們已經針對克里米亞地區并入俄羅斯版圖向俄羅斯總統普京(Vladimir Putin)發出聯合公報,G7方面“才不管既定的周日公投結果會是怎樣的呢”。 上周末(3月8-9日)出爐的數據顯示,中國2月貿易帳意外錄得230億美元的逆差(四舍五入前為逆差229.8億美元),推高了市場對于中國經濟增長前景疲軟的擔憂。 在地緣政治和中國經濟增長前景的拖累之下,全球股市周三大致走低,美國股市也表現欠佳。 BullionVault研究主管Adrian Ash表示,對黃金期貨和期權的未平倉合約數量(open interest)應跳增,而價格走勢表明這部分新增資金完全看漲黃金價格;但市場似乎仍然遠未達到過度伸展的程度,凈投機性多頭頭寸幾乎在2014年迄今這段時間里增加了兩倍。通常情況下,多頭頭寸都押注黃金價格會上漲。 值得一提的是,美聯儲(FED)提名副主席費希爾(Stanley Fischer)即將在周四(3月13日)出席參議院金融委員會聽證會,提名理事布雷納德(Lael Brainard)和鮑威爾(Jerome Powell)也將同行。 周三稍早浮出水面的證詞講稿顯示,費希爾呼吁美聯儲實施寬松政策,稱美國失業率過高,通脹率低于目標。費希爾的講話在一定程度上使得美元承壓,進而為黃金價格上漲提供了一定程度的支撐。 期貨銅洋相出盡 在本周(3月15日當周)前半段時間里,期貨銅的價格走勢應成為投資者關注的一大焦點,因為其后市走勢深不可測。 相比黃金等貴金屬和普通金屬的表現,期銅的價格已經在2014年迄今這段時間里大跌13%左右,而其下跌主要還是緣于對中國經濟增速可能會放緩的恐懼——中國經濟增速放緩會導致對銅產品的需求,更何況中國還存在信貸風險之虞。 美國COMEX 5月期貨銅價格周二(3月11日)收跌2.6%,報2.95美元/磅,創2010年7月份以來最低,并在周三一度觸及2.91美元/磅,周三最終收盤微幅上漲0.3%,報2.96美元/磅。然而,上海期貨交易所隔夜期銅收跌至逾四年最低,而倫敦期銅也創逾三年最低水平。 德國商業銀行(Commerzbank)分析師團隊就此解釋稱,倫敦期銅跌至6600美元/噸下方,紐約期銅跌破3.0美元/磅也就成了順理成章的事,這兩個市場的產品關聯性非常強。巴克萊資本 (Barclays Capital)認為,最為糟糕的處境似乎已經煙消云散,至少接近這樣的情況;德國商業銀行也認為存在下跌過度的可能。 德國商業銀行一份報告指出,期銅價格走勢并未體現出當前的全球性銅產品市場的供求狀態,當前的銅產品供求關系非常緊張,國際銅研究小組(ICSG)未來數周毫無疑問會印證這一點。 其他貴金屬方面,美國NYMEX 4月鉑金期貨價格收盤上漲11.70美元,漲幅0.8%,報1476.30美元/盎司;與此同時,美國NYMEX 6月鈀金期貨價格收盤轉而上漲6.65美元,漲幅0.9%,報777.15美元/盎司。
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