著名分析師、《貨幣戰爭》作者Jim Rickards認為中國實際的黃金需求大大高于各方估計值。
　　
　　世界黃金協會（WGC）報告稱2013年中國黃金需求為1065.8噸，中國黃金協會稱中國黃金消費量為1176噸，但一些專家則認為中國全年黃金需求量超過了2000噸。對此，Rickards認為，中國實際的黃金需求量是無從知曉的，因為沒有清晰的進口數據和礦產數據。
　　
　　“所有分析師，包括我自己都是在不完整信息的基礎上進行的猜測。一些黃金是通過軍事渠道進入中國的，是不會被報告的。因此，預計量可能非常小于實際量。”Rickards說，“我個人預計在2015年初，中國會宣布其需求量超過了5000噸，現在可能起碼有3000噸。”
　　
　　Rickards認為，中國大量獲取黃金的原因在于，希望通過黃金來對沖美元風險。“中國實際上希望美元走強，因為他們擁有3萬億美元外匯。如果美國通脹并且貶值美元，金價會漲得更高。中國無論在美元中損失多少，都能從黃金上賺回來。因此，中國在用黃金對沖美元，其它投資者也應該這么做。”
　　
　　對于2013年黃金市場顯著的“西向東流”現象，Rickards認為：“很多西向東流的黃金是通過瑞士加工商的，在那里那些400盎司重的99金金條被重新做成1公斤重的99金金條。”Rickards說。
　　
　　“當黃金從西向東流的時候，黃金的總存儲量是不變的，但其浮動供應量會減少，因為Comex和SPDR黃金基金所能交易的黃金被轉至中國后就不再是被交易的黃金了。”Rickards說，“也就是說，黃金紙市場頭寸持續減少，因為可支撐的實物黃金減少了。那么實物黃金的價格就被推高，更高的金價意味著以黃金計，美元更低的價值。這會使得中國和美國間關系緊張。中日關系已經很緊張了，美國和俄羅斯也因為烏克蘭而關系緊張，全部加起來，潛在的錯誤或者局勢升級的結果推高金價的可能性就越來越高。”
　　
　　近來，烏克蘭局勢成為支撐金價的一大因素。“美國和俄羅斯之間的經濟戰不太可能升級，因為相較于俄羅斯，美國有太多不能失去的。”
　　
　　Rickards說，“央行還是有能力操縱金價的，他們向商業銀行出租黃金，然后商業銀行利用租來的黃金運用杠桿出售未分配黃金給客戶。但中國和其它國家的實物黃金需求使得出租黃金以及紙黃金的轉移變得更困難了，因為支撐這些貿易的實物黃金變少了，違約的風險變大了。”
　　
　　“當目前對金價的操縱在未來一兩年平息下來后，金價會依據基本面的供需而上漲。”Rickards說，“這樣的環境下，金價上漲到3000美元/盎司也不會讓人吃驚，不過如果要用其重拾全球貨幣系統的信心，則可能最終漲到9000美元/盎司。”