“上周五尾盤(pán)留了10手黃金，呵呵，今天凈賺了3萬(wàn)多元�！薄捌诿瘛崩侠蠲鎸�(duì)記者貌似淡定，但還是掩蓋不住內(nèi)心的興奮勁兒。
　　
　　“上周黃金、白銀震蕩走高，主要因?yàn)槊绹?guó)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好、烏克蘭局勢(shì)緊張及印度放松黃金進(jìn)口管制的呼聲漸強(qiáng)等因素。但當(dāng)前黃金面臨1400美元/盎司的整數(shù)關(guān)口的壓力，短期上漲可能勁頭不足了。” 老李打開(kāi)了話匣子。
　　
　　近期的黃金表現(xiàn)可以用牛氣沖天來(lái)形容：在2013年12月31日見(jiàn)底1182美元/盎司以來(lái)，一路頭也不回的向上猛躥，目前已經(jīng)順利突破了前期的重要壓力位1362美元/盎司，逼近1400美元/盎司的心理關(guān)口。
　　
　　不過(guò)，有市場(chǎng)人士表示，本周美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫議息首秀，以及毫無(wú)懸念之QE第三次削減的如期而至，或?qū)⒃谀撤N程度上削弱黃金多頭的避險(xiǎn)光芒。而對(duì)于地緣因素，盡管克里米亞公投結(jié)束，超過(guò)96.77%的公民支持加入俄羅斯聯(lián)邦；盡管美國(guó)口口聲聲不承認(rèn)公投結(jié)果并要對(duì)俄羅斯進(jìn)行制裁，但具體制裁措施并未出現(xiàn)，目前市場(chǎng)已經(jīng)默認(rèn)了這一結(jié)果，避險(xiǎn)情緒有所緩解，黃金、白銀持續(xù)上行動(dòng)能有所緩解。
　　
　　金價(jià)逼近千四關(guān)口
　　
　　上周，黃金的避險(xiǎn)功能彰顯無(wú)遺，外加“克里米亞因素”的友情客串，黃金避險(xiǎn)本性頻受激發(fā)，金價(jià)在無(wú)形的助力作用下屢創(chuàng)新高。昨日亞市早盤(pán)，國(guó)際金價(jià)最高漲至1392.2美元/盎司，距千四關(guān)口僅咫尺之遙。
　　
　　國(guó)內(nèi)貴金屬品種基本跟隨外盤(pán)走勢(shì)，滬金主力1406合約上漲3.05元/克，報(bào)收于272.65元/千克；滬銀主力1406合約上漲41元/千克，報(bào)收于4306元/千克。
　　
　　另?yè)?jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月11日當(dāng)周，紐約商品交易所（COMEX）期金總持倉(cāng)增加22074手，至415340手，非商業(yè)凈多頭增加3724手，至118890手；COMEX期銀總持倉(cāng)增加3075手，至136625手，非商業(yè)凈多頭減少1245手，至26664手。
　　
　　持倉(cāng)量方面，3月14日，全球最大的黃金ETF--SPDR的持倉(cāng)量較上一交易日增加3.29噸，為816.59噸；全球最大的白銀ETF——SLV的持倉(cāng)量較上一交易日持平，為10164.74噸。
　　
　　但老李有自己的看法。他認(rèn)為，盡管上述數(shù)據(jù)顯示，國(guó)際基金依然鐘情于做多黃金、冷遇白銀。但從貴金屬的比價(jià)關(guān)系看，白銀明顯滯后于黃金漲勢(shì)。一旦利多因素再現(xiàn)，白銀極有可能出現(xiàn)補(bǔ)漲行情。“目前來(lái)說(shuō)，白銀做多機(jī)會(huì)大于黃金。”老李說(shuō)。
　　
　　警惕漲勢(shì)逆轉(zhuǎn)
　　
　　但也有其他投資者擔(dān)憂，金價(jià)很有可能值此陽(yáng)春三月萬(wàn)物復(fù)蘇之際慘遭“倒春寒”。“黃金短期存在沖高回落可能，轉(zhuǎn)折點(diǎn)或許已經(jīng)臨近，就在1400美元/盎司附近�！崩侠钫f(shuō)，“目前黃金處于美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好和烏克蘭地緣政治影響的爭(zhēng)奪中，黃金價(jià)格短期上漲空間有限，可能出現(xiàn)沖高回落�！�
　　
　　首先，目前唯一的不確定性在于接下來(lái)烏克蘭局勢(shì)是否會(huì)加劇。如果局勢(shì)在公投之后進(jìn)一步惡化，導(dǎo)致俄羅斯發(fā)起軍事行動(dòng)，或者西方對(duì)俄羅斯的制裁超出預(yù)期，引起俄羅斯的強(qiáng)烈反應(yīng)，這都有可能會(huì)引起市場(chǎng)動(dòng)蕩。但多數(shù)國(guó)際分析人士認(rèn)為，導(dǎo)致大國(guó)直接對(duì)抗的可能性不大。更多的結(jié)果是，雙方保全面子后點(diǎn)到為止。而局勢(shì)緩和之后，由于之前黃金市場(chǎng)避險(xiǎn)引發(fā)的超買(mǎi)可能會(huì)快速回吐，從而導(dǎo)致金價(jià)快速回調(diào)。
　　
　　其次，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，增加了美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)縮減QE的可能性。美聯(lián)儲(chǔ)將于3月18-19日召開(kāi)新一輪的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議，這也將是新任美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫（Janet Yellen）就任之后所主持的首次政策會(huì)議。而各國(guó)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家普遍認(rèn)為，若無(wú)意外，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在會(huì)議上作出將量化寬松措施（QE）的月度購(gòu)債規(guī)模再減少100億美元至550億美元的決定，這個(gè)對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)短暫的利空沖擊因素，如果到時(shí)候配合著烏克蘭局勢(shì)的緩解，可能會(huì)加速黃金的回調(diào)之勢(shì)。
　　
　　“黃金一直是衡量全球流動(dòng)性水位的高低標(biāo)尺，全球流動(dòng)性肆意蔓延必然會(huì)給貴金屬生長(zhǎng)提供足夠的營(yíng)養(yǎng)，如果沒(méi)有流動(dòng)性，恐怕貴金屬就有干涸枯萎的可能，流動(dòng)性的溢出效應(yīng)決定了貴金屬營(yíng)養(yǎng)的真正來(lái)源。”光大期貨孫永剛說(shuō)，如果從上周美聯(lián)儲(chǔ)提名副主席費(fèi)舍爾的證詞以及美國(guó)財(cái)政赤字收窄的情況來(lái)看，美國(guó)的貨幣政策無(wú)疑是將不斷的收緊，而這樣的大趨勢(shì)預(yù)示著目前貴金屬的上漲僅僅只能看成一種反彈，而決不能過(guò)度的樂(lè)觀到是貴金屬見(jiàn)底的一種詮釋。