國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一(10月3日)震蕩下挫，美市盤(pán)中最低下探至1309.07美元/盎司。因美元上漲，受助于強(qiáng)于預(yù)期的美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)，投資者靜待本周稍后公布的就業(yè)數(shù)據(jù)，從中尋找美國(guó)是否在年底前加息的線索。目前金價(jià)將緩慢下滑，但在周五前不會(huì)下跌過(guò)快；從技術(shù)層面看，金價(jià)受100日均線1310美元/盎司一線的支撐，若跌破這一水平，或許會(huì)引起更多的拋售。
　　
　　股市走高也成為限制金價(jià)反彈的重要原因，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)盤(pán)中急升逾1%，因英鎊下挫推動(dòng)英國(guó)出口企業(yè)股價(jià)走高。此外，德意志銀行也正在努力與美國(guó)當(dāng)局達(dá)成和解。美國(guó)要求其為不當(dāng)銷(xiāo)售MBS支付最高達(dá)140億美元的罰款。如果達(dá)成和解，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求的下降也將打壓金價(jià)的反彈勢(shì)頭。本周市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)集中在周五即將公布的美國(guó)非農(nóng)報(bào)告，這將為投資者進(jìn)一步揭開(kāi)年底前美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)進(jìn)行加息的線索。金價(jià)對(duì)于美元匯率一直有著極高的敏感性，因此美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程將對(duì)金價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生重大影響。
　　
　　美國(guó)9月份非農(nóng)業(yè)職位數(shù)據(jù)好壞難料，但有跡象顯示失業(yè)率及工資將會(huì)有好的表現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)師預(yù)期美國(guó)9月份非農(nóng)業(yè)職位加強(qiáng)，從8月份的增長(zhǎng)15.1萬(wàn)升至17.6萬(wàn)，失業(yè)率維持于4.9%。如果職位數(shù)據(jù)符合預(yù)期，第三季的每月職位平均增長(zhǎng)為20.07萬(wàn)，從第二季的14.63萬(wàn)顯著加強(qiáng)，也好過(guò)第一季的19.57萬(wàn)，但仍然不及2015年的平均22.14萬(wàn)。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫曾經(jīng)表示，稍低于10萬(wàn)個(gè)職位增長(zhǎng)已經(jīng)足夠吸納勞動(dòng)力的上升。因此，如果數(shù)據(jù)結(jié)果是預(yù)期之下，10萬(wàn)之上，當(dāng)然會(huì)帶來(lái)一些失望，但不足夠沖擊勞動(dòng)市場(chǎng)強(qiáng)固復(fù)蘇的觀點(diǎn)。
　　
　　周五走勢(shì)表述
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一(10月3日)亞市早盤(pán)開(kāi)于1317.90美元/盎司后一度上測(cè)日高至1319.60美元/盎司，之后開(kāi)始下挫并維持低位震蕩。歐市盤(pán)中，多頭突然發(fā)力，再度反彈至1318.61美元/盎司后重啟跌勢(shì)。美市則在無(wú)力上探，最終呈現(xiàn)緩慢下滑的頹勢(shì)，終收于1311.45美元/盎司。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一(10月3日)亞市早盤(pán)開(kāi)于1317.90美元/盎司，最低下探1309.07美元/盎司，最高上漲至1319.60美元/盎司，收于1311.45美元/盎司，下跌6.45美元，跌幅0.49%。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1.金融數(shù)據(jù)公司Markit公布的一份行業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)9月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值低于上月終值，但高于初值。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值為51.5，初值為51.4，8月終值為52.0。
　　
　　2.美國(guó)商務(wù)部(DOC)公布，美國(guó)8月?tīng)I(yíng)建支出連續(xù)第二個(gè)月下降，觸及八個(gè)月最低水平，因民間和公共支出均減少。詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，8月?tīng)I(yíng)建支出較前月下降0.7%，季節(jié)性調(diào)整后年率為1.142萬(wàn)億美元，為2015年12月以來(lái)最低，預(yù)估為增長(zhǎng)0.2%。
　　
　　3.美國(guó)商務(wù)部(DOC)周五(9月30日)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出錄得7月來(lái)首次下滑，雖然整體消費(fèi)支出依然上漲，但參差不齊的數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲(chǔ)加息更加謹(jǐn)慎。詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)較前月持平，預(yù)估為增長(zhǎng)0.1%，7月個(gè)人消費(fèi)支出為增長(zhǎng)0.3%。
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)公布數(shù)據(jù)顯示，9月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為51.5，預(yù)估為50.5，8月為49.4。
　　
　　2.周五(9月30日)公布的一份報(bào)告顯示，密歇根大學(xué)9月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)終值高于預(yù)期和初值。具體數(shù)據(jù)顯示，密歇根大學(xué)9月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)終值為91.2，市場(chǎng)預(yù)估為90.0，初值為89.8，8月終值為89.8。密歇根大學(xué)消費(fèi)者調(diào)查首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Curtin點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，因居民收入增加，9月消費(fèi)者信心有所上行。9月消費(fèi)者信心指數(shù)的增幅主要來(lái)自預(yù)期指數(shù)。
　　
　　3.美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第二季度實(shí)際GDP年化季率終值錄得1.4%，高于預(yù)期的1.3%，修正值為1.1%。美國(guó)一季度GDP增速僅為0.8%。路透社點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，美國(guó)二季度實(shí)際GDP錄得上修且好于預(yù)期，主要因?yàn)槌隹谠鲩L(zhǎng)遠(yuǎn)大于進(jìn)口，而企業(yè)大幅增加建筑和設(shè)備方面的投資，這整體提振了美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及經(jīng)濟(jì)前景；此前美聯(lián)儲(chǔ)一度擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，但此次數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重新獲得動(dòng)能。
　　
　　4.德意志銀行也正在努力與美國(guó)當(dāng)局達(dá)成和解。美國(guó)要求其為不當(dāng)銷(xiāo)售MBS支付最高達(dá)140億美元的罰款。如果達(dá)成和解，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求的下降也將打壓金價(jià)的反彈勢(shì)頭。
　　
　　5.據(jù)美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美國(guó)9月ISM數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息概率升至60.2%，前值58.6%，上周四美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)曾在接受采訪時(shí)稱(chēng)，目前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)來(lái)說(shuō)，12月升息是“基本情況”(base case)，之后采取任何行動(dòng)則可能慢到“難以察覺(jué)”。
　　
　　后市展望
　　
　　1.Kitco 周五（9月30日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，盡管本周關(guān)于德意志銀行被處以巨額罰款的事攪動(dòng)市場(chǎng)，但專(zhuān)業(yè)人士及散戶(hù)仍看漲下周黃金，看跌的人士非常稀少。在針對(duì)專(zhuān)業(yè)人士的調(diào)查中，有20人參與了調(diào)查，有10%的人士認(rèn)為下周黃金會(huì)盤(pán)整，看9名人士認(rèn)為下周黃金將會(huì)上漲，只有1位人士認(rèn)為下周黃金將會(huì)下跌%。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。本周參與在線調(diào)查的普通投資者有542人，其中310人或57%認(rèn)為下周黃金仍看漲，同時(shí)166人或31%看跌；66人或12%保持中立。
　　
　　2.CB資本合伙人Henry To表示“德意志銀行繼續(xù)承壓，因?qū)�沖基金客戶(hù)開(kāi)始對(duì)其削減交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，這發(fā)生在世界最大的衍生品交易商之一的身上。這將會(huì)繼續(xù)侵蝕投資者對(duì)歐洲金融體系的信心，下周避險(xiǎn)需求將支撐資金繼續(xù)流入黃金�！�
　　
　　3.RJO期貨高級(jí)商品經(jīng)紀(jì)Bob Haberkorn也表達(dá)了類(lèi)似的觀點(diǎn)，“從本周的技術(shù)圖來(lái)看，沒(méi)有出現(xiàn)大的破壞性的跡象，進(jìn)入下周，將會(huì)有許多官員歐洲銀行業(yè)的擔(dān)憂，那將會(huì)支撐金銀�！�
　　
　　4.Adrian Day資產(chǎn)管理董事長(zhǎng)及CEO Adrian Day，也看漲黃金，他認(rèn)為“美國(guó)大選有太多的不確定性，也有很廣泛的地緣政治因素。其中有任何事件發(fā)生，都會(huì)導(dǎo)致黃金上漲�！�
　　
　　5.Phoenix期貨和期權(quán)公司總裁Kevin Grady認(rèn)為，下周黃金在各種抵消因素中將會(huì)盤(pán)整，“現(xiàn)在市場(chǎng)有很多的多倉(cāng)，沒(méi)有真正的催化劑，可能的是12月加息。至少有很多人相信此事可能會(huì)發(fā)生。我也不會(huì)認(rèn)為黃金會(huì)大幅下挫，在目前歐洲銀行的狀況之下�！彼�認(rèn)為，麻煩不僅只是德意志銀行，而且也有德國(guó)商業(yè)銀行業(yè)。
　　
　　6.Walsh Trading商業(yè)對(duì)沖總監(jiān)Sean Lusk也認(rèn)為金價(jià)將盤(pán)整。黃金期貨大量累積的凈多倉(cāng)意味著潛在的清倉(cāng)及獲利回吐，而德意志銀行的擔(dān)憂則意味著避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)�！袄�鋸戰(zhàn)總是來(lái)來(lái)回回�！�
　　
　　7.Heritage West Financial總裁Ralph Preston則看跌黃金。他認(rèn)為“從季度模型來(lái)看，黃金需要收在1347美元/盎司之上，才能證明市場(chǎng)能夠繼續(xù)維持今年的上漲動(dòng)能。市場(chǎng)如果不能跨過(guò)阻力位的話，將不斷測(cè)試支撐位，我們也看見(jiàn)在1350-1380一帶阻力位黃金遇到了真正的問(wèn)題�！�
　　
　　周二重點(diǎn)關(guān)注：
　　
　　12:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)金利率
　　
　　20:55 美國(guó)上周紅皮書(shū)商業(yè)零售銷(xiāo)售(年率)(至1001)
　　
　　21:45 美國(guó)9月ISM紐約企業(yè)活動(dòng)指數(shù)