周二(4月1日)亞市早盤,現(xiàn)貨金結(jié)束第一季度行情,最終上漲接近7%,不過就三月份走勢來看,未免有些前功盡棄。隔夜歐元區(qū)CPI低于市場預(yù)期,通縮危機愈演愈烈,美聯(lián)儲耶倫表示,美國經(jīng)濟依然疲軟,聯(lián)儲的經(jīng)濟刺激政策仍將維持一段時間,幫助金價守住1280美元/盎司一線。今日為第二季度首日,關(guān)注各國PMI數(shù)據(jù),金價近期還是以震蕩整理為主。 美聯(lián)儲主席耶倫表示,美國經(jīng)濟依然疲軟,聯(lián)儲的經(jīng)濟刺激政策仍將維持一段時間,外加俄羅斯正逐漸退出烏克蘭邊境,推動美股上漲。而資金繼續(xù)拋棄黃金資產(chǎn),致使金價再次回到1280美元/盎司一線。 不過從一季度最終結(jié)果來看,金價表現(xiàn)還是錄得了接近7%的漲幅,對比去年的跌幅28%來說,雖然有些杯水車薪,但也值得慶幸,可是3月份的百點跌幅,也對今年金價信心滿滿的投資者潑了很大一盆冷水,投資者的預(yù)期來了個180度大轉(zhuǎn)彎,從之前的樂觀轉(zhuǎn)為了下跌,即便不看空,也會很謹(jǐn)慎,并且有了去年的大跌之后,今年接下來的行情就更撲朔迷離。 從技術(shù)角度來看,目前金價正在運行在5季均線位置附近,目前5季均線的點位為1266美元/盎司,距離目前點位也僅一步之遙,從季線上來看,密切關(guān)注5季均線的得失。 歐元3月CPI低于市場預(yù)期,通縮危機愈演愈烈 歐盟統(tǒng)計局(Eurostat)周一(3月31日)公布的數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)3月通脹率創(chuàng)2009年11月以來最低,且低于市場預(yù)測,引發(fā)外界猜測歐洲央行(ECB)將采取激烈手段,以防止歐元區(qū)陷入通縮。 這是通脹率連續(xù)第六個月低于1%,位于歐洲央行所稱的“危險區(qū)”。歐洲央行設(shè)定的通脹率目標(biāo)為低于但接近2%。 歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)此前表示:“我們將采取必要措施來維護物價穩(wěn)定! 外界猜測,歐洲央行下一步行動也許會是正式結(jié)束對證券市場計劃(SMP)購債的沖銷操作。此后,央行可能會進行降息或?qū)嵤┴?fù)存款利率,又或者是購買資產(chǎn)支持證券。 此前歐洲央行(ECB)管委會成員馬庫赫(Jozef Makuch)表示,歐元區(qū)通縮風(fēng)險已經(jīng)加劇,歐洲央行管委會大量成員都準(zhǔn)備在必要時采取果斷行動。 他認(rèn)為如果環(huán)境允許,就沒理由不支持歐洲央行實施量化寬松(QE)政策。 同時發(fā)布的意大利3月CPI初值年率同比增長0.4%,符合預(yù)期,但較上月也有所下降。上周五德國和西班牙發(fā)布的CPI數(shù)據(jù)同樣疲弱。上周五西班牙國3月CPI初值較上年同期下降0.2%,創(chuàng)2009年10月以來最低。德國3月CPI初值年率為同比增加1.0%,低于預(yù)期的增長1.1%。 周四(4月3日),歐洲央行將召開議息會議,是否會考慮推出進一步刺激計劃成為市場關(guān)注焦點。 今日關(guān)注各國PMI數(shù)據(jù),及利率決議 中國3月官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)即將公布,雖然官方PMI數(shù)據(jù)一直在50榮枯線之上,但持續(xù)回落態(tài)勢無法掩蓋,中國經(jīng)濟回落已經(jīng)是事實存在。 另外3月匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)終值也將同時公布,之前公布的初值為48.1,匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌稱:匯豐3月制造業(yè)初值暗示中國經(jīng)濟增長動力繼續(xù)減弱。隨著內(nèi)需進一步放緩,經(jīng)濟整體疲弱。 歐元區(qū)、德國、法國的3月PMI終值也將在歐洲時段開啟后公布,三個數(shù)據(jù)的市場預(yù)期都和前值一致,表明市場對于歐洲經(jīng)濟總體處于中性的觀點。 美國3月Markit制造業(yè)PMI終值,將在北美時段公布,屆時把貴金屬市場帶到高潮,不過這也僅僅是本周重頭戲非農(nóng)數(shù)據(jù)的前瞻指引及余熱,美國經(jīng)濟緩步復(fù)蘇的市場認(rèn)可度還是比較高的,市場普遍預(yù)計入春后天氣明顯回暖的背景下美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體狀況也出現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)。 中國的刺激政策可能不會很快到來 市場近期預(yù)期中國很快會出臺新的刺激措施的背景下,不過中國央行暗示不會大規(guī)模放松貨幣,李克強總理在上周釋放了最新的刺激信號。他說要“把經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間”,并將”有針對性地陸續(xù)出臺相應(yīng)有力措施”。 2月新增外匯占款1282.46億元,不僅較1月4373.66億元大幅減少3091億元,也創(chuàng)下去年9月以來新低。特別是,自3月17日人民幣匯率波幅由1%擴大至2%后,人民幣即期匯率盤中雙向波動加劇,且貶值預(yù)期加大。人民幣持續(xù)貶值,會導(dǎo)致熱錢流入動力減弱,外匯占款增長放緩。 另外中國經(jīng)濟增長勢頭顯著放緩。表現(xiàn)為,中國工業(yè)增加值同比增速從去年12月的9.7%下降至今年1至2月的8.6%,為5年來最低;社會消費品零售額同比增速從去年12月的13.6%下降至1至2月的11.8%,為近10年來最低;城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增速從去年的19.6%下降至1至2月的17.9%,為近12年來最低;1至2月全國全社會用電量累計8243億千瓦時,同比增長4.5%,比去年同期低1個百分點。 但是過去幾年的經(jīng)驗反復(fù)證明,貨幣政策對經(jīng)濟的刺激效果不可持續(xù)且越來越短。比如,2012年春開始的政策放松,只支持了大約為期一年的經(jīng)濟反彈,之后在2013年春開始經(jīng)濟顯著放慢。而2013年夏季開始的政策放松,則只支撐了為期不到半年的經(jīng)濟反彈。不僅如此,降準(zhǔn)和信貸擴張難以刺激經(jīng)濟,反倒會使結(jié)構(gòu)性失衡進一步惡化,甚至使資產(chǎn)價格泡沫繼續(xù)膨脹。 動用存款準(zhǔn)備金率工具,將會使市場誤判為貨幣政策開始松動的信號,這不僅不符合流動性閘門的調(diào)控和引導(dǎo)目標(biāo),也不符合政府工作報告所確定的貨幣政策要保持適度松緊,并且與動用存款準(zhǔn)備金率工具相比,貨幣當(dāng)局目前看來更傾向于用改革的方式來刺激經(jīng)濟。 部分投行觀點 著名投行美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)周一(3月31日)在報告中寫道,預(yù)計今年三季度黃金價格有潛在修正下跌的可能性。美銀美林將2014年二季度的黃金均價預(yù)估定在1350美元/盎司,但預(yù)計三季度金價將跌至1250美元/盎司。 美銀美林認(rèn)為,盡管新興市場走軟仍可作為金價上漲的利好因素,但三季度價格的下行壓力主要來自于美國經(jīng)濟復(fù)蘇重啟加速,推動美元走強,最終打壓金價下跌至1250美元。 匯豐銀行(HSBC)近日發(fā)表評論稱,對黃金價格敏感的實物金投資者在黃金從3月中旬高點回落大約100美元之后或重新回歸市場。 該行稱,黃金1300美元/盎司對實物金投資者來說是個“很重要的門檻”,尤其是新興市場國家的投資者。之前黃金價格飆升至1300美元/盎司上方時,對中國“白熱化”的黃金投資似乎是起到了壓制作用。 該行表示,也就是說黃金價格跌至1300美元/盎司水平下方或鼓勵那些于場邊觀望的實物金投資者重新入場,這將對黃金可能的進一步跌勢起到“緩沖”作用。 但渣打銀行(Standard Chartered)今年一直建議其客戶做空黃金,原因是該行認(rèn)為,隨著美聯(lián)儲(Fed)繼續(xù)實施縮減量化寬松(QE)的計劃,美國利率將走高,且中國信貸市場條件并不意味著存貨融資的無序放松。該行明確建議,客戶做空2014年12月交割的黃金期貨。 截止北京時間8:51,國際現(xiàn)貨黃金價格報1282.36美元/盎司。
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