現貨黃金周五（5月25日）小幅下跌，昨日的漲勢戛然而止但金價仍運行在1300上方，美市盤中最低下探至1299.70美元/盎司。有報道稱，美國總統特朗普周五早晨在白宮表示，特金會仍有可能如計劃的那樣在6月12日舉行，“我們希望見面，目前正在和朝鮮商討”。特朗普朝令夕改的表態給市場帶來希望，美股逐漸擺脫開盤時的低迷，美元也受到提振。
　　
　　日內公布的美國4月耐用品訂單月率為下跌1.7%，低于前值2.6%，不及預期-1.4%。受到交通運輸設備需求下降影響。不過，排除波動性較大的運輸類耐用品來看，美國4月份核心資本耐用品新訂單增長超預期，表明商業設備支出在第一季度末放緩后有所回升。美國5月密歇根大學消費者信心指數終值為98，低于前值98.8及預期。
　　
　　分析稱，黃金周四的大漲主要受到典型的地緣政治事件的推動，是非常短暫的快速反應，但缺乏后續的跟進，因此事對全球經濟和金融市場沒有根本的影響。按照此種模式以及黃金與美元的緊張關系，黃金的漲勢只是暫時的，金價可能會重新回到1300下方。目前從技術面看，黃金若能持穩在1300上方，將會繼續走高，即期阻力位將在200日均線1307一線；下行方面，若金價不能持穩在1300上方，支撐位置在斐波那契水平位1286.80美元/盎司，若金價跌破此位將考驗前期低點1281美元/盎司。
　　
　　周五走勢表述
　　
　　國際現貨黃金周五（5月25日）亞市早盤開于1304.00美元/盎司后小幅盤整，金價波動不定，之后轉跌，震蕩下行。歐市金價經過了窄幅盤整后多頭上攻，金價震蕩上行。美市金價振幅加大，多頭猛拉，錄得日內高點1307.70美元/盎司后跳水，空頭進攻，恢復跌勢，錄得日內低點1299.70美元/盎司后小幅反彈，終收于1301.3美元/盎司。
　　
　　國際現貨黃金周五（5月25日）亞市早盤開于1304.00美元/盎司，最低下探1299.70美元/盎司，最高上漲至1307.70美元/盎司，終收于1301.3美元/盎司，下跌2.9美元，跌幅0.22%。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1.周五（5月25日）公布的美國4月耐用品訂單月率為下跌1.7%，低于前值2.6%，不及預期-1.4%。受到交通運輸設備需求下降影響。不過，排除波動性較大的運輸類耐用品來看，美國4月份核心資本耐用品新訂單增長超預期，表明商業設備支出在第一季度末放緩后有所回升。
　　
　　2.周五（5月25日）公布的美國5月密歇根大學消費者信心指數終值為98，低于前值98.8及預期。
　　
　　3.周四（5月24日）公布的美國至5月19日當周初請失業金人數為23.4萬人，高于前值和預期，刷新7周高位，但依舊維持在健康勞動市場水平之下。
　　
　　4.周四（5月24日）公布的美國3月FHFA房價指數月率為0.1%，遠低于前值和預期0.6%；美國4月成屋銷售總數年化為546萬戶，低于前值560萬戶及預期557萬戶。
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.周四（5月24日）公布的美國至5月20日當周彭博消費者信心指數55.2，高于前值54.6和預期54.6。
　　
　　2.周三（5月9日）公布的美國5月Markit制造業PMI初值為56.6，高于前值56.5和預期56.5；美國5月Markit服務業PMI初值55.7，也高于前值54.6和預期54.9；Markit首席經濟學家威廉姆森表示美國5月PMI指數表明經濟增長正堅挺的朝著2.5%-3%行進。
　　
　　3.周二（5月22日）公布的較重要的數據美國5月里奇蒙德聯儲制造業指數為16，遠高于前值和預期。
　　
　　4.周四（5月17日）公布的美國至5月12日當周初請失業金人數為22.2萬人，略高于前值和預期，仍處于自1973年12月以來的低位，表明勞動力市場疲軟程度有所減少，即勞動力市場趨緊，
　　
　　后市展望
　　
　　1.Kitco 周五（5月25日）發布的每周黃金調查顯示，過半專業人士及普通受訪者認為下周黃金將會延續反彈。在針對華爾街專業人士的調查中，有18人參與了調查，有11人，或61%認為下周黃金將會上漲，有4人即22%認為下周黃金將會下跌，3人或17%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有730人參與了調查，有393人，或54%認為下周黃金將會上漲，有243人即33%認為下周黃金將會上漲，94人或13%認為黃金將會盤整。
　　
　　2.Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn表示：“在美聯儲會議紀要似乎表明他們愿意讓通脹激增之后，黃金反彈......” “盡管上周強勢美元打壓市場，強勁的實物需求和不斷上升的地緣政治風險應該讓我們有一個看漲的一周。”
　　
　　3.Adrian Day Asset Management主席兼首席執行官Adrian Day也尋求黃金上漲。他表示“最近幾周和幾個月來黃金走軟的因素，包括國際緊張局勢緩解，尤其是朝韓;較高的利率;和一個強大的股票市場，但現在都在解體的過程中。更高的利率和6月的加息已經計入黃金市場，但如果美聯儲在此之后放慢加息，這對黃金會有利。”
　　
　　4.Walsh Trading商業對沖主管Sean Lusk認為，黃金在未來幾周內可能再次挑戰1330美元。“空中存在一些不確定性，股市有點不安，”Lusk說。 “我們在價格低于1300美元后有抄底者。”
　　
　　5.ForexLive總經理Adam Button補充道：“地緣政治沙正在改變，對伊朗和朝鮮的舉動破滅了對世界更加和平的希望。這種不確定性會對黃金產生利好。”
　　
　　6.CMC Markets的市場分析師David Madden也是短期內看淡黃金的人之一。他補充道，黃金已經連續兩個月處于下跌趨勢中，而這一舉措似乎是所謂的死貓反彈。Madden表示，他需要看到價格高于1326美元/盎司才能結束當前的下跌趨勢。
　　
　　7.紐約梅隆銀行的外匯策略師Neil Mellor表示，他對黃金持看空觀點，但表示他將需要看到下周美國就業數據的工資通脹上升，以看到價格上漲的情況。此外，他指出全球市場沒有通貨膨脹。
　　
　　8.Heritage West Financial的負責人Ralph Preston也認為金價將會下跌。Preston說：“我們可能會看到地緣政治事件的高點，但如果美元開始上漲避險消失，黃金將難以維持反彈。”
　　
　　9.Morrison市場通訊的編輯Ken Morrison在下周任何方面都看不到重大進展。Morrison說“黃金擺脫了美元強勢，并在下降趨勢線附近反彈至1310美元。 我預計下周大部分市場將在1295美元至1310美元區間內整固，基本上是橫盤整理。”
　　
　　下周一重點關注
　　
　　07:50 日本4月企業服務價格指數月率
　　
　　日本4月企業服務價格指數年率
　　
　　16:00 意大利4月PPI月率
　　
　　意大利4月PPI年率
　　
　　16:30 香港4月貿易帳(億港元)
　　
　　美國 英國 春季銀行假日及陣亡將士紀念日 倫敦及紐約證券交易所關閉 ICE及CME提前收市