在美國良好數據的影響下,美聯儲(FED)加息預期進一步上升,黃金下挫。美元隔夜觸及14年新高,黃金從大選高點1337.4到現在已下跌約12%。黃金下跌0.06%至1186.54,白銀下跌0.18%至16.34。鉑金下跌1.03%至918.2,鈀金上漲0.04%至734。 全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trus t GLD稱,周三其黃金持倉量下降1.47%至891.57噸,周二為904.91噸。 特朗普政策 特朗普當選后美元簡直勢不可擋,美元指數一路躥升至102,且仍未顯出疲態。 目前美元走勢決定了黃金的命運,后者陷入風雨飄搖之中。 分析師指出,美元的強勢表現可以歸因于市場對特朗普所提議的財政政策的回應。 然而,展望未來美元的走勢,有其它一些因素值得投資者考慮。 Daragh Maher牽頭的匯豐(HSBC)策略師團隊在一份報告中寫道:“我們不會對上述市場邏輯進行反駁,鑒于大選之后美元走強,我們已經修正了預估。然而,特朗普政策議程有許多組成部分,而市場可能會面臨因僅關注財政政策而顯得短視的風險。” 匯豐策略師團隊更加具體地列出了四大方面,指出美元指數繼續走強并非板上釘釘之事。 財政政策——利好美元 匯豐認為,特朗普有關放松財政政策的提議對于美元是個利好因素,因為他們相信,對于利率的推動作用要蓋過任何因高通脹和經常帳赤字擴大所引發的負面因素。 海外收入遣返政策——利好美元 匯豐指出,任何遣返資金流的增加應利好美元。不過,該行補充道,“鑒于不清楚眼下多少海外獲利早已換成美元,事實上,很難就該政策可能對美元構成的影響做出合理的預估”。 貿易政策——對美元兌G10貨幣影響不明,但可能利好美元兌新興市場貨幣 特朗普在競選期間保持其強硬的反貿易立場,而近期他宣布,在上任后的頭一天,他將退出TPP。 匯豐團隊寫道:“大選之前新興市場的最大擔憂之一就是,特朗普獲勝可能導致貿易戰爆發。這種情形仍然可能出現,這可能會對美元構成負面影響。” 移民政策——利空美元兌G10貨幣 特朗普一直非常傾向于驅逐非法移民。從經濟學意義上來看,這意味著勞動供給會減少,匯豐認為,這可能對經濟增長構成“負面影響”——進而對美元不利。 匯豐策略師團隊認為,特朗普的政策“總體來看意味著美元將走強”。然而,隨著時間的推移,假如市場最終開始對不斷攀升的債務水平感到擔憂,這種財政擴張可能會對美元產生負面影響。 匯豐團隊寫道:“這可能與由貿易戰或激進移民政策引發的結構性逆風因素一道對美元構成拖累。然而,即使出現這種情況,也可能需要花費一段時間,因此我們的預期是短期內美元將保持強勢。” 市場觀點 永豐金融集團研究主管Mark To稱,美元加息預期使得黃金走入下行,12月加息是沒有任何懸念的。 他補充道,一些最大的黃金投資者在上個季度削減了多頭,可能會有跟風趨勢,因此不建議逢低買入。 Adroit Financial Services研究主管Amit Kumar Gupta表示市場正涌入美元和股市,支撐位在1172,跌破后可能會加速下滑。
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