上周(3月10日至14日）當周，上海黃金交易所黃金T+d周線收漲3.24%至271.40元/克；白銀T+D收漲2.03%至4262元/千克；上海期貨交易所滬金1406周線收漲3.45%，至271.40元/克。天津交易所現(xiàn)貨白銀周線上漲3.02%，至4226元/千克。克里米亞脫離烏克蘭公投在即，激發(fā)市場大量避險買盤涌入貴金屬，國際金銀持續(xù)飆漲，帶動國內(nèi)人民幣計價的黃金白銀隨之“節(jié)節(jié)攀升”。
　　
　　周五(3月14日)歐市盤中，國際現(xiàn)貨黃金價格短線突破1380美元/盎司后，進一步刷新近半年高位至1387.82美元/盎司，日內(nèi)漲逾1%。克里米亞公投在即，西方勢力與俄羅斯之間的緊張關(guān)系也逐步升級。現(xiàn)貨白銀價格同樣刷新兩周半高位至21.78美元/盎司，日內(nèi)漲幅逼近3%。
　　
　　MKS資上周四(3月13日)發(fā)表評論稱，推動黃金走高的動力非常明顯，是由于俄羅斯與西方國家之間緊張形勢升級所引發(fā)的的擔憂，以及全球第二大經(jīng)濟體中國的信貸風險。黃金價格可能會上探關(guān)鍵心理價位1400美元/盎司關(guān)口甚至更高。
　　
　　克里米亞公投與美聯(lián)儲會議輪番來襲
　　
　　克里米亞地區(qū)將于周日(3月16日)舉行“全民公投”，來決定是繼續(xù)留在歐元區(qū)還是獨立建國或加入俄羅斯聯(lián)邦，隨著公投日期的日益臨近，美歐與俄羅斯在這一問題上也變得再度劍拔弩張。周四(3月13日)，美國國務(wù)卿克里(John Kerry)表示，一旦克里米亞公投一意孤行進行，那么美國將自本周起對俄羅斯采取“全面制裁”措施，而歐盟官員也表達了類似的看法，這使得市場風險偏向情緒顯著惡化。雖然，市場上的恐慌情緒在周五略有緩解，但是在克里米亞危機沒有真正塵埃落定之前，投資者緊繃的心弦是注定難以放松的。局勢的動蕩不安，也助漲了黃金白銀的大幅上漲。
　　
　　烏克蘭克里米亞自治共和國總理阿克肖諾周五表示，該地區(qū)可能會在3月22日當周加入俄羅斯版圖，以俄羅斯族裔占多數(shù)的克里米亞地區(qū)將在未來一年融入俄羅斯。阿克肖諾夫此前表示，若克里米亞公投同意加入俄羅斯，那克里米亞與烏克蘭的分界線在3月17日即可確定。此后，俄羅斯總統(tǒng)普京3月14日與聯(lián)合國秘書長潘基文互通電話，稱克里米亞進行公投的決定完全符合國際法和聯(lián)合國憲章的規(guī)定，公投將會如期舉行。
　　
　　而除了烏克蘭局勢之外，美聯(lián)儲本周即將再度召開的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議也是周末來臨之際一大關(guān)注點，屆時美聯(lián)儲的政策動向也會對市場走勢造成更多的影響。上周五，美國達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾表示，美國樓市已經(jīng)開始“可持續(xù)復(fù)蘇”，這對于經(jīng)濟而言是正面信號。同時，業(yè)內(nèi)機構(gòu)也認為，美國失業(yè)率在降到7%之后，薪酬上行壓力將會加大，這將迫使美聯(lián)儲在此后加速行動，并可能因此打壓貴金屬。
　　
　　上海期交所：應(yīng)允許進口黃金同時在期現(xiàn)市場流轉(zhuǎn)
　　
　　近日，全國人大代表、上海期貨交易所理事長楊邁軍提交了關(guān)于完善進口黃金相關(guān)政策的建議。
　　
　　我國黃金市場對外開放，必然需要我國黃金多層次市場協(xié)調(diào)發(fā)展。而我國黃金多層次市場協(xié)調(diào)發(fā)展的一個關(guān)鍵點是保持黃金現(xiàn)貨在各個黃金市場的順暢流轉(zhuǎn)。這主要是因為無論是期貨市場還是遠期市場（柜臺市場）都是現(xiàn)貨市場的衍生市場，而現(xiàn)貨流轉(zhuǎn)是這三個市場的聯(lián)系和紐帶。近年來，隨著我國黃金進口量不斷擴大，進口黃金在國內(nèi)黃金現(xiàn)貨流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)中的重要性與日俱增（2013年進口黃金超過1000噸，而國內(nèi)產(chǎn)量只有428噸），進口黃金能否在我國黃金市場之間的順暢流轉(zhuǎn)已經(jīng)成為我國多層次黃金市場協(xié)調(diào)發(fā)展的重要影響因素。
　　
　　然而，在目前黃金現(xiàn)貨流轉(zhuǎn)中，進口黃金主要集中于現(xiàn)貨市場銷售，不能進入期貨市場。近年來，我國黃金市場發(fā)展迅速，黃金進口量日益增大，黃金進口主體的風險管理需求和開展跨市場交易策略的需求也在日益上升。如果允許進口金在黃金期現(xiàn)兩個市場同時銷售，不僅便于黃金進口主體根據(jù)市場行情選擇有利市場進行銷售，還將有利于黃金進口主體鎖定銷售價格風險，開展有效的風險管理，更將有利于黃金進口主體開展境內(nèi)外市場或者國內(nèi)期現(xiàn)市場之間的跨市場交易策略。而且，在當前我國政府深化經(jīng)濟體制改革的背景下，允許進口黃金同時進入期現(xiàn)市場，還將有利于我國黃金多層次市場的協(xié)調(diào)發(fā)展，對于進一步深化我國黃金市場化改革也有促進作用。
　　
　　2013年9月30日，央行針對《黃金及黃金制品進出口管理辦法（征求意見稿）》規(guī)定，進出口黃金應(yīng)當在上海黃金交易所內(nèi)登記，進口黃金還應(yīng)在上海黃金交易所完成初次交易。因此，建議中國人民銀行統(tǒng)籌考慮黃金市場，允許進口黃金可以在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時流轉(zhuǎn)（包括登記和初次交易）。
　　
　　投行觀點
　　
　　瑞銀集團(UBS)周四(3月13日)發(fā)表評論稱，黃金漲勢持續(xù)，近期黃金白銀的上漲均主要受益于避險因素。該行稱，中國近期爆出首次出現(xiàn)企業(yè)債券違約的消息，同時2月信貸數(shù)據(jù)也令市場失望，銅價因此大幅下滑。與此同時，七國集團譴責克里米亞公投，稱如果克里米亞加入俄羅斯歐盟準備對其實行制裁。對中國目前債務(wù)可能進一步惡化該國經(jīng)濟狀況的擔憂，同時俄羅斯與西方國家之間持續(xù)緊張的情勢是助漲黃金作為保值資產(chǎn)對抗尾部風險的主要因素。黃金將繼續(xù)緩慢而井然有序的一路北上，這在今年迄今為止已經(jīng)表現(xiàn)的非常明顯了。
　　
　　匯豐銀行近日在報告中預(yù)計2014年白銀價格將呈區(qū)間震蕩的走勢，并維持今年白銀均價預(yù)估在20.80美元/盎司判斷不變。主要原因是中國以及印度的實物買盤需求將支撐2014年金銀價格，這將促使白銀ETF的投資需求較2013年將有所企穩(wěn)回升以及由于銀價目前還高于生產(chǎn)成本，所以礦產(chǎn)企業(yè)還有動力繼續(xù)擴大供應(yīng)。
　　
　　匯豐預(yù)計今年銀價大致會在17.75-22.75美元/盎司間交投，并預(yù)計2015年和2016年的白銀均價預(yù)估分別在20.25美元/盎司以及21.50美元/盎司。長期來看，匯豐預(yù)計銀價將漲至25美元/盎司。
　　
　　中國在實物金方面的需求——比如銀幣和珠寶首飾，以及其他新興市場的黃金白銀需求將成為支撐2014年黃金價格的關(guān)鍵因素。
　　
　　根據(jù)匯豐報告中的數(shù)據(jù)顯示，匯豐預(yù)計今年白銀的工業(yè)和裝飾需求要比去年稍好，將會從去年的4.75億盎司增加至4.86億盎司；白銀首飾珠寶需求也將好于2013年，將會從去年2.41億盎司上漲至2.51億盎司，同時銀幣銀條需求將從去年1.1億盎司增加至1.22億盎司。
　　
　　該行表示，當前白銀價格十分接近，但還是略高于生產(chǎn)成本的上限。因此，礦企還是會認為白銀有繼續(xù)萃取和回收的價值，這將導致供應(yīng)繼續(xù)增長。
　　
　　匯豐說道，自2013年銀價暴跌40%之后，今年COMEX白銀市場已出現(xiàn)不少新多頭頭寸的流入，因此我們預(yù)計2014年白銀ETF的投資需求將溫和增長，但增長率會略低于歷史均值。2013年白銀ETF持倉增加2500萬盎司，而匯豐預(yù)計2014年白銀ETF的投資需求將增加3000萬盎司。