近來美國通脹依舊溫和的主要原因之一要歸咎于油價暴跌，而原油陷入熊市也令一些投資者猜測未來金價將開啟進一步下跌。
　　
　　本周中美原油價格曾跌至79.46美元/桶的逾兩年低位，表明美國企業的成本較低，投資者的目光不會投向黃金之類的通脹對沖。Stephenson & Co. CapitalManagement駐多倫多首席執行官John Stephenson說，油價下跌導致黃金和原油這兩類資產之比逼近17個月高點，這是金價相對過高的跡象之一。
　　
　　上周三(10月22日)黃金/原油位于15.47，為2013年5月份以來的最高水平，意味著當日一盎司黃金可以購買15.47桶原油，且高于2000年以來的平均水平12.52。該比例今年6月曾觸及11.92，創下2013年7月份以來的最低水平。但周三(10月29日)卻又逼近14.9。
　　
　　美聯儲(Fed)北京時間周四(10月30日)凌晨02:00如期公布了利率決議，聯儲宣布削減購債規模150億美元，結束QE3的資產購買。另外聯儲宣布在本月結束購買資產計劃后，一段長時間內保持高度寬松貨幣政策立場仍是合適的。這進一步降低了對黃金的對沖需求。
　　
　　談到通脹問題時，美聯儲承認能源價格下跌和其他因素合力打壓通脹，但經濟中的總體通脹水平應向聯儲設定的2%的目標攀升。聲明指出，“委員會認為，自年初以來通脹長時間低于2%目標的可能性有所減弱。”
　　
　　Stephenson指出，“投資者認為通貨膨脹近期不會成為一個問題，大家并不擔心危機發生，因此投資者并不急于投資黃金，所以我維持看空金價觀點。”