隨著共和黨候選人特朗普(Donald Trump)當選美國第45任總統，周三(11月9日)全球金融市場都這只巨大的“黑天鵝”攪得天翻地覆，而金銀的表現無疑令人印象深刻。隔夜黃金的成交量堪稱歷史罕見，一日之間上下波動接近70美元，起初金價先是暴漲逾4.5%，刷新1337.55美元/盎司的逾一個月高位，但隨著市場情緒逐步冷靜，歐美時段金價完全回吐漲幅，而這樣的“神反轉”現象在整個金融市場上也是屢見不鮮。
　　
　　北京時間周三，美國大選終于塵埃落定。據外媒公布的結果，特朗普以276:218的選舉人票打敗希拉里贏得2016屆美國總統選舉。在結果陸續出爐期間，金融市場表現異常瘋狂，美股期貨與亞洲股市一度暴跌近5%，美元指數直落近2%，墨西哥比索對美元一度暴跌超過10%，而享有避險屬性的日元以及貴金屬等資產紛紛暴漲。但是，在進入歐美市場后，行情開始“逆向行駛”，股市和美元紛紛反彈，避險資產也隨之回落。
　　
　　周四(11月10日)亞市盤初，現貨黃金交投在1278美元/盎司，隔夜亞市曾錄得逾60美元的漲幅，然而在特朗普發表演講安撫市場情緒之后，金價歐美時段全部回吐漲幅。與此同時，現貨白銀周三也一度突破19美元/盎司大關，但之后回吐絕大部分漲幅，略微收漲在18.48美元/盎司附近。
　　
　　值得注意的是，隨著特朗普出人意料贏得大選，黃金周三的成交量堪稱歷史罕見。紐約商品交易所黃金期貨成交量超過6月份英國退歐公投之后的高點，僅次于2013年4月份———當時金價崩盤引發交易量暴增。
　　
　　特朗普當選對市場來說意味著“不確定性”。多數分析師認為特朗普反貿易和稅收政策將會促使美國經濟瀕臨衰退的邊緣，這對于市場來說是極大的風險。
　　
　　M&G Investments宏觀基金經理Eric Lonergan通過電郵發表評論表示，特朗普當選美國總統后金融市場的最初反應在來數周或數月可能完全反轉。
　　
　　Lonergan表示，關鍵的未知數是特朗普就任總統后是否將謀求兌現他的反貿易、反中國和反墨西哥政策。作為總統，特朗普可能不能像競選時想說就說，因此他那些稀奇古怪的政策如建邊境墻、挑起貿易戰等不見得會落到實處，即便共和黨控制了參議院。
　　
　　“可以預見的是，市場對特朗普獲勝幾率的最初反應是震驚和恐懼，因傳統風險資產價格下挫，避險資產攀升。不過，減稅預期增強與其支持經濟增長的政策，在共和黨在國會大獲全勝的幫助和支持之下，導致有些最初反應開始逆轉，” Aberdeen Asset Management固定收益基金經理James Athey表示。
　　
　　“風險資產從低位反彈的速度之快令人震驚。”蒙特利爾銀行(Bank of Montreal)倫敦部的經理Craig Collins表示，“考慮到已開始市場中的情緒，避險交易數量巨大，目前這樣的走勢非常令人吃驚。現在今天早些時候的損失正在被洗去，看起來當北美交易日開始的時候，一切就會像從未發生過一樣。”
　　
　　路透旗下的黃金礦業公司(GFMS)分析認為，特朗普獲勝之后黃金雖然大漲，但遭遇強阻力位而回撤。GFMS分析師表示，“現在我們需要著眼未來，展望圍繞經濟和政治的不確定性。特朗普當選之后的演說語氣較為正常，因此市場在歸于平靜之前仍需要指引。
　　
　　該分析師還預計，“短期內，還將進一步震蕩，避險情緒將會促使金價進一步上漲。長期來看，前景不明，但總體而言仍有全面上漲的可能。目前市場是希望逢低買入，而不希望推高金價。另外支撐黃金的長期因素包括財政赤字及通脹預期。”
　　
　　美聯儲12月加息黃了？耶倫甚至要被“炒魷魚”
　　
　　伴隨著特朗普贏得大選，當前市場對美聯儲12月加息的概率直線下降，不少機構分析師紛紛轉變態度，放棄了12月加息的預期，并下調2017年美聯儲加息的次數。而另一方面，鑒于特朗普此前曾表示若當選總統將撤換美聯儲主席耶倫(Jannet Yellen)，這也使外界開始關注這位美聯儲百年來首位女掌門人的去留問題。不過，特朗普不太可能立即要求耶倫卸任，但也暗示后者任期到時要無法連任。
　　
　　事實上，在美國大選前，美聯儲似乎已經篤定要在12月份加息。但在周二選舉結果揭曉后，聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲12月加息概率從84%直線下滑，但仍在50%以上。
　　
　　美銀美林經濟學家Michelle Meyer周三(11月9日)在會議上稱，“既然特朗普已經勝利，那么美聯儲要想在12月份加息就更具挑戰性了，美聯儲更有可能會延期行動，在12月份暫緩加息。”
　　
　　此外，美銀美林還預計，從現在到2017年底之間只會加息1次，之前預期的是3次。同時，美國2016年GDP增長預期從之前的2.1%調整到1.8%。
　　
　　同時，加拿大豐業銀行(Scotiabank)經濟學家Derek Holt也撤銷12月加息預期，現預計美聯儲明年加息1-2次。
　　
　　特朗普此前曾多次遭到特朗普不留情面的抨擊，特朗普指責耶倫將聯邦基金利率維持在低位，試圖美化奧巴馬任內的業績，以此助希拉里獲得選票。對耶倫的去留問題，各大投行觀點不一，但無論如何耶倫的動向對市場將會造成影響。
　　
　　瑞士信貸(Credit Suisse)首席經濟學家James Sweeney周四在報告中稱，該行堅持其9月份時的預期，即特朗普當選將導致美聯儲主席耶倫被撤換，同時美聯儲也將受到有關負面經濟沖擊的批評。
　　
　　而凱投宏觀(Capital Economics)甚至認為，特朗普的批評可能會迫使耶倫在任期結束前辭職，主席耶倫或將在12月會議之前卸任。
　　
　　不過，據外媒周三報道稱，在貨幣政策上為特朗普提供顧問的經濟學家Judy Shelton表示，當選總統的特朗普不打算要求美聯儲主席耶倫現在卸任，但暗示特朗普不會提名耶倫連任。
　　
　　按正常程序，耶倫在2018年2月結束為期四年的任期，而她的理事任期要延續到2024年1月。若特朗普當選，就要看耶倫是否能頂住壓力。
　　
　　事實上，特朗普不能在現任美聯儲主席耶倫的4年任期結束之前就解除她的職務。但到2018年年中，特朗普就可以更換美聯儲的最高領導人，并有可能改變貨幣和監管政策。共和黨控制之下的國會議員可能也會將美聯儲的獨立性作為攻擊的目標。
　　
　　特朗普意外當選 投行高呼黃金要漲！
　　
　　在周三大選結果公布后，許多機構和投行都紛紛上調了黃金價格預期。未來形勢越不確定，避險資產表現就越卓越。凱投宏觀在給客戶的一份研究報告中上調了金價預期，預計今年年底金價將升至每盎司1400美元，到明年年底將升至1450美元。
　　
　　同時，曾成功預測2008年大宗商品價格大跌的“大宗商品之王”加特曼（Dennis Gartman）周三也表示，特朗普在美國總統大選中獲勝，將對銅、鋼、煤炭和黃金等大宗商品利好。
　　
　　Peterhouse資產管理公司的基金經理Amanda van Dyke表示，“美元已經有所回調，基于特朗普上任后的不確定性。黃金在接下來的今天之內有可能還會上漲5-10%，美元的貶值將會對金價有所支撐。”
　　
　　法國興業銀行指出，特朗普獲勝將利好黃金，金價將發生膝跳反應攀升至1400美元/盎司甚至更高。如其當選，基于其保護主義與分裂主義/高地緣政治風險政策、高額預算支出以及不確定性高居不下，金價今年可能會收于1450-1500之間。這可能導致其今年黃金均價預期攀升至1300美元/盎司。2017年，金融市場將采取觀察等待模式，但截至年底金價將進一步攀升至1550美元/盎司，均價達1400美元/盎司。
　　
　　瑞銀集團(UBS)財富管理子公司的大宗商品和外匯業務執行主管WayneGordon表示，“如果特朗普當選，我們認為金價將升向1400美元/盎司。”