周四(5月31日)亞市交易時段，現貨黃金繼續徘徊在1300美元/盎司附近，略有小升，因遜于預期的美國經濟數據拖累美元從本周稍早所及六個半月高位下滑，此外對貿易戰的擔憂也進一步支撐金價。
　　
　　本周迄今，黃金一直試圖站穩1300美元重要心理水平，意大利政壇危機、中美貿易摩擦再起等帶來支持，不過強勢美元抑制漲勢。
　　
　　盡管黃金本周一直深陷1300水平附近，不過一份年度報告預見新一輪牛市的早期形成，理由是“貨幣潮的轉變”。
　　
　　駐列支敦斯登的投資和資產管理公司Incrementum AG在年度報告“In Gold We Trust”中列舉出三個基本的“變化趨勢”，這將在長期內支撐金價。
　　
　　作者Ronald-Peter Stoeferle和Mark J. Valek表示，第一個變化是貨幣政策的趨勢。
　　
　　“從量化寬松政策(QE)轉向量化緊縮(QT)，在公共論述中幾乎沒有引起注意。然而，這種貨幣政策180度大轉彎的后果將是可怕的，因為在后雷曼時代，防止再次陷入危機的貨幣“安非他命”貨幣政策帶來許多副作用，”Stoeferle和Valek寫道。
　　
　　第二個變化是全球貨幣秩序的趨勢，這可能導致美元在未來某個時候可能被“廢黜王位”。
　　
　　報告稱：“去美元化和將單極世界貨幣體系重塑為多極體系的過程仍在繼續。這一過程伴隨著地緣政治的兩極分化，以及宣傳分裂高于統一的修辭。”
　　
　　根據Incrementum的說法，這對美國的影響可能是非常重大的，貨幣霸權逐漸喪失將影響通脹和利率。
　　
　　最后，第三個變化是技術——全球所有交易的數字化，以及加密貨幣的流行。
　　
　　報告指出：“加密貨幣的出現導致了貨幣數字化的進一步加速。”
　　
　　Stoeferle和Valek將分散的分類帳技術視為未來貨幣秩序的關鍵，并補充說黃金和加密貨幣是“朋友，而不是敵人”。
　　
　　他們寫道：“協作的方式將發揮兩者的優勢。當前，首個以黃金為基礎的加密貨幣正在進行中。”
　　
　　除了長期的黃金前景之外，Stoeferle和Valek還探討了短期可能性，概述了金價的四種情況。
　　
　　情形一：美國若達到真正的經濟繁榮，實際增長率超過3%，實際利率超過1.5%，黃金價格料在700美元到1000美元之間。
　　
　　情形二：美國經濟正在“得過且過”，經濟增長和通脹率在1.5%-3%之間，貨幣正常化仍未完全成功，黃金價格料為1,400美元/盎司。
　　
　　情形三：出現通脹繁榮，增長和通脹率超過3%，貨幣正常化仍然沒有完全成功，黃金價格在1400美元到2300美元之間。
　　
　　情形四：出現經濟停滯和經濟萎縮，貨幣政策中斷甚至逆轉，黃金料在1800美元到5000美元之間。
　　
　　在對上述四種情況進行分析之后，Incrementum表示，黃金價格一直根據情形二和三的情況在變動。
　　
　　“實際增長和通脹數據反映當前道路完好。關鍵的問題在于貨幣正常化的壯舉能否成功，以及情形二或三在未來幾年是否會占上風。貨幣政策的變化可能會在未來6到24個月內引發一波浪潮，”Stoeferle和Valek指出。