如果光看結(jié)果,本周(7月21日-25日當周)現(xiàn)貨黃金的走勢似乎頗為戲劇性。周中的三連陰一度令金價失守1300美元/盎司關(guān)口。然而當幾乎所有人開始對金價前景表露悲觀時,金價卻又于周五大幅反彈,強勢上漲逾1%,并最終收在1308美元日高附近。 金價是下方還有買盤構(gòu)筑牢固支撐,還是周五的反彈僅僅只是回光返照?相信在結(jié)束了這個令人頗感刺激的一周后,不少交易貴金屬的市場人士都有這樣的疑問。 不過,好在這樣的答案很可能在下周便迅速被揭曉。下周市場又將迎來所謂的超級周,除了美聯(lián)儲貨幣政策會議外,美國二季度GDP及7月非農(nóng)等重磅數(shù)據(jù)也將如期登場。對于貴金屬市場而言,美國基本面的任何風吹草動都可能引發(fā)大行情,何況此次消息面將在下周出現(xiàn)“三箭齊發(fā)”。千三關(guān)口究竟能否保住,黃金又是否將真的開啟下行之路,屆時結(jié)果料將揭開分曉。 本周概述:千三失而復(fù)得,地緣局勢再成金價救命丸 金價本周前四個交易日走勢承壓,最低一度下探至近一個多月低點1287.20美元/盎司。由于美元指數(shù)近來持續(xù)走強,令金價承壓不輕。 美元指數(shù)本周收于81.00上方,錄得自2月初以來近半年新高,而歐元兌美元匯價則進一步跌至年內(nèi)新低。近來美歐經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)依然大相徑庭,令美元獲得提振。美國發(fā)布的6月份耐用品訂單數(shù)據(jù)表現(xiàn)總體向好,上周美國初請失業(yè)金人數(shù)降至2006年初來最低。而德國的7月IFO商業(yè)景氣指數(shù)則再度遜于預(yù)期,并連續(xù)第三個月下滑。 此外,外匯交易員正在押注美聯(lián)儲在升息道路上將領(lǐng)先其他央行,這也令美元多頭近來如沐春風。美聯(lián)儲主席耶倫上周對國會議員表示美國仍需要寬松的貨幣政策,但她同時指出融資成本的上升可能早于預(yù)期。歐洲央行行長德拉吉上月則將一個關(guān)鍵利率降到零以下;日本央行每月正買進約7萬億日元(690億美元)的國債,以努力擺脫15年的通縮。 隨著市場預(yù)期美聯(lián)儲明年將展開2006年來的首次加息,并且美聯(lián)儲朝著在12月底前停止其造成美元貶值的債券收購方案前進,投資者越來越看好美元。美元正扭轉(zhuǎn)上半年的走勢,當時美元兌主要貨幣出現(xiàn)2011年以來的首個連續(xù)兩個季度下跌。 不過,盡管美元近期的強勢表現(xiàn)對金價極為不利,但黃金多頭在跌破千三關(guān)口后,仍于周五(7月25日)發(fā)起了一波猛烈反擊。國際現(xiàn)貨黃金周五(7月25日)紐約時段盤初逐步反彈至1300美元上方,臨近收盤時迅速擴大漲幅逾1%,并最終收在1308美元日高附近,因烏克蘭及中東地區(qū)的地緣政治風險再次升溫,打壓美股回落。此外不少投資者周末前的回補空頭也推動了金價當天大漲。 歐盟(EU)各國政府周四(7月24日)考慮的制裁方案目標直指俄羅斯國有銀行,這將是烏克蘭危機以來最嚴厲的制裁措施。歐盟一名官員表示,當?shù)貢r間周五上午將繼續(xù)討論歐盟執(zhí)委會提出的加強制裁的各種選項。外交人士表示,可能最快于下周做出擴大制裁的決定。但是外交人士已同意在歐盟的資產(chǎn)凍結(jié)名單上增加15名個人與18家實體,其中半數(shù)實體是公司。 中東局勢方面,盡管國際社會一直使用外交手段促成以色列與巴基斯坦在加沙地區(qū)停火,然而據(jù)以色列電視臺周五報道,以色列內(nèi)閣已決定,拒絕美國國務(wù)卿克里提出的停火計劃。 U.S. Bank Wealth Management高級投資策略師Robert Haworth表示,“俄烏的消息不斷傳來,且不知道伊拉克將會發(fā)生什么事,交易商在買入黃金,他們在周末前不愿意冒過多的地緣政治風險。” 下周展望:超級周掀起美國風暴,多數(shù)分析師看跌金價 顯然,本周五金價的反彈,也令其下周走向增添了一絲不確定性。下周市場將再度迎來新一輪的超級周。雖然沒有往常在超級周中多見的歐洲央行決議,但美國非農(nóng)、GDP和美聯(lián)儲決議的聚首,仍令此次超級周足以被冠以“加強版”的美名。 目前來看,美國7月非農(nóng)數(shù)據(jù)預(yù)期仍然會處在20萬增長幅度的上方,這對于美元來說又是一大利好,但是對貴金屬則又是一次考驗;而美國二季度GDP初值市場也給予了非常好的預(yù)期,但是鑒于二季度月度經(jīng)濟指標并沒有如市場預(yù)期的那么好,因此需要警惕數(shù)據(jù)出現(xiàn)的風險。而美聯(lián)儲方面,這次沒有主席的媒體發(fā)布會,預(yù)計美聯(lián)儲會繼續(xù)保持縮減QE的步伐。 道明證券認為,如果非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅再度接近30萬,黃金將跌向2014年4季度均值1250美元/盎司,和2015年1季度均值1235美元/盎司。 美聯(lián)儲(Fed)在下周舉行的政策會議上可能會朝結(jié)束購買抵押貸款和美國國債的方向邁進一步,同時還將討論何時、以何種方式加息的問題。美聯(lián)儲官員在6月的政策會議上達成一致意見,即可能在10月會議上宣布結(jié)束購債。美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)本月早些時候在美國國會發(fā)表證詞時證實了這一計劃。如果不出意外,美聯(lián)儲將在下周三(7月30日)的會議上宣布將月度購債規(guī)模從350億美元降至250億美元。 此外,美國二季度GDP數(shù)據(jù)的可預(yù)見性狀況在當前仍不明朗,在此前一季度GDP大幅同比衰退2.9%的前況下,二季度GDP初值出現(xiàn)任何情況,或許都不算是一種意外。此前,各界對二季度GDP增幅的預(yù)測中值是2.9%的正增長,這與一季度的衰退幅度剛好相抵,并顯示此前的經(jīng)濟負增長確實是因為冬季嚴寒惡劣天氣的影響。 對于下周金價的走向,Kitco周五(7月25日)公布的最新調(diào)查顯示,超過六成的受訪市場人士對下周金價走勢持看空觀點,僅少部分看漲或看平。 接受調(diào)查的37個市場人士中,22人本周做出了回應(yīng),其中4人看漲,14人看跌,4人中立。市場人士包括實物金交易員、投資銀行、期貨交易員、貨幣管理者和技術(shù)分析師。 看跌人士稱,鑒于周四(7月24日)跌至1287.50美元/盎司的一個月低位,料短期下行風險依舊。若下周金價有效下破200日均線1288.20美元,則是更加負面的技術(shù)信號。花旗集團(Citi)期貨專家Sterling Smith表示,“盡管日前烏克蘭及加沙地區(qū)的沖突仍在持續(xù),但金價還是在隔夜跌穿1300美元關(guān)口。需要注意的是,在如此避險情緒的推動下金價原本應(yīng)該上漲,至少是企穩(wěn),但事實則相反,因此下周金價可能面臨更大的下行風險。” 看漲人士則稱,下周中東及東歐的地緣政治風險將再次推動金價走強。加拿大皇家銀行(RBC)首席貴金屬策略師George Gero稱,“在下周黃金期權(quán)到期后,金價有望展開反彈,特別是如果歐盟進一步就烏克蘭危機對俄羅斯擴大制裁,因為這將激起俄羅斯人的報復(fù),令整個局勢越發(fā)緊張。”Heritage West Financial負責人Ralph Preston則指出,“眼下金價仍舊企穩(wěn)在200日均線上方,下周上漲的概率比較大。” 看平人士中包括Kitco技術(shù)分析師Jim Wyckoff,他表示目前金價技術(shù)面的疲軟因素抵消了避險情緒的利好,因此在地緣政治發(fā)生更大轉(zhuǎn)變之前,下周金價將維持震蕩。
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